Inflasjonselementer: Lønnsinflasjon
Inflasjon er en sentral komponent i sentralbygging. Inflasjon er tendensen til at prisene øker for vanlige varer og tjenester, noe som ofte samsvarer med et fall i kjøpekraften av penger. En av de viktigste måtene som inflasjonen finner sted er en økning i pengemengden, som styres av sentralbankene. En økning i pengemengden og etterspørselen etter arbeidskraft fører ofte til lønnsvekst også kjent som lønnstrykk, noe som er et løp for økt inntekt.
Vi drøfter hvordan lønnsinflationen spores, hva det betyr for valutahandlere, og hvordan sentralbankene ser på lønnsveksten.
Hvordan lønnsinflasjon spores
Lønnsinflasjonen kommer ut via sysselsettingsrapporter. Federal Reserve har nevnt at de ser på lønnsvekst som en nøkkelkomponent for både sysselsetting og inflasjon, noe som gjør det viktig å avgjøre om renten skal stige. De vanlige måtene med lønnsvekst er gjennomsnittlig timelønnsinntekt eller AHE, gjennomsnittlig timelønn for ikke-tilsynsførende arbeidstakere, sysselsettingskostnadsindeks eller ECI, gjennomsnittlig gjennomsnittlig ukesinntekt og enhetskostnadskostnader.
I utgangspunktet prøver de å få en bred lesning av hvorvidt det er lønttrykk i økonomien eller ikke. Som du kan forestille deg, basert på de massive mengdene av kvantitativ lettelse som sentralbanken har påbegynt, forventer de at pengemengden løfter opp økonomien. Dette er grunnleggende for trickle-down teorien.
Trickle-down-teorien er den økonomiske ideen om at økonomiske fordeler gitt til store bedrifter i sin tur kommer til mindre bedrifter, ansatte og forbrukere. Dette er faktisk den samme metoden som sentralbankene bruker over hele linjen.
Hvor gikk alle pengene?
Med så mye penger lagt til systemet siden 2008, omtrent 4 milliarder dollar ifølge Federal Reserve, ble det forventet at selskaper ville bruke pengene til å betale mer for talentet på bøkene eller at de ønsker å skaffe seg.
Så langt har et flertall av pengene ikke blitt brukt spesielt for å øke lønnene som forårsaker lønnsinflationen til å forsvinne Federal Reserve forventninger.
I stedet har Feds ekstremt enkle pengepolitikk som sju års nullrentepolitikk eller ZIRP og den kvantitative lettelsen rett og slett gitt ledere incentiver til å utstede billig gjeld og kjøpe tilbake aksjebestand. Fra slutten av 2014 har S & P 500 tilbakekjøp fortalt om lag $ 2 billioner fra 2009 til slutten av 2014. Dette fordeler de ledere som eier alliansen, allikevel, og har avledet penger. Federal Reserve beregnet på Main Street for å skape arbeidsplasser og investere i nye prosjekter som ville skape flere ansatte blir betalt bedre.
Hvilket lønnstrykk betyr for valutahandlere
Valutahandlere er og bør fokusere på hva Fed er fokusert på for neste pengepolitiske trekk. Fordi sentralbankene er fokusert på sysselsettingshelsen til en økonomi, samt inflasjonen, som er et tegn på etterspørsel, er lønnsinflationen et kryss av de to sentrale komponentene for sentralbankene. Når lønnsveksten begynner å vise sitt hode, er det sannsynlig at en taksttur er rundt hjørnet. På den annen side vil et sterkt fall i lønnsveksten sannsynligvis gi en enkel pengepolitikk, noe som vil svekke en valuta og presentere en god salgs mulighet.
Hvordan sentralbanker ser på lønnsveksten.
Når sentralbanker ser at lønnene øker, begynner investorene å forvente at sentralbanken løfter priser tidligere enn forventet. Nylig viser Storbritannias gjennomsnittlige ukentlige inntjeningsrapport at markedet begynner å prissatte i en sommerfrekvensstigning av Bank of England mot en sen 2016-fottur før kunngjøringen. Dette førte til at britiske pund økte aggressivt mot amerikanske dollar, euro og japanske yen, så vel som andre valutaer.
Nylig opplyste lederen for Federal Reserve, Janet Yellen, at mens arbeidsledigheten har økt, har mangelen på lønnsvekst skapt en svak økonomi. Dette betyr at sysselsetting har tatt en baksete for å betale press, og derfor ser sentralbankene på å lønne inflasjonen til å være den siste komponenten før renteøkning skjer.
Derfor bør lønnsveksten være i fokus for valutahandlere.