Deflation og desinflation refererer til to svært forskjellige forhold med hensyn til retning og endring av generelle prisnivåer. Deflasjon refererer til fallende priser; eller med andre ord, det motsatte av i flasjon (stigende priser). Disinflation refererer ikke til prisretningen (som inflasjon og deflasjon gjør), men snarere graden av endring: det er en nedgang i inflasjonstakten. Sett i form av et eksempel, vil deflasjon være en inflasjon på -1%, mens desinflation vil være en endring i inflasjonen fra 3% ett år til 2% i neste.
Disinflation 101
Disinflation er en mye mer vanlig tilstand enn deflasjon. Selv om det ved første øyekast synes en lavere inflasjonsnivå synes å være positiv - og det er det egentlig for de som eier obligasjoner, da det øker sin reelle (etter inflasjon) avkastning - det kan ikke alltid være sant. I mange tilfeller betyr en fallende inflasjonsnivå svak vekst og høyere arbeidsledighet. En viss grad av inflasjon er en positiv utvikling som indikerer en økonomi med rimelig god helse.
Men inflasjonen som begynner å stige for fort, reduserer verdien av penger i forhold til varer og tjenester, og tvinger folk til å bruke snarere enn å spare. Den økte forbruket brenner mer inflasjon, noe som i siste instans kan føre til hyperinflation - en ekstremt ugunstig tilstand som ofte ledsages av sosial omveltning. I et av de mest ekstreme tilfellene er hyperinflationen i tysk økonomi etter WWI allment ansett for å være en faktor som drev tilnærmingen til nazistens ultimate oppvekst til makten.
Deflation 101
Når inflasjonen faller under null, sies økonomien i en deflattilstand. Igjen kan dette virke som en positiv i starten - hvis en kurv full av mat koster 150 dollar i dag, hva er det galt med det koster $ 140 i morgen? Problemet er at som prisene på varer og tjenester de krever den relative verdien av kontanter i krøller.
Dette fører forbrukerne til å utsette utgifter, noe som igjen fører til ytterligere svakhet i økonomien. Dette kan føre til en deflatorisk spiral, en selvforsterkende syklus der fallende forbruk fører til reduserte investeringer i produksjonsanlegg, noe som igjen fører til høyere arbeidsledighet og fortsatt nedgang i forbruket.
En av de mest dramatiske eksemplene på denne onde syklusen oppstod under den store depresjonen, som ble preget av tocifret deflasjon ved sin nadir. Mer nylig har Japan slått med deflasjon etter eiendomsboblen i 1990. Landet har ikke vært i stand til å gjenopprette normaliserte inflasjonsforhold, noe som førte til fødsel av "Abenomics" i 2013, eller politikken med massiv stimulans og pengeprint ble satt i gang av Japansk statsminister Shinzo Abe.
Disinflation, deflasjon og finansmarkedet
Disinflation er ikke nødvendigvis negativ for finansmarkedene. Aksjer kan, og ofte gjør, fungere godt når inflasjonsraten minker. Obligasjoner vil trolig gi over gjennomsnittlig avkastning i et desinfiserende scenario siden det gjør at sentralbanker mindre sannsynlig vil øke renten og mer sannsynlig redusere dem.
Husk at desinflation er positiv når inflasjonen er høy.
Jo nærmere inflasjonen er til null, vil imidlertid markeder bli stadig mer ubehagelig med desinfisering siden det øker deflatets spøkelse.
Årsaken til denne forskjellen er at deflasjon er en ekstremt ødeleggende tilstand for økonomien og finansmarkedene. I løpet av deflasjonsperioder vil aksjekursene sannsynligvis utføre dårlig. Dette er ikke nødvendigvis et direkte resultat av inflasjonen alene; Det kan også stamme fra de andre trender som vanligvis følger med deflasjon (som en alvorlig lavkonjunktur, sosial uro, etc.).
På den annen side har obligasjoner en tendens til å gjøre det bra i deflatasjonsperioder av en rekke årsaker: langsom vekst, redusert forventning om fremtidig inflasjon, gunstig sentralbankpolitikk og "fly til kvalitet" i sikrere investeringer. Videre betyr deflasjon at långivere (dvs. e. Obligasjonskjøpere) kan betale tilbake låntakere (dvs. e., Obligasjonsutstedere) i kontanter som har mistet verdien i løpet av obligasjonens livstid.
Bunnlinjen
Disinflation og deflasjon er to svært forskjellige dyr. Mens desinflation ikke nødvendigvis er ødeleggende så lenge absolutt inflasjonsnivå forblir positivt, er deflasjon. Husk å holde denne forskjellen i bakhodet når du hører de to begrepene som brukes i de finansielle media.
Forskjellene mellom eiendomsskatt og arveavgift
Hva er forskjellen mellom eiendomsskatt og arv avgift? Lær om de to dødsskatter og hvilke stater som samler dem.
Hva er forskjellene mellom de store gruppens helseplaner?
Gruppehelseplaner er en stor fordel for mange ansatte. Få mest mulig ut av planen din ved å velge den som best passer dine behov.
Lære om forskjellene mellom myke og harde nyheter
Harde nyheter refererer ofte til nyheter som dekker 5Ws og eksisterer i motsetning til myke nyheter. Lær hva de mener og hvordan de brukes i journalistikk.