4 Måter å investere i det europeiske aksjemarkedet

Det er ingen hemmelighet at de siste tiårene, en mer tilkoblet global økonomi, utbredt tilgang til informasjon og avregulering på finansmarkedene har gjort det enklere enn noensinne å diversifisere investeringsporteføljen uten å bryte bank. For mange investorer har forsiktig diversifisering betydd mer enn bare å være oppmerksom på å balansere eksponering av aktivaklasse eller nøye velge ulike sektorer eller næringer der det også skal investeres i geografisk diversifisering.

Her i USA har dette noen ganger betydd å se bortom de gule bølgene av korn til kapitalmarkedene i andre land og regioner hvor Europa er et spesielt attraktivt valg for mange enkeltpersoner og institusjoner takket være faktum at det er hjemmet til mange av verdens fremste selskaper; bedrifter som har belønnet eiere med tiår etter tiår med kapitalvekst og utbytte, som Unilever i Storbritannia og Nederland, Sanofi i Frankrike, Henkel i Tyskland og Nestlé i Sveits.

For de som ikke er kjent med internasjonal investering, spør det spørsmålet: Hvordan investerer man nettopp i det europeiske aksjemarkedet? For å bidra til å gi en bred, generell oversikt over noen av måtene ulike personer kan nærme seg denne oppgaven, har jeg satt sammen en liste over fire primære metoder som en investor og, hvis han eller hun jobber med et kapitalforvaltningsselskap eller rikdomsrådgivende firma, porteføljeforvalter eller finansrådgiver, kan gå om å nå målet om å legge ut utenlandske aksjer fra hele Atlanterhavet til en velstrukturert kurv av bedrifter.

Den første måten du kan investere i det europeiske aksjemarkedet, er å kjøpe aksjer av europeiske aksjer direkte. Denne metoden er den mest direkte og, vanligvis, minst kjent for amerikanske investorer som bare har eid innenlandske verdipapirer. For illustrasjons skyld, la oss forestille oss at du bestemmer deg for å eie aksjer i Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG i Sveits.

Lindt, en av verdens største sjokoladeselskaper, har omfattende operasjoner over hele verden og eier alt fra sitt flaggskip Lindt-sjokolademerke til Ghirardelli, Russell Stover og Whitman's; alle navn som de fleste amerikanere er kjent etter en levetid på eksponering og glede. Mens Lindt har en todelt aksjestruktur, har hovedbeholdningen av de kontrollerende familiehandlene på den sveitsiske børsen stemmerett, og ble sist notert til 67, 150 CHF per aksje. I amerikanske dollarekvivalenter er det omtrent $ 69, 313 per aksje til dagens valutakurser.

På dette tidspunkt er detaljene for hvordan du kjøper Lindt aksjer, avhengig av meglerfirmaet du bruker til å utføre handler.Men for et stort flertall av detaljhandel investorer, er det vanligvis å involvere å ringe meglerens egenkapital trading desk på telefonen, så en faktisk handelsmann kan gå deg gjennom handel. De vil håndtere utveksling av amerikanske dollar for sveitsiske franc for oppgjør, lading, og deretter fortell deg den endelige kjøpsprisen sammen med kommisjonen, som vanligvis vil innebære en ekstra provisjon for den lokale megleren i Sveits som din megler har et forhold til .

Når aksjene vises på meglerkontoen din, vises de uten et tickersymbol (eller vil i hvert fall få et tickersymbol som ikke kan handles online). Aksjene vil også bli vist i amerikanske dollar-ekvivalenter, ikke den faktiske sveitsiske noterte prisen, noe som betyr at de kan virke som svingende vilt, selv om de ikke faktisk har endret sitert verdi på den sveitsiske børsen fordi varemesteren, som også er sannsynlig å være megleren, forteller deg hva aksjen ville være verdt hvis du solgte posisjonen og konverterte de resulterende sveitsiske francene tilbake til amerikanske dollar.

Like viktig, vil eventuelle utbytte mottatt i sveitsiske franker automatisk bli konvertert tilbake til amerikanske dollar, uten spredning for valutaoversettelsen, og deponert på meglingkontoen. Utenlandske skatter til Sveits regjeringen vil også bli holdt tilbake, vanligvis med en sats på 35 prosent, med mindre du går i vanskeligheten med å sende inn et bestemt sett med papirarbeid som hevder din rett som amerikansk statsborger, i henhold til en skatteavtale mellom USA og Sveits, å velge den nedre 15 prosent utenlandske utbytteskatt tilbakeholdenhet.

Merk at i vesentlige tilfeller kan varemottakeren din vise den siterte verdien av de sveitsiske aksjene i sveitsiske franc, og tillate deg å holde flere valutaer i kontoen din slik at utbytte kommer i sveitsiske franc også.

En ulempe med denne metoden for å investere i europeiske aksjer er at det krever å investere minst tusen dollar per transaksjon for de ekstra provisjonene og utgiftene for å gi mening. Du vil også vurdere å prioritere buy-and-hold investeringer fordi valutaomregningskostnadene gjør bytte mellom posisjoner dyrere.

Den andre måten du kan investere i det europeiske aksjemarkedet, er å kjøpe aksjer av europeiske aksjer ved å kjøpe amerikanske kvitteringer. En annen måte å investere i det europeiske aksjemarkedet er å kjøpe utenlandske aksjer gjennom amerikanske innskuddsbeviser (ADR). Mens jeg har skrevet om disse mange ganger tidligere, er den korte versjonen denne: En ADR-bank, vanligvis et datterselskap av Bank of New York Mellon, Citigroup, JPMorgan Chase, eller en lignende finansinstitusjon, kjøper en stor blokk med utenlandsk aksje direkte. Den legger deretter denne utenlandske aksjen på sine bøker og utsteder verdipapirer som representerer eierskap av det, med disse verdipapirhandelen på hjemmemarkedet, vanligvis på OTC-markedet, slik at enkelte investorer kan kjøpe og selge aksjer akkurat som de måtte en hjemmemarked-go online, skriv inn ticker-symbolet, se gjennom handelen, og send det til megleren.Forskjellen er at ADR-depotbanken samler utbytte, konverterer dem til amerikanske dollar, distribuerer dem til ADR-eiere, og belaster da små ADR-avgifter i bytte for alt arbeidet det gjør.

Forståelse av ADR-avgifter er viktig. Les denne oversikten for å lære hva du kan forvente av ADR-avgifter og dine internasjonale aksjeinvesteringer.

Ofte vil ADR-depotbanken også håndtere utenlandsk skatteverdiavgift, slik at den nedre 15 prosent innskuddsrenten vil bli tatt fra utbytte i stedet for de høyere 35 prosent, men du kan ikke alltid stole på det. Noen ganger er ADR sponset av det utenlandske selskapet selv, i hvilket tilfelle ADR vil ha bedre gjennomsiktighet og sende inn visse regulatoriske innleveringer som det ellers ikke ville måtte sende. I andre tilfeller er ADR ikke sponset av selskapet, men i stedet ble det opprettet fordi ADR-varetektbanken trodde det var et marked for sikkerheten og at det kunne generere gebyrinntekter ved å tilby tilgang til aksjen.

En utfordring når det gjelder ADR er at mange finansielle portaler ikke spesifiserer om de rapporterer utbyttet, og utbytteavkastningen, basert på brutto før skatt, slik det gjøres med innenlandske verdipapirer eller på nettet -avgift etter utbytte av utbytte (og hvis sistnevnte, i hvilken grad). Dette betyr at du må gjøre noen tilpasninger for å komme til en sammenligning av epler til epler. En annen ulempe er at ADR-programmer kan endres eller endres på måter du ikke forventer eller liker. På den annen side er en fin funksjon av ADRer at du vanligvis kan knuse dem og ta i bruk den underliggende utenlandske aksjen hvis du bestemmer deg for at du heller vil eie den, i stedet. Dette kan innebære betaling av en avgift til enten, eller begge, din megler og ADR-banken.

Et ekte eksempel på en populær ADR kan bli funnet ved å se på tickersymbolet NSRGY. Disse ADRene er utstedt av Citibank, som fungerer som ADR-banken ved å holde de faktiske Nestlé-aksjene som ble utstedt, og som handler i Sveits.

En tredje måte du kan investere i det europeiske aksjemarkedet, er å kjøpe spesialiserte fond og ETF. Denne metoden for å investere i europeiske aksjer er spesielt nyttig for mindre investorer uten mye kapital.

Ved å investere i verdipapirfond eller ETFer som begrenser sine komponenter til selskaper med hovedkontor, eller som gjør en stor prosentandel av virksomheten, i europeiske land, kan du få fordelene med omfattende diversifisering til en lavere pris enn deg Ellers kan det oppnås ved å forsøke å bygge posisjonene direkte. For eksempel - og vær oppmerksom på at dette på ingen måte er investeringsrådgivning, men bare en akademisk illustrasjon som skal vise deg hvordan noen av disse verdipapirene fungerer - ta en titt på tickersymbolet VGK, som er Vanguard FTSE Europe ETF. Denne sammenslåtte strukturen forsøker å følge opp resultatet av FTSE Developed Europe All Cap-indeksen, som omfatter aksjer av selskaper som ligger i Østerrike, Belgia, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Hellas, Irland, Italia, Nederland, Norge, Portugal , Spania, Sverige, Sveits og Storbritannia.På den tiden jeg skriver dette, er de største 10 beholdningene Nestlé, Royal Dutch Shell, Novartis, HSBC Holdings, Roche, Unilever, British American Tobacco, Total, BP og Bayer. Utgiftsforholdet er 0. 10 prosent. Tolvmåneders utbytteavkastning er 2,72 prosent.

Det er ikke alle fersken og krem, skjønt. Investering gjennom et samlet bil, som et indeksfond, enten strukturert som et tradisjonelt fond eller en børsnotert fond, kommer med ulemper. På den ene siden har du ofte betydelige urealiserte kapitalgevinster som lurker i porteføljen. Under et lavere sannsynlighetsscenario finnes det en rekke hendelser som kan føre til at du betaler betydelige skatter på andres tidligere gevinster. et teknisk punkt som de fleste investorer ikke engang innser eksisterer med midler. Kanskje mer presserende er det faktum at du må ta det gode med det dårlige, blant annet å håndtere den underliggende sektoren og bransjens vekting av fondporteføljen. For eksempel har ovennevnte Vanguard FTSE Europe ETF mer enn en femtedel av sine eiendeler investert i finansielle tjenestefirmaer. Det er et meningsfylt beløp som er viet til et område av økonomien og en som sannsynligvis vil ha mye korrelert risiko.

En fjerde måte du kan investere i det europeiske aksjemarkedet, er å skaffe eierskap i innenlandske selskaper med betydelig internasjonalt salg og overskudd. Det kan være en tendens for investorer, særlig de som er nye til å investere i vanlige aksjer, for feilaktig å knytte et selskap med landet der hovedkontoret er. Det er en god del av bedrifter her i USA, for hvilke en betydelig minoritet, og i noen tilfeller et vesentlig flertall av salg og fortjeneste stammer fra internasjonalt firmaer som The Coca-Cola Company, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, og Philip Morris International kommer umiddelbart i gang. Faktisk er USA snart nærmer seg det punktet hvor halvparten av salget generert av S & P 500 kommer fra aktivitet utenfor USA. I 2016 sto Europa for litt over 8 prosent av inntektene til S & P 500, eller $ 1 av hver $ 12.

Dette vil si at ved å investere i innenlandske blue chip-selskaper, kan du veldig godt investere i Europa uten å innse det.

Balansen gir ikke skatt, investering eller finansielle tjenester og råd. Informasjonen presenteres uten hensyn til investeringsmålene, risikotoleransen eller økonomiske forhold til en bestemt investor og kan ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Investering innebærer risiko inkludert eventuell tap av hovedstol.