De fem hovedfondsinvesteringsstrategiene for verdifall investorer

For de fleste investorer er den beste tilnærmingen til egenkapital eierskap en konsekvent dollar-kostnadsmessig programoppsett, med utbytte reinvestert, til en billig, bredt diversifisert indeksfond som sporer noe som S & P 500 eller Dow Jones Industrial Average. Noen investorer, ofte vellykkede bedriftseiere, ledere eller akademikere, foretrekker å velge individuelle verdipapirer, bygge en portefølje av murstein basert på en analyse av de enkelte firmaer.

De fem strategiene

For de få investorene som ofte kalles aktive investorer, initiativrike investorer eller aggressive investorer - faren til verdien som investerer seg, Benjamin Graham, identifiserte Fem kategorier av aksjeinvesteringer som kan tenkes å gi tilfredsstillende eller mer enn tilfredsstillende avkastning. For en engasjert porteføljeforvalter som ønsket å sammensatte kapital, stavede han disse ut i sin 1949-utgave av

The Intelligent Investor : - - Forvente eller delta i markedsflytene som helhet, som gjenspeiles i de kjente "gjennomsnittene"

Selektiv handel

• - Å plukke ut problemer som, over en periode på ett år eller mindre, vil gjøre det bedre i markedet enn gjennomsnittlig lager Kjøp billig og selge Kjære
• - Kommer inn i markedet når priser og følelser er deprimert og selger når begge er opphøyet > Langtidsvalg - Plukke ut selskaper som vil trives over årene langt mer enn gjennomsnittlig virksomhet. (Disse kalles ofte "vekstlagre".)
• Bargain Purchases
• - Velger problemer som selger betydelig under sin sanne verdi, målt ved rimelig pålitelige teknikker. Graham fortsetter å takle den spesifikke quandary som alle aktive investorer vil møte med å bestemme hvordan man skal håndtere sin portefølje, sier: "Om investoren skal forsøke å kjøpe lavt og selge høyt, eller om han burde være fornøyd med å holde gode verdipapirer gjennom tykk og tynn - bare gjenstand for periodisk undersøkelse av deres egenverdier - er en av De ulike valgene av politikk som den enkelte må gjøre for seg selv.

Her kan temperament og personlig situasjon være de avgjørende faktorene. En person nær forretningsmessige forhold, som er vant til å dømme om økonomiske utsikter og Det vil være logisk for slike investorer å bli tiltrukket av buy-low-sell-high-teknikken. Men pro Fessional menn og velstående mennesker som ikke er aktive i virksomheten, kan lettere immunisere deres tenkning fra innflytelse fra år til år.For denne gruppen kan det mer attraktive valget være enklere å kjøpe nøye når midler er tilgjengelige og legge hovedstress på inntektsavkastningen gjennom årene. "

• Hver tilnærming krever en rasjonell, disiplinert, systematisk søknad. Nøkkelen er konsistens. Personlig engasjerer jeg seg i den tredje, fjerde og femte teknikken når jeg styrer mine egne porteføljer, så vel som porteføljene av mine virksomheter. De passer fint med mine egne preferanser og verdier, jeg liker å tenke langsiktig, om noen få store ideer. Jeg vil ikke bli sittende fast på skrivebordet mitt, se hva aksjemarkedet gjør på en gitt dag eller uke. Faktisk har jeg ingen mening om lagerene vil bli opp 50% eller 50% denne gangen neste år, og det ville heller ikke ha betydning for meg. Jeg har et liv å leve og penger er ingenting annet enn et verktøy for å hjelpe meg å oppnå eller få tilgang til de tingene jeg vil. Andre vellykkede investorer føler seg ikke slik; flere engasjere seg i kortsiktige spill med høyt leverede futures på aksjemarkedet i ndices, noe jeg nekter å gjøre til tross for forståelse og verdsette det.

Jeg har også hjertet til en bonde; Jeg liker å se ting vokse. Det gir meg stor glede å se velkjøpte stillinger oppnådd under krasjer, tilbakeslag og dips, som ligger på min balanse. Jeg elsker å se dem vokse, noen med nesten 1 000% gevinster, kaste bort år og år med kontantutbyttefordeling, og i noen tilfeller spinn av helt nye selskaper. Dette betyr at jeg nødvendigvis begrenser meg til en brøkdel av de 15 000 børsnoterte selskapene i USA og 30 000 firmaer i verden.

Jeg verdsetter dem, så vent til økonomien, eller omstendighetene, presenterer et attraktivt øyeblikk der jeg kan skrive noen store kontroller og holde sertifikatene i det ordsprogede hvelvet, aldri å se dagens lys i flere tiår.

I dette spesielle området porteføljestyring er det ikke noe riktig eller feil svar så lenge du oppfører deg rasjonelt, bruker fakta og data for å sikkerhetskopiere praksis, og forsøker å redusere risiko samtidig som du opprettholder likviditet og sikkerhet. Du må selv bestemme hvilken type investor du skal være.