Er daglige utløp kommer?

Som alternativutveksling fortsetter å legge til ytterligere utløpsdager, virker det som om tiden kommer når det kommer alternativer som utløper på hver handelsdag. Binær alternativ forhandlere kan velge posisjoner som utløper hver time, men det er ingen sjanse (forhåpentligvis) at denne øvelsen vil komme til valgutvekslingene.

De siste tilleggene er SPX-alternativer som utløper på mandager. Disse Weeklys-opsjonene vil bli notert for handel på en fredag ​​eller 10 dager før utløpet.

For å sikre at det finnes minst to forskjellige mandagens utløpsdatoer til enhver tid, vil opsjoner med en levetid på 17 kalenderdager bli notert for handel samtidig.

Den nye Mandag Weeklys er PM avgjort, og opsjonene opphører handel klokken 16.00 ET ET på utløpsdagen. Det er et viktig hensyn for alle som ønsker å handle disse alternativene. Hvis byttet er stengt på mandag (og det er en gjeng med mandag ferie på kalenderen ), går utløpet til tirsdag. Med andre ord, handelsmenn må være oppmerksom på når alternativene har en ekstra dag i livet, fordi det påvirker verdien av alternativet.

For lesere som ikke er kjent med begrepet "PM avgjort", er den offisielle sluttprisen for den underliggende eiendelen (SPX) sluttprisen (som fastlagt av Standard & Poors) på utløpsdagen.

Hvorfor er det så mange utløpsvalg?

CBOE tilbyr nå Weeklys SPX-alternativer som utløper mandag, onsdag og fredag.

Den offisielle begrunnelsen for notering av disse nye mandagsalternativene, ifølge: CBOE Holdings administrerende direktør Edward T. Tilly: "Weeklys gir større handelspresisjon, og med ny Monday Weeklys vil investorene kunne sikre effektiv sikring av risikoen over helgen. Med tre forskjellige utløp i vår SPX Weeklys produktlinje, vil investorer ha enda flere muligheter og fleksibilitet når de handler S & P 500. "

De fleste rookies investorer foretrekker å kjøpe aksjer på aksjer eller call options i et forsøk på å "være lang" markedet eller en individuell sikkerhet. Traders som er litt mer sofistikerte, vil kanskje være "korte" på markedet eller en individuell sikkerhet på ulike tidspunkter, og de kan gjøre det ved å selge aksjer kort eller ved å kjøpe put-alternativer. Disse handlende har lite behov for så mange forskjellige alternativer.

Som handelsfolk får erfaring, tar de seg raskt i betraktning de fordelene som følger med å sikre deres risiko ved å bruke sprekker. Et spread er en opsjonsposisjon som består av eller mer enn ett bestemt alternativ. De mest brukte spreads innebærer å kjøpe en samtale og selge et annet anropsalternativ på samme underliggende eiendel. Den samme typen spredning kan brukes med put-alternativer.En rekke utløpsdatoer gjør det mulig for disse handelsmenn å finjustere tidspunktet for deres markedsforventninger.

Andre sprer, for eksempel en sommerfuglspredning, involverer tre forskjellige samtaler (eller setter). Fire forskjellige alternativer (alle samtaler eller alle setter) brukes når du handler en kondor eller

jernkondor

. Det er ikke komplisert å handle disse spreads med flere alternativer - når du forstår den generelle ideen. Faren for handel med jernkondorer er ikke avledet av kompleksiteten (det er ikke komplisert), men manglende evne til mindre erfarne forhandlere til å forstå viktigheten av å håndtere risiko med en passende stillingsstørrelse

. For mye penger kan gå tapt når aksjemarkedet oppfører seg uregelmessig. Det er en fantastisk ting å bruke alternativer for å begrense risikoen. En av mine trading tenets

er at det er obligatorisk å forstå hva som kan gå galt med hver handel - og å kunne overleve når det maksimale tapet oppstår. Derfor er risikostyring så viktig for alle handelsmennes overlevelse. Meget sofistikerte handelsmenn går videre når de tilpasser seg. De konstruerer porteføljer med all risiko som er fjernet. Med andre ord bærer de posisjoner der det ikke er risiko forbundet med markedsflyt (f.eks. Posisjonene er Delta

og Gamma nøytral). Posisjonene er også upåvirket av en endring i markedsvolatiliteten ( Vega

nøytral) eller tidens gang ( Theta nøytral). Slike handelsmenn tilpasser sine stillinger etter behov for å sikre nøytralitet. De tjener pengene sine ved å kjøpe / selge alternativer som er misprisede (f.eks., Overvurdert eller undervurdert), sikringsrisiko, og holde dem til det markedets misprising forsvinner. Slike handelsmenn setter pris på det store antallet valgmuligheter fordi det hjelper dem med å finjustere posisjoner. Utvekslingene er alltid på utkikk etter måter å tiltrekke seg ny virksomhet, og tilby ytterligere utløpsdager er en av dem. Men til den gjennomsnittlige investor vil det sjelden være noen grunn til å handle opsjoner som utløper mandag eller onsdag. Det er ett unntak: Når du kjøper alternativer for en ventende pressemelding, betaler den seg å kjøpe alternativer med så liten tid verdi som mulig - og disse nye alternativene bør appellere til slike handelsfolk. En advarsel: Svært kortsiktige alternativer kommer med negativ Gamma, og det kan føre til uventede store fortjenester og tap. Så handle disse nøye - spesielt hvis du er en alternativ selger.