Video: BRVKX BXY$ PRXVDLY PRX$XNT$: FRICK YEA (2009-2018) THX LX$T $HXT BOOTLEG EDXTXVN INTRO NOT FULL FILM 2025
BXM
I april 2002 begynte Chicago Board Options Exchange (CBOE) å publisere data for BXM, BuyWrite Index. (Dette er den offisielle stavemåten, ingen bindestrek).
BXM er en referanseindeks som måler avkastning av en portefølje hypotetisk : Long Standard & Poors 500 Index-aksjer og korte S & P 500 Index-opsjoner (SPX) mot porteføljen.
NOTE : Følgende metodikk er presentert for å illustrere hvordan BXM fungerer. Vennligst ikke kopier denne investeringsmetoden.
BXM er i hovedsak en evig dekket samtale på S & P 500-indeksen, ved bruk av samtalevalg.
BXM-data er tilgjengelig (via nedlasting) fra 1. juni 1988, og investeringen er basert på følgende strategi:
- Kjøp og vedlikehold av eierskap av en portefølje av aksjer som stemmer overens med S & P 500-indeksen.
- Skriv nye anropsalternativer, utløp: 3. fredag i neste måned.
- Dette er ikke ukentlige alternativer. De utløper alltid den 3. fredag og er kontantavregnet, basert på den individuelle åpningsprisen for hver aksje i S & P 500-indeksen.
- De nye opsjonene selges IKKE ved markedsåpningen, så det er en kort tid hver måned når porteføljen ikke er sikret (det gjør det ikke helt en evig kjøp-skriv).
3. Strike-prisen er alltid like over gjeldende indeksnivå (det første alternativet for å ringe penger). Med andre ord er det ut av pengene med $ 0. 01 til $ 4. 99.
4. Anropet holdes ved utløpet og er kontant avregnet (f.eks. Ingen aksjer endrer hender). Ingen posisjonsjusteringer er tillatt.
5. Hver måned skrives et nytt opsjon på en måned, basert på den samme strategien.
6. Utbytte og premie innsamlet gjeninvesteres i aksjeporteføljen
Påminnelse Dette er en teoretisk portefølje. Det er upraktisk å eie denne porteføljen og kopiere metoden)
Er BXM attraktiv som investering?
Det burde være - for de fleste investorer. Når ytelsen til BXM sammenlignes med SPTR, viser Standard & Poors Total Return Index (SPTR periodisk reinvestering av alle utbytte) at dataene for opsjonsskriving utføres på nivå med Total Return Index i de fleste 25 år for hvilke data som er tilgjengelige.
Reinvestering av utbytte har vært en sterk faktor for investorer. Å være i stand til å matche en utbytte reinvestert portefølje er veldig imponerende. (Se data nedenfor, sammenligne SPX med SPTR.)
BXM-porteføljen var imidlertid mindre volatil (verdien er endret med mindre), og det gir komfort for konservative investorer. Redusert volatilitet med tilsvarende avkastning virker veldig attraktiv.
En grundig undersøkelse av dataene viser at SPTR enkelt utførte BXM i løpet av mest bullish årene.Dette forsterker tanken om at skrive dekket samtaler begrenser fortjeneste. Når markedet er veldig bullish, har dekket anropsskriving undergå en enkel buy-and-hold-strategi. BXM utfører imidlertid under alle andre markedsforhold.
BXM er et godt investeringsvalg, men det opphisser ikke aggressive investorer som kan være villige til å akseptere en liten ekstra risiko når de søker høyere avkastning.
BXY
I mars 2006 ble BXY introdusert. Den nye indeksen bruker en meget lignende metode, med en forskjell. Det gjør en bolig for bullish handelsmenn. Anropsalternativene er 2% av pengene i stedet for å være på pengene. Optiepremien er mindre, men det er mulig for BXY-investor å tjene ekstra penger når markedet er i en opptrend.
[Ved utløpet (oppgjør) finner at samtalene er i pengene, er oppgjør basert på den 2% høyere strykprisen.]
Dette er en mer aggressiv indeks fordi den gir mindre beskyttelse mot et markedssvinge. Avkastningen (hittil) har vært imponerende, med BXY som enkelt utfører best i denne gruppen.
Sammenlignende avkastning til dato. Data er tilgjengelig på CBOE nettsiden .
Investeringsresultater
Hvis du var i stand til å investere $ 100. 00 i hver indeks 1. juni 1988, fra (siste data tilgjengelig fra CBOE) 28. juni 2013, ville du ha:
- SPTR: $ 1, 052. 09
- BXM: $ 946. 00 > BXY: $ 1, 270. 64
- SPX: $ 602. 30 (ingen utbytte reinvestert)
- Noen selgere velger sine egne aksjer. Andre kjøper indeksmidler. Disse BuyWrite indeksene er en annen måte for passive investorer å spille passivt spill.
Investeringsvalg
Jeg kan ikke anbefale noen spesifikk måte å investere i disse indeksene.
Noen fond er tilgjengelige, men salgsmengder er for høye. En rekke midler vedtar dekket samtaleskrift, men forsøk ikke å etterligne BXM ytelse. Jeg ser ingen grunn til å velge en av disse når du vil ha BXM ytelse.
Nye ETFer blir alltid opprettet. Hold øye med en som passer dine behov.