Kontanter vs Margin Brokerage Accounts

Når du åpner en meglerkonto, må du velge mellom en kontantkonto og en marginkonto. Det er store forskjeller mellom de to, både positive og negative. Å avgjøre hvilket som passer best for din situasjon er en viktig beslutning som kan ha betydelige konsekvenser for familien din nedover veien, avhengig av hvordan du administrerer dine økonomiske forhold.

• Kontantkontoer - Disse typer meglerkontoer tillater ikke å låne penger (handel på margin) fra megler eller finansinstitusjon. Eventuelle handler må være fullt utbetalt, i kontanter, etter nødvendig betalingsdato (mer om det senere). Dette har den praktiske effekten av å begrense muligheten til å plassere handler oftere, da det ikke kan være tilgjengelig kontantgjeld og klar til å distribuere i kontoen din i det øyeblikket du vil legge inn en bestillingsordre. På samme måte må du vente til oppgjør for å trekke tilbake penger fra en salgsordre. Aksjer holdt på kontanter er ikke utlånt til korte selgere. Uten margen gjeld vil investorer som har verdipapirer innenfor en kontantkonto aldri bli utsatt for et marginanrop innen kontoen, heller ikke de trenger å bekymre seg om rehypothecation eller hyperrephypothecation. Kontanter kontoer kan ikke kort varsel. Kontantkontoer må oppføre seg mye mer konservativt når de håndterer alternativer (f.eks. Alle samtaler som skrives, må være fullt dekket, eventuelle sett som er skrevet må være fullt sikret med kontanter i tilfelle trening osv.)

• Marginekontoer - Disse typer meglerkontoer gjør det enklere å låne penger fra megleren, enten for å utnytte avkastning eller for kontantstrømmenes bekvemmelighet når det gjelder å avgjøre forretninger eller opprette en de facto-linje av kreditt for arbeidskapitalbehov. Uten din kunnskap kan verdipapirer du holder i marginkontoen din, lånes ut til korte selgere for å generere tilleggsinntekter til megleren. Under visse omstendigheter, hvis dette skjer og de korte selgerne dekker utbyttebetalingen du har rett til å motta, vil du ikke kunne kreve utbyttet som "kvalifisert utbytte" underlagt mye lavere skattesatser, men må i stedet betale vanlige personlige avgifter på den. Dette kan resultere i at du betaler nesten dobbelt så mye skattesats som du ellers ville ha betalt fordi megleren forsøkte å tjene mer fortjeneste for egen regnskapsføring på bekostning av deg. I tillegg kan du bli gjenstand for rehypotekcering eller hyperreffekteringsrisiko.

Når du handler aksjer, obligasjoner, opsjoner eller statsobligasjoner, krever såkalt "vanlig avregning" at du skal levere kontanter (hvis du kjøper) eller aktiva (hvis du selger) innen utgangen av et bestemt antall dager etter selve handelsdatoen.Dette er ofte uttrykt som «T + t inn antall dager her].

I henhold til Securities and Exchange Commission, eller SEC, var den typiske bosettingsplanen i mange år T + 5. Men mer enn en for ti år siden, ble de nåværende handelskravene for kontantkontoer på plass. De er som følger:

Vanlige aksjer = T + 3

Bedriftsobligasjoner = T + 3

• Alternativer (Samtaler og Putt) = T + 1
• Amerikanske statskasseveksler, obligasjoner og noter = T + 1
• Ifølge FINRA, "Federal Reserve Board's Regulation T og SEC Rule 15c3-3 sørger for muligheten for utvidelser av kreditt fra meglerforhandlere til investorer når de ikke har betalt for en verdipapirtransaksjon. "Dette gjør det mulig å utvide handelsavtalen ytterligere to dager for en effektiv T + 5. Spesielt angir forordning T at hvis mangelen overstiger $ 1 000 i verdi, må megleren velge: Slett posisjonen eller søk om et unntak fra r egulators. SEC regel 15c3-3 sier at hvis en langvarig sikkerhet (les: en ikke solgt kort) ikke er levert innen 10 virkedager etter oppgjøret, må megleren kjøpe erstatningspapirer til kunden eller søke om fritak fra regulatorene.
• På grunn av at megleren er ansvarlig for å avgjøre forretninger, selv om du ikke møter de nødvendige kontanter eller verdipapirer, har den rett til å straffe deg med gebyrer, samt ta andre tiltak for å beskytte sine egen interesse hvis du ikke klarer å respektere dine økonomiske forpliktelser.

Tenk deg at du har inntatt en kjøpsordre for aksjer i aksjemarkedet, men kom ikke med penger til å betale for dem når handelen gikk til oppgjør. Mekleren ville måtte gjøre den opp av sin egen lomme og deretter bestemme seg for å selge aksjene for å gjenvinne sine midler. Hvis aksjekursen falt i mellomtiden, kan det gå etter deg for beløpet det mistet på transaksjonen som et resultat av bevegelsen i markedsverdi. Dette kan utsette deg for betydelige tap.

Hvis du gjentatte ganger ikke klarer å avgjøre handler innenfor kontokontoen din, kan megleren lukke kontoen din og forby deg å gjøre forretninger med firmaet. I tillegg, hvis du handler for fort til det punktet du kjøper aksjer med flyten generert fra oppgjørsprosessen, kan du bli slått med en såkalt Regulering T-overtredelse, som vil føre til at kontoen din blir frossen i 90 dager.