Diskontert Payback Periode

Tilbakebetalingsperioden er en rask og enkel kapitalbudsjettmetode som mange finansielle ledere og bedriftseiere bruker til å bestemme hvor raskt deres innledende investeringer i et kapitalprosjekt vil bli gjenvunnet fra prosjektets kontantstrømmer. Kapitalprosjekter er de som varer mer enn ett år. Den tilbakebetalte tilbakebetalingsperioden beregner seg forskjellig bare ved at den bruker diskonterte kontantstrømmer.

Ulemper med nedsatt tilbakebetalingstid

Beregning av tilbakebetalingstid er fortsatt mye brukt av ledere som vil vite når de vil få tilbake sin opprinnelige investering, men den har tre store feil:

• For det første er tidsverdien av penger Ikke vurdert når du beregner tilbakebetalingstid. Med andre ord, uansett hvilket år du mottar en kontantstrøm, blir den gitt samme vekt som det første året. Denne feilen overstiger tiden for å gjenopprette den opprinnelige investeringen.
• En annen feil er mangelen på hensyn til kontantstrømmer utover tilbakebetalingsperioden. Hvis hovedprosjektet varer lengre enn tilbakebetalingstidspunktet, vil eventuelle kontantstrømmer prosjektet genererer etter at den opprinnelige investeringen er gjenopprettet, ikke vurderes i det hele tatt i tilbakebetalingsperioden.
• Den tredje og kanskje viktigste feilen er at beregningen av den tilbakebetalte tilbakebetalingsperioden ikke virkelig gir finansansvarlig eller bedriftseier den informasjonen som trengs for å ta den beste investeringsbeslutningen. I tillegg til de to første feilene, må bedriftseieren også gjette på renten eller kapitalkostnaden. Derfor er det ikke den beste metoden som skal brukes når man velger et investeringsprosjekt. Når det er sagt, kan denne tredje feilen i den tilbakebetrukne tilbakebetalingsperioden avvises dersom den veide gjennomsnittlige kostnaden for kapital er brukt som hastigheten for å redusere kontantstrømmene.

Fordeler med tilbakebetalt tilbakebetalingstidspunkt

Selv om det ikke er helt tilfredsstillende, er beregningen av tilbakebetalt tilbakebetalingstid forholdsvis bedre enn en beregning ved bruk av en ikke-diskontert tilbakebetalingstid som et hovedbudsjettbeslutningskriterium. Når det er sagt, en enda bedre beregning å bruke i mange tilfeller er nåverdiberegningen.

Beregning av nedsatt tilbakebetalingstid

Beregningen for tilbakebetalt tilbakebetalingstid er litt annerledes enn beregningen for vanlig tilbakebetalingstid, fordi kontantstrømmene som benyttes i beregningen, er nedskrevet av den veide gjennomsnittlige kapitalprisen som brukes som renten og år hvor kontantstrømmen er mottatt. Her er et eksempel på en diskontert kontantstrøm:

Tenk på at det første årets kontantstrøm fra et prosjekt er $ 400 og den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden er 8%. Her er formelen:

Rabattert kontantstrøm År 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, hvor jeg = 8% og året = 1

Beregningen for tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode ved bruk av dette eksemplet er følgende.Tenk deg at et selskap vil investere i et prosjekt som koster $ 10 000, og forventer å generere kontantstrømmer på $ 5 000 i år 1, $ 4 000 i år 2 og $ 3 000 i år 3. Den veide gjennomsnittlige kostnaden for kapital er 10%. Her er trinnene du bruker til å beregne tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode:

1. Rabatt kontantstrømmene tilbake til nåtiden eller til deres nåverdi:

Her er beregningene:

År 0: - $ 10 000 / (1+ .10) ^ 0 = $ 10 000 > År 1: $ 5000 / (1+ .10) ^ 1 = $ 4, 545. 45

År 2: $ 4000 / (1+ .10) ^ 2 = $ 3, 305. 79

År 3: $ 3000 / (1+ .10) ^ 3 = $ 2, 253. 94

2. Beregn kumulative diskonterte kontantstrømmer:

År 0: - $ 10 000

År 1: - $ 5, 454. 55

År 2: - 4 $ 2, 148. 76

År 3: $ 105. 18

Rabattert tilbakebetalingstidspunkt (DPP) oppstår når de negative kumulative diskonterte kontantstrømmene blir til positive kontantstrømmer, som i dette tilfellet er mellom andre og tredje år.

Formelen for å finne den nøyaktige tilbakekjøpte tilbakebetalingstiden følger:

DPP = År før DPP oppstår + Kumulativ kontantstrøm i år før gjenoppretting ÷ Rabattert kontantstrøm i år etter gjenoppretting

Med vårt eksempel ovenfor, er den nøyaktige tilbakebetaling payback periode (DPP) vil være 2 + $ 2, 148. 76 / $ 2, 253. 94 eller 2. 95 år. I eksempelet gjenoppretter investeringen sine utgifter på litt under tre år.

Bruke en finansiell kalkulator til å bestemme tilbakebetalingstiden

Du kan bestemme tilbakebetalingsperioden med minst faktisk beregning ved å bruke en av de mange anbefalte økonomiske kalkulatorene som er tilgjengelige i de fleste kontorforsyningsbutikker.

Alternativt, gå til en av flere finansielle elektroniske kalkulator nettsteder.