Video: Hvordan påvirker gaming din hjerne? 2025
Hvordan valutaer påvirker resultatene
Det er et bredt spekter av faktorer som kan påvirke utførelsen av obligasjonsfondene dine, men virkningen av endringsverdien til USA-dollaren blir underappreciated og ofte misforstått.
Når en fondsleder kjøper en utenlandsk sikkerhet, vil han eller hun vanligvis kjøpe den i det "lokale markedet" eller markedet der sikkerheten faktisk utstedes. Det betyr at lederen må kjøpe sikkerheten i lokal valuta, noe som krever bytte av amerikanske dollar til den valutaen.
Valutamarkedet er ekstremt aktivt, noe som betyr at verdien av dollaren alltid skifter i forhold til verdien av utenlandske valutaer. Resultatet er at en verdiendring av forholdet mellom dollaren og valutaen der sikkerheten er kjøpt, kan få en meningsfylt innvirkning på verdien av investeringen. Det viktigste å huske er dette:
-A sterk dollar vil ha negativ innvirkning på ytelsen av internasjonale obligasjonsfond (siden verdien av utenlandsk valuta faller).
En svak dollar vil ha positiv effekt på ytelse (siden verdien av utenlandsk valuta stiger).
La oss se på et eksempel. Si en leder kjøper en million dollar verdt av obligasjoner denominert i britiske pund og fortsetter investeringen i seks måneder. I løpet av den tiden forblir verdien av obligasjonen nøyaktig jevn og lederen til slutt selger den til samme pris som han eller hun betalte.
Så avkastningen på investeringen var 0%, ikke sant? Ikke nødvendigvis. I løpet av samme tidsperiode, la oss si at verdien av det britiske pundet falt 5% mot dollaren. Når lederen selger investeringen, må han gjøre det på pundets lavere pris. Som et resultat falt verdien av investeringen faktisk 5%, og lederen endte med å miste penger.
Spørsmål å spørre før du investerer
Over tid kan valutasvingninger få en meningsfylt innvirkning på utførelsen av internasjonale obligasjonsfond. Dette gjelder særlig i tilfelle av nye obligasjonsfond, siden valutaene i de utviklende markedene pleier å være mer volatile.
Det lønner seg derfor å undersøke potensielle investeringer for å sikre at du vet nøyaktig hva du får. Opprettholder lederen full eksponering mot utenlandsk valuta, eller hedder han porteføljen for å sikre at valutabevegelser har liten eller ingen innvirkning? Tar lederen en aktiv tilnærming, forandrer fondets valutaeksponering for å prøve å legge til verdi? Og i så fall viser fondets resultater at denne tilnærmingen har fungert bra tidligere?
Som alltid er den spesifikke investeringen du velger, basert på dine individuelle mål og risikotoleranse.Hvis du ikke fullt ut forstår hva du kjøper, kan du imidlertid finne deg selv med en investering som er mye mer flyktig enn du forhandlet for.
Bunnlinjen: Valutaposisjonering er ikke den primære hensynet når du velger en investering, men det er absolutt noe som fortjener oppmerksomhet.