Er gjennomsnittlig ned som å fange en fallende kniv?

Det er visse ord om investering som er utenfor spørsmålet. "Ikke invester mer enn du har råd til å tape," kommer i tankene. Hvem ville argumentere med det?

"Gjør alltid din egen forskning," er et annet ordtak som du ville være vanskelig presset til å være uenig med.

Men hva med "Aldri gjennomsnittlig ned dine tapere?" På ansiktet ser det ut til å være fornuftig. Og store investorer fra William O'Neil, grunnlegger og utgiver av Investors Business Daily, til Paul Tudor Jones, en av de opprinnelige Market Wizards, har gjentatte ganger bekreftet denne regelen.

Men er det virkelig sant?

Nylig skrev vennen min Frank Zorilla et innlegg der han viste at PTJ ikke bare gjennomsnitter ned, men gjør det ganske ofte. Hvordan kan noen bryte det som tilsynelatende er en uforanderlig aksjemarkedsregel og fortsatt bli en av de største handelsmenn / investorer i historien?

Først må vi se på hva det egentlig betyr å "gjennomsnittlig ned" i en aksje.

Tradisjonelt betyr det å legge til en nåværende posisjon etter at den har gått lavere, ideen er at de lavere priskjøpene vil fortsette å bringe det totale kostnadsgrunnlaget ned, noe som krever mindre flytting før du komme tilbake til lønnsomhet.

Problemet med denne teknikken er at ofte aksjer som beveger seg lavere, gjør det av en grunn. Markedet er full av ruiner av handelsmenn og investorer som fortsatte å legge til posisjoner ettersom aksjene deres gikk lavere, og ventet på gjenopprøret som aldri kom, og gikk bra i prosessen.

Frank postulerer et par grunner til at gjennomsnittet kunne ha virket for PTJ …

Kanskje tror han nå på strategien, kanskje på grunn av mengden penger han har, har han ikke noe valg, eller kanskje markedet har endret seg fra da han først sa sitatet som gjennomsnittlig er kanskje nå en forsiktig strategi for ham, hvem vet det.

Det er alle bestemte muligheter, noen eller alle som kan eller ikke er sanne. Men jeg kan fortelle deg en måte du kan gjennomsnittlig ned med en viss grad av sikkerhet.

På et gitt tidspunkt kan en aksje være i ulike trender, basert på forskjellige tidsrammer. Disse er vanligvis brutt opp i korte, mellomliggende og langsiktige trender. Ofte bestemmes disse ved å flytte gjennomsnitt som 20, 50 og 100 eller alternativt 50, 100 og 200.

Dette betyr at en aksje kan bevege seg ned i en tidsramme eller trend, men likevel være går opp i en annen, lengre sikt en. Så teknisk, kan du kjøpe en aksje som faller i en tidsramme mens du fortsatt er oppe i en annen.

Hvis du ville ha en gjennomsnittlig nedgang i en aksje du eide, som du trodde fortsatt var solid, ville den beste (og sikreste) måten å gjøre det være å kjøpe en gang rammen krysser med en annen.For eksempel faller aksjen din på kort sikt, så kan du kjøpe den når den treffer 100-dagers glidende gjennomsnitt, mellomliggende sikt.

Eller, om bestanden går ned i mellomtiden, kan du kjøpe den når den treffer 200-dagers glidende gjennomsnitt på lang sikt.

Ved å bruke disse objektive kriteriene, i stedet for å "fange en fallende kniv", nærmer du prosessen på en ansvarlig måte, ved hjelp av solid risikostyring.