Hva er markedet for å bestille økonomisk forhold?

Markedet for bokføring av finansielle forhold, også kalt prisen til bokforhold, måler markedsverdien til et selskap i forhold til bokens eller regnskapsverdi.

Bokverdi Vs. Markedsverdi

Markedsverdien av selskapet er dens verdi til enhver tid som bestemt av finansmarkedet og er ganske enkelt produkt av aksjekursen, det totale antall utestående aksjer.

Bokført verdi er derimot netto eiendelverdien til selskapet - dets totale varige driftsmidler (for eksempel eiendom og maskiner) minus avskrivninger minus forpliktelser:

Bokført verdi = Netto aktivverdi

Netto aktivverdi = Materielle eiendeler - Avskrivningsforpliktelser

Merk at immaterielle eiendeler, for eksempel selskapets patenter, ikke er inkludert i bokført verdi. Utelatelsen av immaterielle eiendeler i beregningen av netto aktivverdi er en regnskapsmessig nødvendighet fordi det vanligvis er tilfelle at mens en materiell eiendels nåværende verdi lett kan spores ved å bestemme den opprinnelige kostnaden, og deretter trekke avskrivninger, kan en immateriell eiendels nåværende verdi være et spørsmål om mening eller vanskelig å bestemme. "Goodwill" er for eksempel en immateriell eiendel som en stolt bedriftseier kan tro på å være ganske verdifull, mens en banker kan merke at det bare har så mye verdi som den generelle helsen til Virksomheten bestemmer. Hvis virksomheten svikter, kan goodwillverdien til slutt falle til null.

Markedet for bokføring av finansielle forhold er lik markedsverdien av selskapet fordelt på bokført verdi:

Markedsavkastning = Markedsverdi ÷ Bokført verdi

Normalt vil selskapets aksjeverdi være høyere enn bokført verdi fordi aksjekursen tar hensyn til investorers anslag over lønnsomheten til selskapet - hvor godt det bruker sine eiendeler - og inkluderer beste gjetninger av fremtidens verdi av selskap.

Bokført verdi gjør derimot ingen estimering av hvor godt selskapet bruker sine eiendeler til å drive inntjening og ikke tar hensyn til omsetningsvekst eller noen av de andre økonomiske parametrene som inngår i konto fremtidig inntjening.

Slik bruker markedet til bokforhold

Sikkerhetsanalytikere og investorer ser på markedet til bokforhold som en indikasjon på verdi. Bokført verdi er ikke helt den samme som selskapets likvidasjonsverdi - hvilke aksjeeiere kan gjenopprette i tilfelle konkurs - men det kommer mye nærmere enn markedsverdi for å vurdere selskapets verste verdi.

Bokført verdi kan fortsatt være en dårlig måling av et selskaps verdier hvis det analyseres i et vakuum, da det ikke tar hensyn til betydningen av inntjeningsvekst (eller mangelen derav), og det etterlater visse eiendeler, som for eksempel patentene av selskapet ut av ligningen.Fordi eiendeler som patenter er immaterielle snarere enn materielle eiendeler, er de ikke inkludert i bokført verdi. Men for enkelte bedrifter - legemidler er et opplagt eksempel - deres patenter kan være selskapets mest verdifulle eiendeler.

Til tross for disse begrensningene kan sammenligning av markedet for å bestille forhold mellom selskaper i samme markedssektor gi verdifull innsikt i hvordan markedet vurderer ett selskap sammenlignet med konkurrentene.

Markedsprisen til bokforholdet mellom et selskap som langt overstiger sine konkurrenter kan bli overvurdert. På den annen side kan det gjenspeile selskapets historie med overlegen inntjeningsvekst og tilliten til investorer i sin evne til å fortsette å overgå konkurrentene sine.