Ny Mortgage Disclosure den største endringen i flere tiår

The Good Faith Estimate har vært status quo i boliglån lenger enn jeg har levd i. 4 tiår med GFE er utstedt på nesten hvert kjøp som krevde et boliglån?

Jeg prøvde å vikle hodet mitt rundt antall GFEs som ble utstedt siden introduksjonen og rett og slett ikke kunne komme til et nummer.

Takk for ~ 40 års tjeneste GFE. Du var nesten tilstrekkelig for de fleste av disse årene før CFPB endret deg til et uforståelig 6-siders rot.

Og akkurat slik er du borte.

Truth-In-Lending, en annen multi-tiår-standby, vil bli med i Good Faith Estimate i pensjonisttilværelse - et sted i Belize, tror jeg.

Et par forglemmede opplysninger er ikke det eneste som stirrer ned vindene av endring skjønt. Last minute "tweaks" til sluttkursene dine eller til og med nedbetalingene dine - ikke kommer til å skje lenger. Slutt på mindre enn 30 dager? Glem det.

Din erfaring som ble oppnådd ved å tvinge boligmarkedet over det siste tiåret og å kjøpe eller selge boliger, ble bare nøytralisert. Du og første gangs kjøpere har offisielt blitt konsolidert til samme båt.

Det er en ny sheriff i byen med et nytt sett med regler.

Forbrukerfinansieringsbyrået, eller CFPB, har nylig avsluttet det mest feirende settet av reformer som boliglånsindustrien har sett siden 1970-loven om to føderale vedtekter som fremdeles hersker i dag: Sannheten i utlånsloven (TILA) og eiendomsmegling Lov om oppgjørsprosedyrer fra 1974 (RESPA).

TILA og RESPA har vært loven i landet i nesten 40 år. Føderal lov krevde långivere å gi to forskjellige opplysningsskjemaer skapt av disse langsiktige vedtekter til hver forbruker som søker om boliglån.

TILA- og RESPA-opplysningene ble utviklet av to separate myndigheter uavhengig og inneholder inkonsekvent språk, til tross for at informasjonen i de to dokumentene ofte overlappes.

To former, liknende opplysninger, men med ulike verbier. Du vet sikkert hvordan historien slutter - i forvirring.

CFPB håper at deres nye konsoliderte RESPA / TILA-opplysninger vil sette seg i live 1. august, vil eliminere den forvirringen og lede låntakere til en bedre forståelse av boliglånet og i siste ende mindre standardverdier.

Nasjonalforeningen for Realtors (NAR) har nylig gitt noen veiledning til deres flokk på de truende RESPA / TILA-hypotekslisensendringene som brakte ting hjem og åpnet øynene.

NARs råd til eiendomsmeglere? Legg til femten dager til standardavspørselen og lukkede tidsrammer.

Mens det er tilsynelatende trivielt for mange, forteller en eiendomsmegler at de må vente ytterligere 15 dager for å lukke escrow - aka får sine provisjoner - er seriøs virksomhet i den verden.

Hele bransjen - fra eiendomsmeglere til hypotekslångivere og til tittel- og escrow-tjenester - er bracing for et seismisk skifte i arbeidsflyter og arbeidsbelastninger da de gjør justeringer for å møte den nye compliancebyrden som skal løses senere i sommer.

Dette settet av "reformer" er noe unikt ved at de er de første helt utviklede og vedtatt av den nye styrende kroppen av?

alt? - Forbrukerfinansieringsbyrået. Også kjent som CFPB.

Hva er de største endringene i TILA- og RESPA-reglene?

Lånestimatet og avsluttende avsløring representerer det største skiftet fra gjeldende regler fordi de er helt nye og erstatter dokumenter som har vært i bruk i flere tiår.

The Good Faith Estimate (GFE) og den opprinnelige sannheten om utlån (initial TIL) er blitt kombinert til en ny form, Lånestimatet.

Den nye Loan Estimate skjemaet er utformet for å gi opplysninger som vil være nyttige for forbrukerne i å forstå nøkkelfunksjonene, kostnadene og risikoen for boliglånet som de søker.

Side 1 av Lånestimatet inneholder generell informasjon, en Lånevilkårstabell med beskrivelser av aktuell informasjon om lånet, en projisert betalingstabell, en kostnad ved avslutningstabell og en kobling for forbrukerne for å få mer informasjon.

Side 2 av låneoverslaget inneholder 4 hovedkategorier: En god trospesifikasjon av lånekostnadene og andre kostnader knyttet til lånet, beregningen av kontanter til lukkebordet - for å vise forbrukeren hvordan mengden kontanter som trengs ved lukning - og en Justerbar Betaling (AP) Tabell (justerbar rente boliglån kun).

Objektene knyttet til boliglån er fordelt på to generelle typer, Lånekostnader og andre kostnader.

Lånekostnader er generelt de kostnadene som forbrukeren betaler til kreditor og tredjepartsleverandører av tjenester som kreditoren krever å oppnå av forbrukeren under lånets opprinnelse. Andre kostnader inkluderer skatter, statlige registreringsavgifter og visse andre betalinger som er involvert i fastleggingsprosessen.

Lånestimatet må sendes av utlåner senest 3 virkedager fra søknaden.

For det andre har HUD-1 og den siste sannheten i utlånsopplysningene (endelig TIL og sammen med den opprinnelige TIL, formene for sannhet i utlån) blitt kombinert til en annen ny form, avsluttende avsløring , som er utformet for å gi opplysninger som vil være nyttige for forbrukerne i å forstå alle kostnadene ved transaksjonen.

Avsluttende opplysning må generelt inneholde de faktiske vilkårene og kostnadene for transaksjonen og må være skriftlig. Rett fra hestenes munn:

Kreditorer kan estimere opplysningene ved å bruke den beste informasjonen som er rimelig tilgjengelig når den faktiske termen eller kostnaden ikke er rimelig tilgjengelig for kreditoren når opplysningen gjøres. Imidlertid må kreditorene handle i god tro og bruke due diligence for å skaffe seg informasjonen.

Hvis de faktiske vilkårene eller kostnadene for transaksjonen endres før gjennomføringen, skal kreditor gi en korrigert opplysning som inneholder de faktiske vilkårene for transaksjonen og oppfyller de øvrige krav, inkludert tidskravene, og krav til å gi korrigert opplysning på grunn av til senere endringer.

På lekmannens vilkår; Du må vente til å lukke. Det venter vil være 3 virkedager.

Igjen, direkte fra CFPB-veiledningen: Hvis kreditoren gir en korrigert opplysning, kan det også være nødvendig å gi forbrukeren en ytterligere tre-dagers ventetid før fullføring.