Verdipapirer: Definisjon, Effekter og Typer

Definisjon: Verdipapirer er investeringer som kan handles på et sekundærmarked. Eksempler inkluderer aksjer og obligasjoner. Verdipapirer tillater deg å eie den underliggende eiendelen uten å ta i besittelse.

Av denne grunn handles verdipapirer lett. Det betyr at de er veldig flytende. De er enkle å pris, og det er også gode indikatorer på eiendelens underliggende verdi.

Traders må være lisensiert for å kjøpe og selge verdipapirer for å sikre at de er opplært til å følge lovene fastsatt av Securities and Exchange Commission.

Oppfinnelsen av verdipapirer bidro til å skape den store suksessen til finansmarkedene.

Det finnes tre typer verdipapirer

1. Aksjepapirer er aksjer i et selskap. Du kan kjøpe aksjer av et selskap gjennom en megler. Du kan også kjøpe aksjer i et fond som velger og kjøper aksjer for deg. Det sekundære markedet for egenkapitalderivater er aksjemarkedet. Det inkluderer New York Stock Exchange, NASDAQ og BATS.

Et innledende offentlig tilbud er når selskapene selger aksjer for første gang. Investeringsbanker, som Goldman Sachs eller Morgan Stanley, selger disse direkte til kvalifiserte kjøpere. Det er fordi det er et dyrt investeringsalternativ. Disse aksjene selges i bulkmengder. Når de slår aksjemarkedet, går prisen vanligvis opp. Men du kan ikke kontanter inntil en viss tid har gått. Da kunne aksjekursen ha falt under opprinnelig pris.

2. Gjeldspapirer er lån, kalt obligasjoner, gjort til et selskap eller et land.

Du kan kjøpe obligasjoner fra en megler. Du kan også kjøpe aksjefond av utvalgte obligasjoner.

Vurderingsselskaper vurderer hvor sannsynlig det er at obligasjonen vil bli tilbakebetalt. Disse selskapene inkluderer Standard & Poor's, Moody's og Fitch. For å sikre et vellykket salg av obligasjoner må låntakere betale høyere renter hvis deres rating er under AAA.

Hvis karakterene er svært lave, er de kjent som junk obligasjoner. Til tross for risikoen, kjøper investorer junk obligasjoner fordi de tilbyr de høyeste rentene.

Bedriftsobligasjoner er lån til et selskap. Hvis obligasjonene er til et land, er de kjent som statsgjeld. Den amerikanske regjeringen utsteder statsobligasjoner. Fordi disse er de sikreste obligasjonene, er treasuryavkastningen referansepunktet for alle andre rentesatser. I april 2011, da Standard & Poors kuttet sin utsikt over USAs gjeld, dro Dow 200 poeng. Det er så betydningsfulle statsobligasjonsrenter til USAs økonomi.

3. Afledte verdipapirer er basert på verdien av underliggende aksjer, obligasjoner eller andre eiendeler. De tillater handelsmenn å få en høyere avkastning enn å kjøpe eiendelen selv.

Aksjeopsjoner lar deg handle i aksjer uten å kjøpe dem på forhånd.For en liten avgift kan du kjøpe et anropsalternativ for å kjøpe aksjen til en bestemt dato til en viss pris. Hvis aksjekursen går opp, trener du alternativet og kjøper aksjen til lavere forhandlet pris. Du kan enten holde fast på den, eller umiddelbart videreselge den til den høyere faktiske prisen.

Et puteringsalternativ gir deg rett til å selge aksjen på en bestemt dato til en avtalt pris. Hvis aksjekursen er lavere den dagen, kjøper du den og tjener ved å selge den til avtalt høyere pris. Hvis aksjekursen er høyere, utøver du ikke alternativet.

Det koster deg bare gebyret for alternativet.

Futures kontrakter er derivater basert på råvarer. De vanligste er olje, valutaer og landbruksprodukter. Som alternativer betaler du en liten avgift, kalt en margin. Det gir deg rett til å kjøpe eller selge varene til en avtalt pris i fremtiden. Futures er farligere enn alternativer fordi du må trene dem. Du inngår en faktisk kontrakt som du må oppfylle.

Verdipapirbaserte verdipapirer er derivater hvis verdier er basert på avkastning fra bunter av underliggende eiendeler, vanligvis obligasjoner. De mest kjente er verdipapirforetak, som bidro til å skape subprime boligkrisen. Asset-backed kommersiell papir er bedriftslån bunter. De støttes av eiendeler som næringseiendom eller biler. Kollateraliserte gjeldsforpliktelser tar disse verdipapirene og deler dem i trancher eller skiver med tilsvarende risiko.

Auksjonskursinstrumenter var derivater hvis verdier ble bestemt av ukentlige auksjoner av bedriftsobligasjoner. De eksisterer ikke lenger. Investorene trodde avkastningen var like trygg som de underliggende obligasjonene. Verdipapiravkastningen ble satt i henhold til ukentlige eller månedlige auksjoner som drives av meglerforhandlere. Dette var et grunt marked, noe som betyr at ikke mange investorer deltok. Det gjorde verdipapirene mer risikabelt enn obligasjonene selv. Auksjonskursmarkedet frosset i 2008. Det lot mange investorer holde posen. Det førte til SEC-undersøkelser.

Hvordan verdipapirer påvirker økonomien

Verdipapirer gjør det lettere for de med penger å finne de som trenger investeringskapital. Det gjør handel lett og tilgjengelig for mange investorer. Verdipapirer gjør markedene mer effektive.

For eksempel gjør aksjemarkedet det enkelt for investorer å se hvilke selskaper som har det bra og hvilke som ikke er det. Penger går raskt til de selskapene som vokser. Det belønner ytelsen og gir et incitament til videre vekst.

Verdipapirer skaper også mer destruktive svingninger i konjunktursyklusen. Siden de er så enkle å kjøpe, kan individuelle investorer kjøpe dem impulsivt. Mange tar avgjørelser uten å være fullt informert eller diversifisert. Når aksjekursene faller, mister de hele livet. Det skjedde på svart torsdag, som førte til den store depresjonen i 1929.

Derivater gjør denne volatiliteten verre. Først trodde investorene at derivatene gjorde de finansielle markedene mindre risikable.De lot dem sikre seg sine investeringer. Hvis de kjøpte aksjer, kjøpte de bare opsjoner for å beskytte dem hvis aksjene falt. For eksempel la CDOer banker til å foreta flere lån. De mottok penger fra investorer som kjøpte CDO og tok risikoen.

Dessverre skapte alle disse nye produktene for mye likviditet. Det skapte en aktivboble i boliger, kredittkort og automatisk gjeld. Det skapte for mye etterspørsel og en falsk følelse av sikkerhet og velstand. CDOer tillot bankene å løsne sine lånestandarder, ytterligere oppmuntre til standard.

Disse derivatene var så komplekse at investorer kjøpte dem uten å forstå dem. Når lånene misligholdt, oppsto panikk. Bankene innså at de ikke kunne finne ut hva derivatprisene skulle være. Det gjorde dem umulige å selge på annenhåndsmarkedet.

I kveld forsvant markedet for dem. Banker nektet å låne til hverandre fordi de var redde for å motta potensielt verdiløse CDOs i retur. Som et resultat måtte Federal Reserve kjøpe CDOene for å holde globale finansmarkedene fra å kollapse. For mer, se Den globale finanskrisen fra 2008.