Ved hjelp av Positive Theta Strategies når Bullish eller Bearish

Markedsnøytrale strategier tjener fortjeneste når tiden går og "magien" av tidsforfall ( Theta ) gjør sin ting. Selvfølgelig er det ikke så enkelt som å åpne en posisjon og vente på at fortjenesten skal akkumuleres. Det er alltid mulighet for en fortjeneste-ødeleggende prisendring i den underliggende aksjen eller indeksen.

Disse strategiene fungerer likevel bra når markedene handler innenfor et smalt prisklasse.

Den vakre egenskapen til disse allsidige opsjonsstrategiene er at de kan brukes av den bullish eller bearish investor samt av den markedsneutrale handelsmannen.

La oss undersøke tre strategier.

Kalenderspread

ABCD handler for tiden på $ 65 per aksje. Å tro at aksjekursen vil rally mot $ 70 som 18. desember opsjonsutløpsdatoen nærmer seg, du kjøper en ut-av-pengene-kalenningsspredning.

Kalenderen brukes tradisjonelt av handelsmenn som tror at aksjekursen vil forbli nær $ 65 når en bestemt utløpsdato kommer. Men det er ingen grunn til at det ikke kan brukes av handelsmenn som tror at aksjekursen vil avvike ved utløpet. En fordel ved å bruke OTM-kalenderen er at det er billigere enn en minibank (spredning).

Eksempel:

Kjøp 6 ABCD Jan 15 70 Calls
Selg 6 ABCD Des 18 70 Calls

Når tiden går og aksjen beveger seg mot $ 70 per aksje, blir stillingen mer verdifull og du tjener fortjeneste.

Det overskuddet maksimeres hvis aksjene er nesten nøyaktig $ 70 per aksje 18. desember. På den tiden (eller tidligere hvis du klokt ikke forsøker å tjene maksimalt teoretisk fortjeneste), lukker du posisjonen ved å selge kalenderen.

Hvis aksjekursen ikke samsvarer med dine forventninger, vil spredningen miste verdi ettersom desember-samtalen utløper (og blir verdiløs).

Du kan holde Jan-samtalene dine og håpe på et mirakel, men det er ofte lurt å selge samtalen og gjenopprette noen av kostnadene ved å kjøpe spredningen.

MERK: Når implisitt volatilitet er relativt høy, er fortjenesten enda større enn forventet. Når implisitt volatilitet er lav, reduseres fortjenesten.

Iron Condor

På samme måte som du kan skifte strekkprisen på en kalender spredt for å kompensere for markedsforstyrrelsen, kan du gjøre det samme med en jernkondorator.

I det følgende eksemplet antar du at en imaginær indeks handler i 1598, og at du er bearish i løpet av kort sikt. Følgende er bare ett eksempel på en passende jernkondor.

Eksempel;

I stedet for å sentrere IC-en til den nåværende indeksprisen (~ 1600), kan du bestemme deg for å sentrere den rundt 1520 for å imøtekomme din bearish bias:

Kjøp 3 INDX 17. juli 1440 setter
Selg 3 INDX 17. juli 1450 setter
Selg 3 INDX 17. juli 1590 samtaler
Kjøp 3 INDX 17. juli 1600 samtaler

MERK: På grunn av bearish bias kan du selge samtaler som allerede er i pengene (som de er i dette eksemplet ).Hvis det plager deg, velger du forskjellige streikpriser. Imidlertid er premien for denne jernkondoren høy fordi samtalepartiet skal være over $ 5 - og det betyr at ditt mulige tap ikke ville være for stort hvis det viser seg at din bearish prediksjon var feil.

Et ytterligere punkt: Jeg fortaler handel med alle fire ben på en IC på en gang, men hvis du virkelig er bearish, kan du selge samtalespredningen nå, og har tenkt å selge et sett spredt etter at markedet falt. Men vær forsiktig: Hvis markedet samles, kan du aldri komme til å selge spredningen, og det betyr at tapet ditt er høyere enn det ville ha vært - hadde du solgt en spredt spredning og samlet litt ekstra premie.

Butterfly

Jeg er sikker på at du får ideen nå. I stedet for å kjøpe en pengeskje sommerfugl, men en hvis mellomstore pris er over markedet når hausse, eller under markedet når bearish. Dette er en veldig billig måte å spille din bias på.

Eksempel; Du er bullish og ABCD handler nær $ 65 per aksje.

Kjøp 2 ABCD Des 18 65 Calls
Selg 4 ABCD Des 18 70 Calls
Kjøp 2 ABCD Des 18 75 Calls