Forkant Totalt obligasjonsmarkedsindeksfond: BND og VBMFX

Noen ganger kan navnene på verdipapirfond og ETFer være misvisende, og med Vanguards "samlede obligasjonsmarkedsfond", er det akkurat slik. Mens Vanguard Total World Stock ETF (VT) faktisk gir full eksponering for hele spekteret av globale aksjer - investerer på tvers av alle geografiske markeder og markedskapasitetsområder - Vanguard Total Bond Market ETF (BND) og Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) og Vanguard Total Bond Market Indexfond Admiral Aksjer (VBTLX) , dekker bare en brøkdel av obligasjonsmarkedet .

Grunnen til at disse midlene ikke fanger hele bredden på obligasjonsmarkedet er at de er indeksert til Barclays Aggregate Bond Index. Denne indeksen dekker kun den innenlandske, investeringsklasserte delen av markedet, inkludert USA Treasuries, Agency realkreditobligasjoner og bedriftsobligasjoner. Samtidig er listen over markedssegmenter som indeksen ikke inkluderer

ikke betydelig lenger. På hjemmemarkedet gir ikke fondet eksponering for statsobligasjoner, TIPS, kommunale obligasjoner, high yield obligasjoner eller seniorlån. Fondet har heller ingen eksponering mot internasjonale obligasjoner, enten utviklede eller fremvoksende markeder.

Dette er ikke nødvendigvis et problem, siden mange investorer vil ha de lavere risikoene forbundet med å holde innenlandske obligasjoner med investeringsklasse. Investorer i disse Vanguard-obligasjonsmarkedsfondene må imidlertid også forstå at de ikke er fullt diversifisert når det gjelder geografiske områder og risikofaktorer, og at de i virkeligheten bare har en liten del av det som virkelig bør betraktes som det totale obligasjonsmarkedet. “

En grunn til at dette er et viktig hensyn er at typer verdipapirer som holdes i Barclays Aggregerte Indeks, har en tendens til å være over gjennomsnittlig følsomhet overfor rentebeværelser. Dette betyr at når obligasjonsrentene øker (og prisene faller), vil verdien av disse midlene også - et viktig hensyn hvis potensialet for fremtidig rentenøkning ved US Federal Reserve faktisk fører til at obligasjonsmarkedet svekkes i årene som kommer , som mange eksperter forutsier.

Konsentrasjonen i rentesensitive verdipapirer betyr også at BND, VBMFX og VBTLX mangler eksponering mot markedets områder som er mest berørt av "kredittrisiko" - high yield obligasjoner og seniorlån. Noen ganger kan dette være positivt - og det er sikkert i løpet av de tider som hendelser fører til at investorer vokser risikofarre og søker den relative sikkerheten til lavere risikofordeler. Samtidig betyr det imidlertid at investorer ikke vil delta når man forbedrer økonomisk vekst, stigende aksjekurser og positiv følelse fordi de kredittfølsomme segmentene skal overgå investeringspapirobligasjoner - som det var tilfelle i 2013.

Også mange av segmentene som ikke er inkludert i midlene, er de som har en tendens til å gi høyere total avkastningspotensial over tid. Dette betyr at de som bare eier et samlet obligasjonsmarkedsindeksfond, kan koste seg noe ytelse - et problem som er spesielt bekymret for yngre investorer.

Takeaway her er ikke at Vanguard Total Bond Market Index-fondene er et dårlig alternativ. Tvert imot: de er en billig, mindre risiko måte for investorer å legge til obligasjoner i porteføljen sin. På samme tid, la ikke "totalt" i navnet lure deg. For å bli sant, bør eksponering for obligasjoner på alle obligasjoner, du må supplere dette fondet med andre produkter for å avrunde porteføljen din.

Over tid vil dette behovet sannsynligvis vokse på grunn av den økende størrelsen på seniorlånet og internasjonale bedriftsmarkedet. Vær oppmerksom på disse punktene hvis du vurderer disse Vanguard-midlene som et første skritt for å legge til obligasjoner i porteføljen din.

Ansvarsfraskrivelse

: Informasjonen på dette nettstedet er kun tilgjengelig for diskusjon, og bør ikke tolkes som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer. Rådfør deg alltid med en investeringsrådgiver og skattefaglig før du investerer.