Hva du trenger å vite om statsobligasjoner

Har du noen gang lurt på hvordan myndighetene øker penger til å finansiere infrastrukturprosjekter, sosiale programmer eller andre tiltaksmål når skatteinntekter bare ikke er nok?

Nasjonale myndigheter utsteder gjeldspapirer kjent som statsobligasjoner , som kan betales i enten lokal valuta eller globale reservevalutaer, som dollar eller euro. I tillegg til finansiering av offentlige utgiftsprogrammer kan disse obligasjonene brukes til å tilbakebetale eldre gjeld som kan modnes eller bare dekke rentebetalinger som forfaller.

I denne artikkelen tar vi en titt på noen viktige konsepter for å vite når det gjelder statsobligasjoner (som utbytte, rating og kredittrisiko), samt hvordan investorer kan kjøpe dem.

Statsobligasjonsutbytte

Statsobligasjonsrenter er renten regjeringene betaler på sin gjeld. I likhet med bedriftsobligasjoner er disse obligasjonsutbyttene avhengig av risikoen for kjøperne. I motsetning til bedriftsobligasjoner omfatter disse risikoene primært valutakursen (dersom obligasjonene er priset i lokal valuta), økonomiske risikoer og politiske risikoer som kan føre til en eventuell mislighold på rentebetalinger eller hovedstol.

Her er en kort oppsummering av de tre hovedbestemmelsene for statsobligasjonsrenter:

• Kredittverdighet - Kredittverdighet er et opplevd evne til et land til å tilbakebetale gjeldene gitt sin nåværende situasjon. Ofte stoler investorer på ratingbyråer for å avgjøre et lands kredittverdighet basert på vekstraten og andre faktorer.
• Landrisiko - Sovereignrisiko er eksterne faktorer som kan oppstå og truer et lands evne til å tilbakebetale gjeldene sine. For eksempel kan flyktig politikk spille en rolle i å øke risikoen for mislighold i noen tilfeller hvis en uansvarlig leder tar stilling.
• Valutakurs - Valutakursene har stor effekt på statsobligasjoner i lokale valutaer. Faktisk har enkelte land oppblåst ut av gjeld ved å bare utstede mer valuta, noe som gjør gjelden mindre verdifull.

Sovereign Bond Ratings

Standard & Poor's, Moody's og Fitch er de tre mest populære leverandørene av statsobligasjoner. Mens det er mange andre boutique-byråer, bærer de "store tre" vurderingsbyråene mest vekt blant globale investorer. Oppgraderingene og nedgraderingene fra disse byråene kan føre til betydelige endringer i statsobligasjonsrenter over tid.

Statsobligasjonsgrader er basert på flere faktorer, blant annet:

• Inntekter per capita
• Vekst i bruttonasjonalproduktet
• Inflasjon
• Eksterne gjeld
• Historikk over misligholdelse
• Økonomisk utvikling

Standard for statsobligasjoner

Standardverdier for statsobligasjoner er ikke vanlige, men de har skjedd mange ganger tidligere.En av de siste store misligholdene var i 2002, da Argentina ikke var i stand til å tilbakebetale sin gjeld etter en lavkonjunktur på slutten av 1990-tallet. Siden landets valuta var knyttet til amerikanske dollar, kunne regjeringen ikke blåse ut sin vei ut av sine problemer og til slutt misligholdt.

To andre populære eksempler var i Russland og Nord-Korea. Russland har misligholdt sine statsobligasjoner i 1998 og sjokkert det internasjonale samfunnet, som antok at store verdensmakter ikke ville misligholde sin gjeld. Og i 1987 har Nord-Korea misligholdt sin gjeld etter å ha mislikt sin industrisektor og brukt for mye penger på sin militære ekspansjon.

Kjøp av statsobligasjoner

Investorer kan kjøpe statsobligasjoner gjennom en rekke kanaler. U. S. statsobligasjoner kan kjøpes direkte gjennom U. S. Treasury, via TreasuryDirect. gov, eller innenfor de fleste amerikanske mäklarkontoer. Men kjøp av utenlandske statsobligasjoner kan være betydelig vanskeligere for investorer basert i USA, spesielt hvis de vil bruke U.-børser.

Utstedte utenlandske statsobligasjoner er enklest kjøpt via børsnoterte fond (ETF). Statsobligasjons ETFer gjør det mulig for investorer å kjøpe statsobligasjoner i en egenkapitalform som enkelt kan omsættes på amerikanske børser. Disse diversifiserte ETFene har vanligvis en rekke obligasjoner på ulike løpetider og gir en mer stabil investering enn individuelle statsobligasjoner.

Nøkkelpenger

• Statsobligasjoner er gjeldspapirer utstedt av nasjonale myndigheter i enten en lokal valuta eller en internasjonal valuta, som for eksempel dollar eller euro.
• Statsobligasjoner er primært påvirket av kredittverdighet, landsrisiko og valutakurser.
• Obligasjonslån er vanligvis utstedt av Standard & Poor's, Moody's og Fitch, og gir investorer en ide om en statsobligasjons risiko.
• Investorer kan kjøpe suverenne obligasjoner enklest gjennom børshandlede fond som handles på U. S.-børser.