Hva er valutarisiko?

Valutarisiko er risiko som oppstår ved endringer i den relative verdivurderingen av valutaer. Disse endringene kan skape uforutsigbare gevinster og tap når fortjenesten eller utbyttet fra en investering konverteres fra en utenlandsk valuta til amerikanske dollar. Investorer kan redusere valutarisiko ved å bruke sikringer og andre teknikker utformet for å kompensere eventuelle valutarelaterte gevinster eller tap.

For eksempel, anta at en USA-basert investor kjøper en tysk aksje for 100 euro.

Mens denne aksjen holdes, faller euro-kursen fra 1, 5 til 1, 3 euro per dollar. Hvis investoren selger aksjen for 100 euro, vil han eller hun innse et 13% tap ved konvertering av fortjenesten fra euro til amerikanske dollar. Men hvis den investoren sikret sin stilling ved samtidig å selge euroen, ville fortjenesten fra euroens nedgang kompensere 13% tapet ved konvertering.

I denne artikkelen vil vi se på hvordan investorer kan håndtere valutarisiko for å beskytte porteføljen og forbedre deres risikojusterte avkastning.

Slik håndterer du valutarisiko

Internasjonale investorer har flere alternativer når det gjelder styring av valutarisiko, inkludert bruk av verktøy som valutaterminer, fremover og opsjoner eller valutasikrede midler. Men disse instrumentene er ofte dyre og kompliserte å bruke for individuelle investorer. Et enkelt, fleksibelt og flytende alternativ til sikring mot valutarisiko er valutafokuserte børsnoterte fond (ETF).

Det finnes flere store finansinstitusjoner som tilbyr ulike typer valutafokuserte ETFer. De to mest populære leverandørene er CurrencyShares og WisdomTree, som begge tilbyr et bredt utvalg av ETFer som dekker en rekke forskjellige valutaer rundt om i verden. Disse valutaene inkluderer populære internasjonale investeringsmål som spenner fra Canada til fremvoksende markeder som Kina og Brasil.

Investorer kan ganske enkelt kjøpe salgsopsjoner mot disse ETFene for å tjene på eventuelle nedgang i valutaens verdi, noe som kan kompensere for tap ved konvertering.

Et annet alternativ er å kjøpe valutasikrede ETFer, som har innebygde sikringer mot valutasvingninger i forhold til USAs dollar. Disse såkalte smarte beta-fondene gir det enkleste alternativet for investorer som antar at et valutasikret alternativ er tilgjengelig for indeksen de vil investere i.

Fastsettelse av om et hekk er nødvendig

Opprette en sikring mot valutarisiko kan være veldig dyrt. Per definisjon må investorer oppveie hver valutaenhet med en dollar for å være fullt sikret. Noen av disse kostnadene kan senkes ved å bruke opsjoner i stedet for egenkapital, men kostnaden kan fortsatt være uoverensstemmende for enkelte investorer med små investeringer.Som et resultat bør investorene først se om en sikring er nødvendig.

Her er noen vanlige spørsmål å spørre før sikring:

• Utgjør kostnadene til sikringen et uforholdsmessig beløp av den totale investeringen? Med andre ord, koster kostnaden valutaens ulemperrisiko?
• Hvor lenge holder du den utenlandske sikkerheten? På kort sikt har valutaer en tendens til å svinge relativt lite, noe som betyr at kostnaden for sikringen ikke er verdt den marginale fordelen.
• Tror du det er en betydelig risiko for at valutaen faller? I løpet av stabile økonomiske tider har valutaer en tendens til å handle med relativt lav volatilitet, noe som gjør sikringene litt unødvendige.

Skape sikring mot valutarisiko

Hvis en sikring virker rimelig, er det neste trinnet å finne den aktuelle ETF å bruke. En komplett liste over valuta-ETFs finnes på CurrencyShares og / eller WisdomTree nettsteder. I mellomtiden kan flere andre ETFer tilby flere spesialiserte produkter som kanskje eller ikke passer, avhengig av investorens situasjon.

Her er noen vanlige valuta ETFer:

• CurrencyShares Canadian Dollar Trust (NYSE: FXC)
• CurrencyShares Australian Dollar Trust (NYSE: FXA)
• WisdomTree Dreyfus Chinese Yuan Fund (NYSE: CYB) WisdomTree Dreyfus Brasilian Real Fund (NYSE: BZF)
• Her er trinnene for å sikre mot valutarisiko med en ETF:

Identifiser ETF

1. . Begynn med å søke CurrencyShares, WisdomTree og andre ETF-leverandører for en valuta ETF som tilsvarer utenlandsk investering. Hvis flere er tilgjengelige, bør investorer søke ETF med de laveste utgiftene og gebyrene. Bestem retningen
2. . Hedges tar alltid motsatt retning som utenlandsk investering. Så, hvis en investor er lang en kanadisk lager, bør de være korte en kanadisk dollar ETF. På forsiden, hvis en investor er kort en kinesisk lager, bør de være lenge en kinesisk yuan ETF. Beregn beløpet
3. . Investorer kan helt eller delvis sikre seg utenlandske investeringer mot valutarisiko. For å fullstendig sikre seg, bør investorer kjøpe samme dollarbeløp i valuta ETF. Eller de kunne kjøpe opsjoner med rettigheter til samme dollarbeløp. Administrer handel
4. . Når handelen er gjort, bør investorer overvåke situasjonen nøye for varigheten av handelen. Hvis en valuta blir stabilere, kan det være forsiktig å selge deler av sikringen, mens en destabiliserende situasjon kan garantere mer beskyttelse. Nøkkelfunksjoner

Valutarisiko er en form for risiko som kommer fra endringer i den relative verdivurderingen av valutaer, noe som kan påvirke den samlede avkastningen på en investering.

• Den enkleste måten individuelle investorer kan sikre mot valutarisiko, er bruk av valutafokuserte ETFer, som kan kompensere valutasvingninger i forhold til USAs dollar.