Gull Standard: Definisjon, fordeler, ulemper, kan vi komme tilbake?

Definisjon: Gullstandarden er når et land knytter verdien av pengene til mengden gull det har. Alle som holder landets papirpenger kunne presentere det til regjeringen og motta en avtalt mengde gull fra landets gullreservat. Den mengden gull kalles "parverdi. "USA endte gullstandarden i 1971.

Fordeler

Fordelen med en gullstandard er at en fast eiendel gir tilbake verdien av pengene.

Det gir en selvregulerende og stabiliserende effekt på økonomien. Regjeringen kan bare skrive ut så mye penger som landet har i gull. Det motvirker inflasjonen, som er for mye penger jager for få varer. Det motvirker også statsbudsjettunderskudd og gjeld, som ikke kan overstige gullforsyningen.

En gullstandard belønner de mer produktive nasjonene. For eksempel får de gull når de eksporterer. Med mer gull i sine reserver, kan de skrive ut mer penger. Det øker investeringen i sine lønnsomme eksportbedrifter.

Gullstandarden spurte leting. Det er derfor Spania og andre europeiske land oppdaget den nye verden på 1500-tallet. De trengte å få mer gull for å øke sin velstand. Det spurte også Gold Rush i California og Alaska i løpet av 1800-tallet.

Ulemper

Et problem med en gullstandard er at størrelsen og helsen til et lands økonomi er avhengig av gullforsyningen.

Økonomien er ikke avhengig av ressursfyllenheten til sine mennesker og bedrifter. Land uten gull har en konkurransedyktig ulempe.

USA hadde aldri det problemet. Det er verdens nest største gullgruve land etter Sør-Afrika. De fleste amerikanske gullgruvedrift forekommer på føderalt eide land i tolv vestlige stater.

Nevada er den primære kilden. Australia, Canada og mange utviklingsland er også store gullprodusenter. (Kilde: National Mining Association.)

Gullstandarden gjør landene besatt med å beholde gullet. De ignorerer den viktigere oppgaven med å forbedre forretningsklimaet. Under den store depresjonen økte Federal Reserve renten. Det ville gjøre dollar mer verdifulle og hindre folk fra å kreve gull. Men det skulle ha vært å senke priser for å stimulere økonomien. (Kilde: "Den store depresjonen", Econlib.)

Regjeringens tiltak for å beskytte sine gullreserver forårsaket betydelige svingninger i økonomien. Faktisk, mellom 1890 og 1905, opplevde USAs økonomi fem store resesjoner av denne grunn. (Kilde: "Anmerkninger av guvernør Edward M. Gramlich, 24. årlige konferanse for Eastern Economic Association," Federal Reserve, 27. februar 1998.)

Kan Amerika gå tilbake til en gullstandard?

Hvordan ville en retur til gullstandarden påvirke USAs økonomi? For det første vil det begrense regjeringens evne til å styre økonomien. Fed vil ikke lenger kunne redusere pengemengden ved å heve renten i inflasjonstider. Det kan heller ikke øke pengemengden ved å senke prisene i tider med lavkonjunktur.

Faktisk er det derfor mange som fortaler en retur til gullstandarden. Det ville håndheve finansdisiplin, balansere budsjettet og begrense regjeringens intervensjon. For en analyse av metoder for retur til gullstandarden, se The Cato Instituttets Gold Standard: En analyse av noen nyere forslag.

En fast pengemengde, avhengig av gullreserver, vil begrense økonomisk vekst. Mange bedrifter vil ikke bli finansiert for mangel på kapital. Videre kunne USA ikke ensidig konvertere til en gullstandard hvis resten av verden ikke gjorde det. Hvis det gjorde det, kunne alle i verden kreve at USA innløser sine dollar med gull. Amerikanske reserver vil bli raskt utarmet. Forsvaret til USAs forsyning av gull bidro til å forårsake den store depresjonen. For mer, se FDR og New Deal.

USA har ikke lenger nok gull til gjeldende priser for å betale sin gjeld til utenlandske investorer. Selv når gull slo sin topppris på $ 1, 895 en unse i september 2011, var det ikke nok gull for USA til å betale sin gjeld. På den tiden eide Kina, Japan og andre land $ 4. 7 billioner i USA Treasury gjeld. Det var ti ganger mer enn $ 445 milliarder i gullreserver på Fort Knox. (Kilder: "Utenriksdepartementets store utlån til U.S. Gjeld", Utenriksdepartementets avdeling. "Revisjonsrapport", Inspektørkontoret, september 2010.)

I dag er økonomien i USA en viktig partner i en integrert global økonomi. Sentralbanker jobber sammen over hele verden for å styre pengepolitikken. Det er for sent for USA å vedta en isolasjonistisk økonomisk holdning.