Hva er pengepolitikk? Mål, typer og verktøy

Definisjon: Pengepolitikken er hvordan sentralbanker styrer likviditet for å skape økonomisk vekst. Likviditet er hvor mye det er i pengemengden. Det inkluderer kreditt, kontanter, sjekker og pengemarkedsfond. Den viktigste av disse er kreditt. Det inkluderer lån, obligasjoner og boliglån.

Pengepolitiske mål

Sentralbankens hovedmål er å styre inflasjonen. Den andre er å redusere arbeidsledigheten, men først etter at de har kontrollert inflasjonen.

Den amerikanske sentralbanken, som mange andre sentralbanker, har spesifikke mål for disse målene. Den søker en arbeidsledighet under 6,5 prosent. Fed sier den naturlige arbeidsledigheten er mellom 4,7 prosent og 5,8 prosent. Det vil at kjerneinflasjonsraten skal ligge mellom 2, 0 prosent og 2,5 prosent. Den søker en sunn økonomisk vekst. Det er en 2-3 prosent årlig økning i landets bruttonasjonalprodukt.

Typer pengepolitikk

Sentralbanker bruker kontraktiv pengepolitikk for å redusere inflasjonen. De har mange verktøy for å gjøre dette. Den vanligste er å heve renten og selge verdipapirer gjennom åpen markedsoperasjon.

De bruker ekspansiv pengepolitikk til å redusere arbeidsledigheten og unngå lavkonjunktur. De senker renter, kjøper verdipapirer fra medlemsbanker og bruker andre verktøy for å øke likviditeten.

Pengepolitisk versus finanspolitikk

Ideelt sett bør pengepolitikken arbeide med hansker med den nasjonale regjeringens finanspolicy.

Det fungerer sjelden på denne måten. Det er fordi regjeringens ledere blir gjenvalgt for å redusere skatter eller øke utgifter. Det betyr å belønne velgere og kampanjebidragere, for å si det helt. Som et resultat er finanspolitikken vanligvis ekspansiv. For å unngå inflasjon i denne situasjonen må pengepolitikken være restriktiv.

I løpet av den store resesjonen ble politikerne bekymret for USAs gjeld. Det skyldes at den overgikk referanseindeksen til BNP på 100 prosent. Som et resultat ble finanspolitikken kontrasterende akkurat da det trengte å være ekspansiv. For å kompensere, injiserte Fed massive mengder penger i økonomien med kvantitativ lettelse.

Seks pengepolitiske verktøy

Alle sentralbankene har tre fellespolitiske verktøy. De fleste har mange flere. De jobber sammen i en økonomi, ved å styre bankenes reserver.

Fed har seks hovedverktøy. Først settes det et reservekrav, som forteller bankene hvor mye av pengene de må ha på reserve hver natt. Hvis det ikke var for reservekravet, ville bankene låne 100 prosent av pengene du har deponert.Ikke alle trenger alle pengene sine hver dag, så det er trygt for bankene å låne mesteparten av det ut.

Fed krever at bankene beholder 10 prosent av innskudd på reserve. På den måten har de nok penger til å møte de fleste krav til innløsning. Når Fed ønsker å begrense likviditeten, øker det reservekravet. Fed gjør dette bare som en siste utvei fordi det krever mye papirarbeid.

Det er mye lettere å håndtere bankenes reserver ved bruk av Fed-fondskursen.

Dette er renten som bankene belaster hverandre for å lagre deres overskytende kontanter over natten. Målet for denne satsen er satt til de åtte årlige Federal Open Market Committee møtene. Fed-fondskursen påvirker alle andre rentesatser, inkludert banklånsrente og boliglånsrenter.

Feds tredje verktøy er diskonteringsrenten. Slik belaster bankene å låne midler fra Feds fjerde verktøy, rabattvinduet. FOMC setter vanligvis diskonteringsrenten et halvpoeng høyere enn Fed-fondets rente. Det er fordi Fed foretrekker at bankene skal låne fra hverandre.

For det femte bruker Fed åpne markedsoperasjoner for å kjøpe og selge Treasurys og andre verdipapirer fra medlemsbankene. Dette endrer reservebeløpet som bankene har for hånden uten å endre reservekravet.

Sjette, mange sentralbanker, inkludert Fed Use Inflation targeting.

Det stiller klart forventninger om at de vil ha litt inflasjon. Det er fordi folk er mer sannsynlig å kjøpe hvis de vet at prisene stiger.

I tillegg har Fed opprettet mange nye verktøy for å håndtere den store resesjonen. For å finne ut mer, se Federal Reserve Tools.