Iron Ore Market Explained

Til tross for at noen anses som den nest viktigste råvaren bak olje, får jernmalmsmarkedet relativt liten oppmerksomhet.

Som en nødvendig inngang for produksjon av primærstål, mate jernmalm verdens største metallmarkedet og ryggraden til global infrastruktur. Det trillion-dollar-a-årige stålmarkedet står for 95 prosent av alt metal som selges hvert år. Og for å tilfredsstille etterspørselen etter stålprodukter ble 1. 8 milliarder tonn jernmalm sluppet i 2014.

Likevel var markedet for jernmalm til svært nylig svært ugjennomsiktig. I flere tiår har årlige priskontrakter blitt utryddet i lukkede dørforhandlinger mellom store produsenter og stålprodusenter.

Ting begynte å endres etter 2000, men ledet av raskt voksende etterspørsel etter jernmalm til å mate stålfabrikker i Kina. Landets år med infrastrukturinvesteringer hadde resultert i vedvarende og kraftig etterspørsel etter stål.

Mellom 2000 og 2014 doblet global stålproduksjon nesten til 1. 4 kiloton, som etterspør etterspørselen etter jernmalm.

Kina overgikk Japan til å bli verdens største importør av jernmalm i 2003. Fem år senere importerte Kina tre ganger så mye som sin nabo i Stillehavet. I 2014 utgjorde Kina 60 prosent av de ca. 1,4 milliarder tonn sjømalm.

Den verdens største jernmalmprodusenten Vale bestilte design og produksjon av 19 nye bulkmalmbærere som var større enn alle andre tidligere konstruerte.

En annen 16 Valemax skip - som de ville være kjent - ble chartret til selskapet. Hvert skip har en kapasitet på 380 000 til 4 000 000 tonn malm.

Mens etterspørselen i Kina steg, var ny produksjon sakte å komme på nettet og spotpriser på jernmalm, som aldri hadde oversteget $ 50 per tonn før 2008, økte så høyt som $ 190 per tonn i 2011.

Høyt avhengig av importert jernmalm ble kinesiske stålprodusenter opptatt av prisstyrken i Rio Tinto, BHP og Vale - samlet kjent som The Big Three .

I 2009 og 2010 ble Rio Tinto-ansatte arrestert og fengslet for stjernehemmeligheter og akseptert bestikkelser fra kinesiske stålkonsulenter.

Kinas misnøye med The Big Threes markedskraft, sammen med økende prisvolatilitet, førte til nedgangen i forhandlede årskontrakter og økningen av elektronisk referanseprispriser for jernmalm.

I 2006 ble The Steel Index (TSI) lansert. TSI samler prisdata fra selskaper i stål-, skrap- og jernmalmforsyningskjedene for å beregne en referansepris for 58 til 65 prosent jernmalmfiner levert til havner i Nord-Kina.

TSIs data er nå benyttet av børser i Nord-Amerika, Europa, India og Singapore som tilbyr indeksobligerte finansielle instrumenter for gruvearbeidere, fabrikker, forhandlere, distributører, prosessorer og kunder.

Metal Bulletin Iron Ore Index tilbyr også tonnasjevektet referansepris for 10 jernmalmformer, som brukes som grunnlag for jernmalm futures kontrakter tilbys av Singapore Mercantile Exchange (SMX).

I 2009 annonserte de tre store produsentene at de ville slutte å forhandle årlige priskontrakter og selge malm basert på uavhengige referansepriser.

Siden den tiden har Big Three pluss nummer fire produsent Fortescue Metals, som sammen står for over tre fjerdedeler av jernmalm sendt hvert år, har investert mer enn 100 milliarder dollar for å utvide produksjonen. Dette, sammen med den langsommere etterspørselen fra Kina, har ført til en forsyningsglut og spotpriser som er betydelig lavere enn høyene i 2011.

Følg Terence på Google+