3 ØKonomiske advarselsskilt Global Investors Trenger å vite

Internasjonalt investerer er notorisk vanskelig. I tillegg til grunnleggende analyser må investorene ta hensyn til ting som geopolitiske risici og valutarisiko. De fleste eksperter foreslår at man bruker globale fond og børsnoterte fond (ETF) for å bygge eksponering mot disse markedene uten å bekymre seg om detaljene. Men i enkelte tilfeller betaler det seg å ta hensyn til risikoen og begrense eksponeringen til enkelte land som er satt opp for økonomiske problemer.

I denne artikkelen tar vi en titt på noen advarselsskilt som kan være en forløper for utbredt økonomiske problemer i et land.

Råvareavhengighet

Mange fremvoksende markeder er avhengige av en enkelt eller en gruppe varer for å drive økonomisk vekst. Med fallet i råolje i 2015 og 2016 opplevde mange av disse fremvoksende markedene en kraftig reduksjon i omsetningen.

Internasjonale investorer bør være oppmerksomme på vareavhengighet når de bygger sine porteføljer for å unngå disse nedgangene. Mens forutsigelse av råoljens nedgang kan ha vært vanskelig, og at en portefølje ikke var konsentrert i oljeavhengige land, kunne ha spart investorer fra mange tap i perioden. Det samme gjelder for land som er avhengige av harde varer som kobber eller jernmalm.

Den enkleste måten å avgjøre vareavhengighet er å se på et lands ETF og identifisere hvilke sektorer som dominerer fondets eiendeler.

IShares MSCI Brazil Capped ETF (NYSE ARCA: EWZ) hadde i februar 2016 8. 76% eksponering for energi og 9. 85% eksponering for materialer, noe som betyr at det hadde mye å drive på energi- og råvarepriser . Til sammenligning hadde S & P 500 6. 73% eksponering for energi og 2,77% eksponering for materialer.

Country Dependence

Mange land har stor avhengighet av eksterne land for deres vekst, noe som kan skape problemer når de eksterne landene opplever en avmatning.

U. S. genererer mesteparten av veksten internt gjennom tjenestesektoren.

Australia er det klassiske eksempelet på et land som er avhengig av et annet land for en overdrevet del av veksten. Med Kina som sin største handelspartner sank landets aksjemarked nesten 25% mellom februar 2015 og februar 2016, da det kinesiske markedet gikk over 30% i samme periode. Til sammenligning falt U.S S. S & P 500 bare 9% over perioden, da den er mindre knyttet til Kinas skjebne enn Australia.

Den enkleste måten å avgjøre et lands avhengighet av et annet land er å se på deres store handelspartnere. Mens prognoser er nedgangen til en handelspartner upraktisk, kan internasjonale investorer gruppere sine investeringer ved landets eksponering for å sikre diversifisering.For eksempel vil en investor som eier australske og kinesiske ETFer vite at deres portefølje kanskje ikke er diversifisert nok når de kombinerer eksponeringen.

Inflasjon og deflasjon

Inflasjon og deflasjon er de to viktigste faktorene for å se på når man analyserer et lands økonomi. Faktisk er styring av inflasjon det eneste viktigste mandatet for de fleste sentralbanker rundt om i verden, noe som betyr at det har en tendens til å drive pengepolitiske beslutninger.

Inflasjon oppstår når prisene stiger innenfor en økonomi, noe som kan oppstå som følge av etterspørselsvekst fra forbrukere eller økte kostnader for leverandører. I andre tilfeller er inflasjonen forårsaket av at sentrale myndigheter øker pengemengden, noe som til slutt reduserer valutaens verdi. Disse dynamikkene skjedde i Venezuela i 2015 og 2016 og førte til hyperinflation som oversteg 60% per år og forårsaket utbredt økonomisk og sosial skade.

Deflation kan være like farlig. Når forbrukere tror at prisene vil bevege seg lavere, kan de holde seg ved å kjøpe varer og tvinge leverandører til å kutte prisene. Denne syklusen har oppstått i en rekke forskjellige land, inkludert Japan i det såkalte Lost Decade. Investorer er også opptatt av at disse dynamikkene kan forekomme gjennom en større del av den utviklede verden i 2016, da negative renter ikke er tilstrekkelige for å stimulere utgifter.

Nøkkelfunksjoner

• Internasjonal investering kan være vanskeligere enn innenlands investeringer, men globale fond og ETF gjør det enkelt å bygge eksponering i noen porteføljer.
• Råvareavhengighet kan bli farlig dersom en portefølje er for konsentrert i land som er avhengig av samme vare - som råolje.
• Landavhengighet kan bli et problem når en betydelig del av porteføljen er avhengig av et enkelt land for veksten.
• Inflasjon og deflasjon er to av de viktigste indikatorene å se på, siden de driver pengepolitiske beslutninger i sentralbankene.