Kontanter bærer og finansierer dine investeringer

Tenk deg at du vet at du skal kjøpe aksjer i et selskap som U. S. Bancorp eller Wells Fargo. Du er på grunn av noen store pengevind som en bonus, arv eller fortjeneste fra salg av fast eiendom. Mens du venter på disse midlene, krasjer aksjemarkedet og du finner deg selv etter nøye analyse, når du konkluderer med at aksjen du er interessert i, er billig; skitt billig.

Hva skal du gjøre? Vent, og håper på samme (eller lavere) pris, med risiko for at du ved å sitte på sidelinjen kunne ha savnet muligheten til å kjøpe til en attraktiv pris?

Ikke nødvendigvis. I profesjonell investering er det et konsept kjent som cash carry . Det er kontantstrømskravene som er nødvendige for å støtte en bestemt gjeld eller forpliktelse. Kontantbære gjør det i hovedsak lettere å bruke marginkjøpskraften til å finansiere oppkjøpet av disse aksjene uten å innføre en stor risiko. Det er vanligvis tre viktige ingredienser for å gjøre begrepet cash carry arbeid for deg. La oss undersøke hver.

en. For å dra fordel av Cash Carry må du ha andre investeringer eller eiendeler mot hvilket du kan låne.

La meg si igjen, som jeg ofte har på nettstedet, at marginalgjelden vanligvis er ekstremt risikabel for gjennomsnittlige investorer fordi det kan føre til små endringer i markedsprisene for å eliminere all sin egenkapital, slik at de blir brutt og i noen tilfeller tvunget til å erklære konkurs fordi de ikke kan oppfylle sin forpliktelse til meglerhuset.

Her er et eksempel på hvorfor: Tenk deg at du har $ 50 000 i din meglerkonto, som alle er investert i Blue Chip-aksjer. Alt annet er det samme, du kan låne maksimalt $ 50 000 mot disse verdipapirene, slik at du til slutt hadde $ 100 000 aksjer og en $ 50 000 margin gjeld mot dem som skal betales til en rente som skal bestemmes av din meglerfirma eller finansinstitusjon.

Du vil aldri ha lyst på å trykke på din maksimale kjøpekraft fordi i tilfelle en korreksjon kan aksjene dine falle 10%. På en $ 100 000 portefølje, det er $ 20 000 - eller 20% av din egenkapital på $ 50 000 takk (eller nei takk, i dette tilfellet) til 2-1-innflytelsen ansatt. Det betyr at egenkapitalen din vil falle til $ 30 000 mens margingjenværende forblir for $ 50 000. Det er veldig mulig at du vil få et anrop fra megleren som forteller deg å sette inn ekstra midler umiddelbart, eller de vil selge aksjene i kontoen din for å betale av så mye av gjelden som mulig. I mange tilfeller kan dette utløse kapitalgevinster også, noe som gjør en dårlig situasjon enda verre. Det bringer oss til vårt andre punkt.

2. La en rikelig sikkerhetsmargin være, slik at du ikke vil bli utsatt for en marginkall Selv om en 1987-type krasj skjer uten advarsel

En generell tommelfingerregel, som fortsatt kan være for aggressiv for den gjennomsnittlige investor, er 2 / 3rds regel.I utgangspunktet ta egenkapitalbalansen, i dette tilfellet $ 50 000, og del den av. 67 - i vårt eksempel er resultatet $ 74, 626. Ta nå det beløpet og trekk din egenkapitalbalanse ($ 50 000) og ende opp med $ 24, 626. Dette er det maksimale beløpet du kan låne ut fra at aksjekursene er rimelige og du forventer ikke noen store økonomiske støt.

En annen akseptabel metrisk er den mer konservative 3/4-regelen der du bare erstatter. 75 for. 67 variabel i formelen. I dette tilfellet vil du ende opp med bare sjenert på $ 16, 700. Bare deg og din økonomiske rådgiver kan bestemme hva som er det mest forsiktige handlingsarbeidet basert på dine spesifikke mål og omstendigheter.

3. Aksjen (eller annen eiendel) skal generere store mengder kontanter i forhold til kostnadene.

I tilfelle av vanlige aksjer vil du ha et godt, sikkert, fett, utbytteutbytte. Ved hjelp av vårt eksempel på US Bank, kan du kjøpe $ 24, 626 av aksjen på margin mot din $ 50 000 egenkapitalbalanse. Aksjene gir rundt 4. 5%, eller ca $ 1, 108 i det første året. Hvis din margin gjeldsrente var 8,5%, ville renten på ditt første år være rundt $ 2, 100. Hadde aksjen ikke betalt noen utbytte, ville hele beløpet blitt lagt til din margingjeld, og bringe den til $ 26, 726 innen tolv måneder av kjøpet.

Men underveis vil disse utbyttene dukke opp, og redusere kostnadene for å bære gjelden. I dette tilfellet vil den totale kostnaden bli nesten kuttet i halv, noe som resulterer i en økning i margingjeld til bare $ 25, 618 i sammenligning. Dette legger til sikkerhetsmarginen, og hvis du i det minste kan sette inn forskjellen på $ 992, vil marginbalansen din forbli $ 24, 626 - kostnaden for aksjene. I mellomtiden, over noen år, bør verdien av disse aksjene (du håper) stige og du vil motta din fallfall i mellomtiden, slik at du kan betale av balansen.

Advarsel! Dette er ikke en passende teknikk for de fleste investorer!

Med mindre du er økonomisk trygg, og i stand til å møte potensielle marginsamtaler, har du en betydelig sikkerhetsmargin i form av egenkapitalbalanse som en prosentandel av total margingjeld, og er helt overbevist basert på en konservativ og profesjonell nivåanalyse av et selskaps SEC-arkiver og andre dokumenter som du har funnet en aksje eller eiendel som kan være undervurdert, og du forventer at en kontant tilfeldighet betaler hele balansen, er denne teknikken trolig svært upassende for deg. Ikke prøv det med mindre du møter denne beskrivelsen, og en kvalifisert, anerkjent pengeforvalter som du jobber med, mener det passer deg.