Video: Quik's Farm - Footage Sampler 2025
En ny opsjonshandler kan dagdrømmer om å kjøpe samtaler og se prisen på den underliggende aktiva, og dermed tjene flere tusen dollar fra en liten investering. Eller kanskje drømmer de om å kjøpe put-opsjoner like før et markedskrasj - igjen tjener enorme fortjeneste.
Det er en urealistisk måte å nærme seg bruken av aksjeopsjoner på.
Alternativet
Når handelsmenn er klar over at det er svært vanskelig å tjene penger når de kjøper alternativer , blir de mer interessert i ideen om å selge alternativer - og håper at aksjemarkedet ikke gjennomgår en stor prisendring i feil retning. Selv om det er sant at flere profesjonelle handelsmenn tjener penger ved å selge (i stedet for å kjøpe) opsjonspris, kan salgsmuligheter være en veldig risikabel strategi i hendene på en nybegynner. Selv når næringsdrivende er en dyktig, erfaren profesjonell, å være kortaktige alternativer - med mulighet for å pådra seg store tap - forblir en strategi med betydelig risiko. Derfor har jeg et lite antall regler som foreslår for alle som ønsker å eie stillinger med
positive theta. Ikke selg nakenopkjøpsalternativer fordi potensielt tap er ubegrenset (i teorien kan prisen på den underliggende aksjen stige uten øvre grense) og de fleste meglere tillater ikke sine uerfarne kunder å vedta denne strategien. I stedet kjøper du ett anropsalternativ for hvert alternativ som selges. Med andre ord, hvis du ønsker å samle inn penger ved å selge samtaler, ring en samtale kredittspredning
- . Ikke selg nakenposisjoner. Hvis du
vil - kjøpe aksjer av den underliggende aksjen, er å skrive kontant sikrede puteringsalternativer en akseptabel strategi. MERK: De fleste alternativene handelsfolk er ikke interessert i å kjøpe aksjer fordi de handler for kortsiktige gevinster. Men hvis du er en investor, er dette en levedyktig strategi .
Stock WXY er $ 42 per aksje, og du føler deg sterkt at bestanden er overprisede. Du vil tjene penger hvis og når aksjekursen avtar.
Vi antar at du ikke vil selge aksjene kort fordi
marginkravet
er for høyt. Det etterlater deg med de to bearish strategiene: kjøp setter eller selger samtaler . Forutsetningen for denne artikkelen er at du foretrekker å selge, og ikke kjøpe alternativer, og derfor vurderer du ikke å kjøpe putter.
Selg 2 WXY Mar 17 '17 45 samtaler @ $ 1. 10 Hvis du ikke er kjent med opsjons symbologi, representerer ovennevnte handel salg av to anropsalternativer på WXY-aksjen.Alternativene utløper 17. mars 2017, og strekkprisen er 45 dollar per aksje. Du har samlet $ 110 per opsjon (og det er ditt å beholde - uansett hva som skjer).
Ved å gjøre dette salget, ble du enige om å selge 200 aksjer i WXY til $ 45 (
strike price
) når opsjonene utløper. MERK: Du kan ikke kreve at opsjonseieren kjøper aksjen til den prisen. Alternativet eier har rett til å kjøpe aksjene dine; men han / hun har ingen forpliktelse til å gjøre det. Du har ikke noe å si om den beslutningen. Hvis du ikke allerede eier 200 aksjer, er samtalene nakne eller ubearbeidede. Dette ser ut til å være en handel uten mye risiko. Tross alt må aksjene klatre med 3 poeng før opsjonen beveger seg inn i pengene, og du tror ikke aksjekursen kan flytte så langt. Problemet er at de fleste handelsfolk ikke kan forutsi markedets retning på en konsekvent måte. Og selv når de har den ferdigheten, kan uventede hendelser gjøre sine spådommer.
Hvis Google (eller et annet selskap) bestemmer seg for å erverve WXY og byder på $ 55 for alle utestående aksjer, er det uskyldige alternativopsalget blitt kostbart.
Når nyheten om overtakelsen er annonsert, kan WXY hoppe fra $ 42 til $ 57 per aksje. Hvorfor handler det høyere enn den annonserte overtakelseskursen? Fordi aksjen er nå "i spill", og markedet mener at noen andre suitorer kan komme med og overtale Google. Eller kanskje den generelle følelsen er at Google må opp sitt bud om å fullføre avtalen. Uansett, din posisjon har mistet mer penger enn du har råd til å tape og frykter at ting kan bli verre, bestemmer du deg for å avslutte handelen.
Du kjøper disse samtalene, betaler $ 13 (det er $ 1, 300 hver) for et netto tap på $ 2, 380. Denne summen kan ikke representere et gigantisk tap, men når maksimumsresultatet bare var $ 220, ville de fleste handelsfolk vurdere at å være et uakseptabelt stort tap.
Merk: Overtakelsesrisikoen er liten. Men det er alltid markedsrisiko der aksjekursen går til $ 50.
Poenget er at det potensielle tapet ikke er kjent fordi det ikke er noen teoretisk øvre grense.
Den nakne puten.
Denne gangen, antar at du er ganske bullish på samme lager og tror at prisen ikke kan gå mye lavere, bestemmer du deg for å gjøre denne handelen:
Selg 2 WXY Mar 18 '16 40 putter @ $ 1. 50 Du samler $ 300. Denne gangen går selskapet inn i et uventet problem (en konkurrent har introdusert et revolusjonerende produkt til markedet) og markedsprisen på WXY-gapene er lavere på nyheten. Med aksjehandel på $ 34 per aksje, og med markedet som frykter en ytterligere tilbakegang, vil mange investorer kjøpe (med få villige til å selge) setter, slik at alternativene blir
høyt verdsatt
. Det koster $ 8. 50 ($ 1, 700 for å dekke de to putsene som ble solgt tidligere, for et tap på $ 1, 400). [Se denne artikkelen på hvordan handelen når implisitt volatilitet svinger .) Selv om dette tapet kan være for større for en næringsdrivende, er det mulig at den som ønsker å kjøpe aksjer, ville være fornøyd med å holde på stillingen. Kredittfordelingen.
I stedet for bare å selge anrops- eller salgsalternativer (per eksemplene ovenfor, la oss se hva som skjer når du kjøper ett alternativ for hvert solgt alternativ.) Dette konverterer hver handel til et kredittspor.
Samtalevirksomheten
: Selg 2 WXY Mar 18 '16 45 samtaler @ $ 1. 10 Kjøp 2 WXY Mar 18 '16 50 samtaler @ $ 0. 40
Netto kreditt er $ 0. 70 per spredning, eller $ 140 totalt.
Sette handelen
: Selg 2 WXY Mar 18 '16 40 setter @ $ 1. 50 Kjøp 2 WXY Mar 18 '16 35 setter @ $ 0. 45
Netto kreditt er $ 1 05 per spredning, eller $ 210 totalt.
Mange handlende vil ikke eie disse stillingene av to grunner:
Hvis de ikke tror at aksjen skal bevege seg så høyt ( lavt) som $ 45 ($ 40), hvorfor skulle de kjøpe samtaler (legger) med en pris på $ 50 ($ 35)? Det er bortkastet penger!
- Det potensielle resultatet er betydelig redusert når de handler spredningen mot enkeltalternativet. Kreditten på samtalehandelen reduseres med $ 0. 40 (36%) mens putkreditten avtar fra $ 1. 50 til $ 1. 05 (30%). Ikke bare det, men det er ekstra provisjoner å betale når de kjøper disse "unødvendige" alternativene.
Det er vanskelig å overvinne den tankegangen ( - tankegang
). Det er imidlertid en taper tankegang og må overvinnes når du vil håndtere risiko. Etter min mening, handlere som ikke forstår viktigheten av risikostyring har liten eller ingen sjanse til å finne langsiktig suksess som handelsmann. For å forstå hvorfor å kjøpe disse "unødvendige" alternativene er en god handelspraksis, la oss sammenligne salget av det nakne alternativet med salg av kredittspread. Samtaler: Det naken salg mistet $ 2, 380 i vårt eksempel. Det var sant, dette var et uheldig resultat, og vil ikke forekomme ofte, men mindre tap på grunn av en overraskelse i aksjekursen kan og vil oppstå. Når du handler spredningen, er den korte 45 opsjonsopsjonen sikret fordi du eier Mar 50-samtalen. Uansett hvor høy aksjekursen kan stige, er tapet begrenset (avkortet). Din lange opsjon gir deg rett til å kjøpe aksjer på $ 50, mens din korte samtale gir deg plikten til å selge aksjer på $ 45. Dermed koster lukkingen aldri mer enn den $ 500 forskjellen i kjøps- og salgsprisene (f.eks. Forskjellen i strekkprisen multiplisert med $ 100). I dette eksemplet er det maksimale tapet $ 500 per spredning - minus $ 70-premien samlet. Derfor er 2 * $ 430 = det maksimale tapet, eller $ 860.
Er det verdt å kjøpe det billigere anropet eller sette alternativet for å redusere det maksimale tapet fra et potensielt stort antall til $ 430 for samtalen (eller $ 395 for putten) spredning? Svar: Det er. Mesteparten av tiden ville du ha vært bedre ikke å kjøpe det ekstra alternativet som beskyttelse. Men vurder dette: Du kjøper regelmessig forsikring på bilen din og hjemme, til tross for at det går ubrukt i det meste. Du har sikkert ikke råd til å miste hele verdien av ditt hjem, så du kjøper forsikring.Å eie spredningen gir deg fred i sinnet som kommer med forsikring - og unngår store tap øker sjansen for å være en langsiktig vinner på handelsspillet.
Kan du kort en ETF | Hvordan og hvorfor å selge ETFs
Å Sette på en kort ETF-posisjon enten ved å kortlegge ETF eller kjøpe en invers ETF kan være like lønnsom som en lang posisjon av den riktige grunnen
Hva vil din bedrift selge og hvordan?
Tenker du på å sette opp en bedrift, men vet ikke hvilket produkt eller tjeneste som tilbys? Det er på tide å starte brainstorming av alternativene dine.
Hvorfor vil ikke mine leverandører gjøre hva jeg vil?
Før leverandørene dine kan gjøre hva du vil at de skal gjøre, må de vite hva du vil. Optimaliser forsyningskjeden din med åpenhet og kommunikasjon.