Varer: Verdi og pris To forskjellige begreper

Det er stor forskjell mellom verdi og pris. Den nåværende prisen på en vare er det beløpet en kjøper betaler og selgeren mottar på markedet. I de fysiske råvaremarkedene er prisene ofte ikke gjennomsiktige da avtaler skjer på en rektor til hovedstol. Når det kommer til futures-markeder, er dagens pris den siste publiserte prisen ved en utveksling som Chicago Mercantile Exchange (CME) eller Intercontinental Exchange (ICE).

I verden av futures er det total åpenhet som kjøpere og selgere møtes under veiledningene i en Exchange som rapporterer det nåværende prisnivået til publikum.

Det er ofte mange meninger om nåværende pris på en vare er billig, dyrt eller et virkelig verdi. Nåværende pris er alltid den riktige prisen fordi det er det nivået som en kjøper er villig til å betale og en selger er villig til å motta. Verdien er imidlertid ofte en annen vurdering. Noen markedsdeltakere kan tro at en pris er billig fordi den har beveget seg lavere, og når prisen beveger seg høyere over tid, kan andre tro at prisen er dyr.

Når det gjelder verdi, hva er billig til en person kan være dyrt for en annen; alt avhenger av deres synspunkt. Verdi er et mål på betydning, verdi, eller nytte. Derfor, for å bestemme nåverdien av en vare er det avgjørende å sammenligne råvaren til en annen som er på en måte relatert.

Alle varer har noen ting til felles. De er alle medlemmer av råvaresklassen. De er alle stifteressurser og alle kan kjøpes eller selges. Noen varer har imidlertid sterkere forhold til andre. Som et eksempel, mens korn og gull er begge varer, har de lite til felles.

Det samme gjelder for olje og storfe. Platina og gull er imidlertid både edle metaller og olje og naturgass er begge energivarer. Innenfor samme varebransjen kan forskjellige varer ofte tjene som erstatning for en annen. I disse tilfellene kan sammenligning av prisnivået fra en vare til en annen ofte gi viktige verdier om hvorvidt en vare er historisk billig eller dyr.

Et av mine favorittverdighetsverktøy i verdensvaren er inter-commodity spread som måler prisforskjellen mellom to relaterte råmaterialepriser i løpet av historien. Et godt eksempel på en inter-commodity spredning som kan hjelpe oss med å bestemme verdien kan være prisen spredningen mellom platina og gull. I løpet av de siste fire tiårene har platina omsatt til et gjennomsnitt på $ 200 premie til prisen på gull. Spekteret i spredningen mellom de to metaller har vært så høyt som en $ 1200 premie for platina i 2008 og så lavt som en $ 350 rabatt for platina under gull i 2016.Mens det er et spørsmål om formodning om å si at ett metall er billig eller dyrt når som helst, kan man anse det basert på historien, platina var dyrt sammenlignet med gull på en $ 1200 premie, og det var billig sammenlignet med den gule metall med $ 350 rabatt.

Omvendt, når det gjelder gull, var det historisk billig sammenlignet med platina i 2008 og dyrt i 2016.

Det er mange andre eksempler på inter-commodity spreads som kan hjelpe oss å forstå dagens verdi av et råmateriale ved å bruke en historie om prisforhold. Et eksempel på hvordan en produsent av råvarer kan benytte en inter-commodity spredning for å bestemme produksjonen er inter-commodity spredt mellom mais og soyabønner. I løpet av de siste tiårene har det gjennomsnittlige nivået av mais-soyabønneforholdet, antall bushels av maisverdi i hver bushel av soyabønneverdi vært rundt 2. 4: 1-nivået. Forholdet betyr at over tid i gjennomsnitt er det 2. 4 bushels mais i hver bushel av soyabønner. Når forholdet beveger seg over nivået 2: 4: 1 blir soyabønner dyrere sammenlignet med mais, eller kornet blir billig sammenlignet med bønner.

Under gjennomsnittsnivået er motsatt saken historisk. En bonde som har valget mellom å plante mais eller bønner på arealet hvert år, kan bruke de relative prisene på to råvarer for å bestemme hvilken avling som skal plantes. Over 2. 4: 1 en bonde er mer sannsynlig å plante de dyre bønner og under det nivået blir mais en mer attraktiv avling for å plante fra et økonomisk perspektiv.

Når det kommer til forbrukere, vil inter-commodity spreads ofte avgjøre valg. Det langsiktige gjennomsnittet av prisforholdet mellom lean hog og levende storfe futures er rundt 1. 4: 1 nivå eller 1. 4 pounds av svin verdi i hvert pund av biff verdi. Når tiltaket er over 1. 4: 1 biff er dyrere enn svinekjøtt historisk, og når det er under, er svinekjøtt dyrere. Forbrukerne har en tendens til å gjøre klok økonomiske valg. Når biff er billigere enn svinekoteletter, er en shopper mer sannsynlig å kjøpe biff og når svinekjøtt er billigere, er det sannsynlig å dukke opp på middagsbordet for de fleste kjøpere.

Som du ser, er det stor forskjell når det gjelder prisen på en vare og verdien av det råmaterialeproduktet. Inter-commodity spread er et verktøy som kan hjelpe varehandlere og investorer til å identifisere om et produkt er billig eller dyrt.