Varealternativer

Det første alternativet som var omsatt var på et landbruksprodukt - oliven. I det sjette århundre f.Kr. kjøpte den greske filosofen Thales, i den gamle byen Miletus, rettighetene til en olivenhøst. Ifølge historien, relatert av Aristoteles, gjorde Thales en kjekk fortjeneste om at det neste årets olivenhøst skulle være rikelig. Ved år 1636 ble opsjoner vesentlig handlet i Amsterdam i perioden med tulipanbulbmann, den første registrerte markedsboblen.

I løpet av første halvdel av det følgende århundre var valgmuligheter populære instrumenter i London til de var forbundet med overdreven spekulasjon og gjort ulovlig i 1733 via lov som heter Barnardsloven. I 1860 ble opsjoner igjen lovlige finansielle instrumenter.

Valg er prisforsikring. Kjøperen av en opsjon er den forsikrede mens selgeren eller stipendiaten har et opsjon som forsikringsselskap. Kjøperen av en opsjon er kun i fare for prisen som er betalt for instrumentet, som er opsjonsprinsippet. Selgeren av et opsjon har ubegrenset risiko, alt selgeren kan tjene, er premien mottatt for å selge alternativet.

Det er en rekke vilkår og begreper som er involvert i å forstå alternativer:

• Anropsalternativ - rett men ikke forpliktelse til å kjøpe et beløp av en eiendel til en angitt pris for en spesifikk karakter (kvalitet) i en angitt tidsperiode.
• Sett opsjon - rett men ikke forpliktelse til å selge et beløp av en eiendel til en spesifisert pris for en bestemt karakter i en bestemt tidsperiode.

• Optiepremie - beløpet en kjøper betaler for en opsjon og beløpet selgeren mottar for å gi (ofte referert til som skriving) et alternativ.
• Strike price - spesifisert pris på opsjonen, ikke premien, men forsikringsnivået.
• Utløpsdato - spesifikk tidsperiode for alternativet
• Øvelse - kjøperen har rett til å utnytte en opsjon ved utløpet. Eieren av et anropsalternativ som utøver en lang stilling i den underliggende eiendelen. Eieren av et putsett som utøver en kort posisjon i den underliggende eiendelen.

Alternativpriser kan være på noe prisnivå, den indre verdien av et alternativ er en av faktorene som bestemmer en opsjons pris (premium). Det er tre typer valgfrigjøringspriser:

• Ut av pengene - et alternativ som har null egenverdi. Eksempel: Ringopsjon på gull med en pris på $ 1300 når gull er for tiden $ 1200, har ingen egenverdi.
• I pengene - et alternativ som har egenverdi. Eksempel: Et anropsalternativ på gull med en utropspris på $ 1200 når gullet for tiden er $ 1300, har $ 100 av egenverdi.
• Ved pengene - en strykpris lik gjeldende markedspris.Eksempel: Et anropsalternativ på gull med en utropspris på $ 1200 når gull for tiden handler på $ 1200, er et alternativ til penger.

Mange forskjellige variabler går inn i opsjonspriser eller premier, inkludert rente, tilbud og etterspørsel etter opsjoner selv eller antall kjøpere og selgere av opsjoner og underliggende pris på eiendelen. Den øverste avgjørelsen av opsjonspriser er imidlertid implisitt volatilitet . Det er to typer volatilitet, historisk og underforstått. Historisk volatilitet er målet for prisfluktuasjoner i fortiden. Implisitt volatilitet er markedets oppfatning av fremtidige prisfluktuasjoner eller fremtidige spekter fra høy til lav.

Alternativer er derivater; De handler på mange forskjellige eiendeler, inkludert aksjer, valutaer, gjeld og råvarer.

Fetthaler - hvorfor råvaremuligheter skiller seg fra andre

Varene er forskjellige fra andre eiendeler fordi de har større prisintervall eller høyere historisk volatilitet. Prisen på en vare kan øke 100% eller halvparten over en svært kort periode. Av denne grunn er råvarealternativer dyrere enn opsjoner på andre eiendeler - varer har en tendens til å ha høyere implisitt volatilitet. Dette gjelder spesielt når det gjelder utvalget av penger. Markedsdeltakere er villige til å betale mer for disse alternativene fordi oddsene de vil betale seg, er bedre. Som diagrammet illustrerer, er dette fetthaleffekten i råvarealternativer.

Aksjer, obligasjoner og valutaer kan være flyktige til tider, men oddsen for store trekk er lavere enn disse oddsene i råvaremarkedene.

Det er derfor ut av pengeneopsjonene, spesielt dypt ut av pengeneopsjonene i råvarer, handler med høyere premier enn de gjør i andre eiendeler.

Alternativer er fantastiske instrumenter for både kjøpere og selgere. Kjøpere kan utnytte markedsvisninger for små premier for en ønsket periode. Selgere kan tjene penger. I varer har opsjonspremier en tendens til å være dyrere enn i andre alternativer fordi råvarer pleier å være mer volatile.