15 Investeringshemmeligheter som hjelper deg med å gjøre deg rik

Philip Fisher (1907-2004) var en av de største investeringsinnstillingene i historien. Han jobbet fra et beskjedent kontor på vestkysten i etterkant av den store depresjonen, og utviklet en buy-and-hold-verdi og vekstmodell for investeringer som har blitt vurdert på linje med Benjamin Grahams intelligente investor, ikke minst en gigant som Warren Buffett. I tillegg til å undervise i Stanford School of Business, forfatter han flere bøker, inkludert vannkvarteret Common Stocks og Uncommon Profits.

Det var denne teksten som introduserte den nåkjente "scuttlebutt" tilnærmingen som oppfordret investorer til å utvikle en dyp forståelse av hans eller hennes investeringer ved å grundig analysere regnskapet, intervjuere ledere, konkurrenter, ansatte, leverandører og kunder.

Philip Fisher var svært vellykket med å velge en kjerneportefølje med syv eller åtte aksjer med over gjennomsnittlig potensial til attraktive priser. Ifølge Andrew Kilpatrick in Of Permanent Value, sa Fisher alltid å tenke på det langsiktige og ha lav omsetning i porteføljen. Fisher kjøpte Motorola i 1955, tilbake da mobiltelefonsignerte radiosystemer for politi biler. I investeringskurset McDonald (Investor for Long-Time Residential Value at Stanford) tok 1956, snakket Fisher om Motorola som et «godt vekstfirma» da Motorolas markedsverdi var 300 millioner dollar. Som en langsiktig investor, eide Fisher fremdeles Motorola 43 år senere da han døde i 2004. "

Gikk videre, sa han, "Fisher fortalte McDonalds klasse i 2000," Jeg tror sterkt på diversifisering, "og dermed betydde han syv eller åtte aksjer - en konsentrert portefølje i dagens parlanse. Det er viktig at Fisher selv gjorde løvenes andel av investeringsundersøkelsen på selskaper eid av kundene i Fisher & Company, slik at han hadde høy kunnskap og overbevisning på hvert av de syv eller åtte selskapene … «Jeg tror ikke på over -diversifisering … Min grunnleggende teori er å kjenne noen få selskaper og kjenner dem veldig bra - og vær sikker på at diversifiseringen er reell diversifisering.

Å ha Ford og General Motors er ikke diversifisering. Diversifisering betyr å eie selskaper som ikke selger seg til de samme markedene - selskaper med reelle forskjeller. “

Investeringshemmene i vanlige aksjer og uvanlige fortjeneste

I sin bok lagde Fisher ut femten ting som en vellykket investor bør se etter i sine vanlige aksjeinvesteringer. Her er en oversikt over hva de er. (Gjør deg selv en tjeneste. Kjør ut til din lokale butikk eller naviger til din favoritt onlineforhandler og hent en kopi av Vanlige aksjer og uvanlige fortjeneste - dette grunnleggende sammendraget av boken kan ikke muligvis gjøre rettferdighet til all den utmerkede informasjonen på sidene.)

1. Har selskapet produkter eller tjenester med tilstrekkelig markedspotensial for å muliggjøre en betydelig økning i salget i minst flere år?
2. Har selskapets ledelse en vilje til å fortsette å utvikle produkter eller prosesser som fortsatt vil øke total salgspotensial når vekstpotensialet i dagens attraktive produktlinjer i stor utstrekning er utnyttet?
3. Hvor effektiv er selskapets forsknings- og utviklingsarbeid i forhold til størrelsen?
4. Har selskapet en over gjennomsnittlig salgsorganisasjon?
5. Har selskapet en verdig fortjenestemargin?

1. Hva gjør selskapet for å opprettholde eller forbedre fortjenestemarginene?
2. Har selskapet enestående arbeids- og personellforhold?
3. Har selskapet fremragende ledende relasjoner?
4. Har selskapet dybde i ledelsen?
5. Hvor god er selskapets kostnadsanalyse og regnskapskontroll?
6. Er det andre aspekter av virksomheten noe særegent for næringen som vil gi investoren viktige ledetråder om hvordan selskapet vil være i forhold til konkurransen sin?
7. Har selskapet et kort eller langdistanseutsikt med hensyn til overskudd?
8. Ønsker veksten i selskapet tilstrekkelig finansiering, slik at det store antall aksjer som utestående vil i stor grad avbryte eksisterende aksjonærers fordel av denne forventede veksten?
9. Snakker ledelsen fritt til investorer om sine saker når ting går bra og "kolliderer" når problemer eller skuffelser oppstår?
10. Har selskapet en ledelse av ubestemt integritet?

Fisher's 5 "Do not" -reglene ved kjøp av felles lager

1. Ikke kjøp inn i salgsfremmende firmaer,
2. Ikke ignorér en god lager bare fordi den handles over-the-counter,
3. Ikke kjøp en aksje bare fordi du liker tonen i årsrapporten,
4. Ikke anta at den høye prisen som en aksje kan selge i forhold til inntektene, er nødvendigvis en indikasjon på at ytterligere vekst i disse inntektene har i stor grad allerede blitt diskontert i prisen, og
5. Ikke kvel over åttende og kvartaler.