Gjeld til BNP-forhold: Definisjon, beregning og bruk

Forholdet mellom gjeld og BNP sammenligner landets statsgjeld med sin totale økonomiske produksjon for året. Produksjonen er målt av bruttonasjonalprodukt.

Dette forholdet er et nyttig verktøy for investorer, ledere og økonomer. Det tillater dem å måle et lands evne til å betale sin gjeld. Et høyt forhold betyr at et land ikke produserer nok til å betale sin gjeld. Et lavt forhold betyr at det er rikelig med økonomisk produksjon for å foreta betalinger.

Hvis et land var en husstand, er BNP som sin inntekt. Bankene vil gi deg et større lån dersom du tjener mer penger. På samme måte vil investorene gjerne ta på seg et lands gjeld hvis det produserer mer. Når investorene begynner å bekymre seg om tilbakebetaling, vil de kreve mer renteavkastning for høyere risiko for mislighold. Det øker landets gjeldskostnad. Det kan raskt bli en gjeldskrise.

Tipping Point

Hva er tipping point? En undersøkelse fra Verdensbanken viste at dersom BNP-forholdet overstiger 77 prosent i lengre tid, bremser den økonomisk vekst. Hvert prosentpoeng av gjeld over dette nivået koster landet 1,7 prosent i økonomisk vekst.

Det er enda verre for fremvoksende markeder. Der vil hvert ekstra prosentpoeng av gjeld over 64 prosent sakte vekst med 2 prosent hvert år.

Slik bruker du gjelden til BNP

Forholdet mellom gjeld og BNP gjør at investorer i statsobligasjoner kan sammenligne gjeldsnivåer mellom landene.

Tysklands gjeld er for eksempel $ 2. 7 billion, dwarfing det av Hellas, som er $ 514 milliarder. Men Tysklands BNP er 3 dollar. 8 billioner, mye mer enn Hellas 281 milliarder dollar. Derfor måtte Tyskland (det største landet i EU) kausjonere Hellas, og ikke omvendt. Gjelds-BNP-forholdet for Tyskland er en behagelig 72 prosent, mens for Hellas er 182 prosent.

Så er gjeldsforbruket en god forutsetning for hvilket land som vil bli standard? Ikke alltid. Japans gjeldsforpliktelse er 228 prosent. Japan er ikke i fare for mislighold, fordi det meste av gjelden holdes av egne borgere. Mye av Hellas gjeld ble holdt av utenlandske myndigheter og banker. Etter hvert som Hellas sedler ble forfalt, ble gjelden nedgradert av ratingbyråer som Standard & Poor's, noe som førte til at renten økte. Hellas måtte finne en måte å øke mer inntekter, og forpliktet seg til å bruke nedskritt og skatteøkninger for å gjøre det. Dette ytterligere reduserte økonomien, reduserte omsetningen og dets evne til å betale ned gjelden.

USAs gjeldsforpliktelse er 104 prosent . Men det er ikke kritisk for et land som kan utstede gjeld i sin egen valuta. USA kan bare skrive ut flere dollar for å betale av gjelden.Av denne grunn er risikoen for misligholdelse svært lav. På den annen side kommer gjeldsholderene med penger som er verdt mindre. Dette vil etter hvert få dem til å unngå USAs gjeld.

Når et lands gjeldsforbruk stiger, signaliserer det ofte at en lavkonjunktur er i gang. Det er fordi et lands BNP faller i en lavkonjunktur. Det fører til skatter og føderale inntekter, å avta nøyaktig samme tid som regjeringen bruker mer for å stimulere økonomien.

Hvis stimulansutgiftene er vellykkede, vil lavkonjunkturen løfte seg, skatter (og føderale inntekter) vil stige, og gjeldsforbruket skal avta.

Den beste determinanten av investorers tro på regjeringens solvens er avkastningen på gjelden. Når avkastningen er lav, betyr det at det er mye etterspørsel etter gjeld. Det trenger ikke å betale så høy avkastning. USA har vært heldig i den forbindelse. Under den store resesjonen flyktet investorene til USAs gjeld. Det regnes som ultra-trygt.

Når verdensøkonomien fortsetter å bli bedre, vil investorene være komfortabel med høyere risiko fordi de vil ha høyere avkastning. Avkastning på USAs gjeld vil stige asdemand falls. Når utbyttene er høye, se opp. Det betyr at investorer ikke vil ha gjelden. Landet må betale mer interesse for å få dem til å kjøpe sine obligasjoner.

Det skaper en nedadgående spiral. Høye renter gjør det dyrere for landet å låne. Dette øker finanspolitikken, noe som skaper et større budsjettunderskudd, noe som skaper mer gjeld. Et godt eksempel er gjeldskrisen i Hellas.

Derfor er gjelds-forholdet, for alle feilene, fortsatt mye brukt. Det er en god tommelfingerregel som indikerer hvor sterkt et lands økonomi er, og hvor sannsynlig det er å bruke god tro til å betale sin gjeld.

Slik beregner du forholdet mellom gjeld og BNP

For å finne gjelden til BNP, må du vite to ting: landets gjeldsnivå og landets økonomiske produksjon. Dette virker ganske grei til du finner ut at gjeld er målt på to måter. De fleste analytikere ser på totalgjeld. Noen, som CIA World Factbook, ser bare på offentlig gjeld.

Det er litt misvisende. I USA er all gjeld eid av offentligheten. Her er hvorfor. Den amerikanske statskassen har to kategorier. Gjeld holdt av publikum består av USA Treasury notater eller USA Savings Obligasjoner eid av individuelle investorer, selskaper og utenlandske myndigheter. Offentlig gjeld eies også av pensjonskasser, verdipapirfond og lokale myndigheter.

Den andre kategorien er Intragvernmental Holdings. Dette er kategorien ikke rapportert av CIA World Factbook fordi det er gjelden den føderale regjeringen skylder seg selv, ikke til utenfor långivere. CIA tallene hvis regjeringen ikke betaler seg selv, så hva? Det er bare en metode for regnskapsføring mellom to byråer.

Men det betyr mye. Pengene den føderale regjeringen "skylder seg selv" skyldes egentlig hovedsakelig til trygdefondet for trygdeordninger og føderale avdelinger. Takket være Baby Boomer-generasjonen, tar disse byråene inn mer inntekter fra lønnsskatt, enn de må betale ut i fordelene akkurat nå.Det betyr at de har overskytende penger, som de bruker til å kjøpe Treasuries. Regjeringen bruker bare dette overskytende kontanter på alle regjeringsprogrammer. Når Boomers går på pensjon, vil Social Security kontant i sine egne beholdninger for å betale ytelser.

Derfor bør du alltid se på den totale gjelden, ikke bare gjelden til offentligheten. Det er fordi all føderal gjeld til slutt skyldes offentligheten. Det er derfor Intragestatiske Holdings bør regnes i U. S. Gjelds-BNP-forhold.

Vanlige spørsmål om gjeld til BNP

• Hva er forskjellen mellom ekte og nominell BNP?
• Hva er komponentene av BNP?
• Hva er den beste måten å sammenligne BNP mellom land?
• Hva er forskjellen mellom BNP og BNP-vekstfrekvensen?
• Hva er den ideelle vekstfrekvensen?
• Hva er den nåværende BNP-vekstraten?
• Hva er en depresjon?