Avskrivninger og avskrivninger på resultatregnskapet

Det neste emnet vi skal diskutere er avskrivninger og avskrivninger på resultatregnskapet. Avhengig av hvilken type virksomhet du analyserer, kan avskrivninger og avskrivninger variere fra ganske inkonsekvent til enormt viktig i forståelsen av lønnsomheten og kvaliteten på den underliggende økonomiske motoren. For ressursintensive virksomheter kan ledelsen ha mye spillerom ved å massere tallene for å gjøre resultatene bedre eller verre i en gitt periode, noe som fører til at rapporterte nettoinntekter avviger vesentlig fra eierinntektene.

Du vil lære å sammenligne avskrivnings- og avskrivningsregler for ett firma mot konkurrenter; å se på hvor liten eller stor de er i forhold til andre bedrifter i samme sektor eller industri for å se om noe ser ut.

Du må forstå forskjellen mellom avskrivningsutgifter og akkumulerte avskrivninger

Når du hører ordet "avskrivninger", er det viktig å vite hva som blir diskutert. Det er to forskjellige typer avskrivninger en investor må gripe med når man analyserer regnskap. De er:

1. Avskrivningsutgifter - Avgifter tatt mot inntekter i resultatregnskapet, effektivt redusert rapportert inntekt, beregnet ved hjelp av en rekke ulike potensielle metoder og med en rekke antagelser. For å gi en mer presis forklaring, er det ifølge et større meglerfirma at "Avskrivninger er prosessen som et selskap gradvis registrerer verdifall av en fast eiendel. Formålet med å registrere avskrivninger som en kostnad over en periode er å spre første kjøpesummen av anleggsmidlet over levetiden. Hver gang et selskap utarbeider sin regnskap, registreres det en avskrivningskostnad for å tildele verdifall på maskiner, utstyr eller biler som den har kjøpt. I motsetning til andre kostnader, avskrivningsutgifter er en "ikke-kontanter" kostnad. Dette betyr ganske enkelt at ingen penger faktisk betales på det tidspunktet hvor kostnadene påløper. "

1. Akkumulert avskrivning - The samlet akkumulerte avskrivninger over tid mot en bestemt eiendel som gjør at aktivet reduseres i verdi på balansen for å reflektere den estimerte lavere verdien fra slitasje, bruk og forældelse. Det vil si når avskrivningskostnadene e vi diskuterte for øyeblikket, viser opp i resultatregnskapet, i stedet for å redusere kontanter i balansen, blir det samlet opp i akkumulert avskrivningskonto for å redusere balanseført verdi av anleggsmidler.

Det kan være lettere å hjelpe deg med å forstå avskrivninger ved å gå gjennom en hypotetisk illustrasjon av hvordan en fast eiendel kan bli regnskapsført i den virkelige verden.

Et eksempel på avskrivningskostnad

Sherry's Cotton Candy Company tjener $ 10 000 profitt i året. I midten av 2015 kjøpte virksomheten en $ 7 500 candy machine som forventet å vare i fem år. Hvis en investor undersøkte regnskapet, kan han eller hun være motløs for å se at virksomheten bare lagde $ 2 500 ved utgangen av 2015 ($ 10,00 profitt - $ 7 000 bekostning for innkjøp av det nye maskineriet). Investoren ville lure på hvorfor overskuddet hadde falt så mye i løpet av året.

Heldigvis kommer Sherrys regnskapsførere til å redde henne og forteller henne at $ 7, 500 må tildeles over hele perioden som maskinen forventes å være til nytte for selskapet. Siden bomullsmatemaskinen forventes å vare i fem år, kan Sherry ta kostnaden av bomullsmatemaskinen og dele den med fem ($ 7, 500/5 år = $ 1, 500 per år). I stedet for å innse en enkelt, engangsbeløp for engangsutgift, kan selskapet trekke $ 1 500 hvert år de neste fem årene og rapportere inntekter på $ 8 500. Dette gjør det mulig for investorer å få et mer nøyaktig bilde av selskapets inntjeningseffekt.

Utøvelsen av å spre fordelingen av eiendelen over levetiden er avskrivningskostnad. Når du ser en linje for avskrivninger på en resultatregnskap, er dette hva det refererer til; perioden kostnadene tatt for å gjenspeile denne typen ting.

Dette gir et interessant dilemma. Selv om selskapet rapporterte inntekter på $ 8 500 i det første året, var det fremdeles tvunget til å skrive en $ 7 500 sjekke oppreist, og dermed forlate den med $ 2 500 i banken ved årsskiftet ($ 10 000 fortjeneste - $ 7 , 500 kostnader for maskin = $ 2, 500 gjenværende).

Resultatet er at kontantstrømmen i selskapet er forskjellig fra hva den rapporterer i inntjening. Det betyr mye fordi kontantstrøm er svært viktig. Uansett hva Sherrys fortjeneste ser ut til å være til enhver tid, må hun ha likviditeten til stede for å betale regninger og driftskostnader eller ellers hennes virksomhet kan mislykkes.

I vårt scenario, det første året, ville Sherry rapportere inntjening på $ 8 500, men har bare $ 2 500 i banken. Hvert påfølgende år, vil det fortsatt rapportere inntjening på $ 8 500, men har $ 10 000 i banken fordi i virkeligheten betalte virksomheten for maskinen oppe i en klump. Dette er viktig fordi hvis en investor visste at Sherry hadde en $ 3 000 lånebetaling på grunn av banken i det første året, kan han feilaktig anta at selskapet ville kunne dekke det siden det rapporterte inntjening på $ 8 500. I virkeligheten , virksomheten vil være $ 500 kort. * Det har vært tilfeller av selskaper som går konkurs, selv om de rapporterte betydelig fortjeneste. Ikke undervurder denne risikoen. Hvis selskapene ikke klarer sin vekst intelligente, kan deres velstand føre til at de faller sammen.

Det er her den tredje store finansielle rapporten, kontantstrømoppstillingen, kommer inn i investorens analyse. Kontantstrømoppstillingen er som et selskaps kontrollkonto ved at det viser hvor mye penger som ble brukt og generert, til hvilken tid og fra hvilken kilde.På den måten kan en investor se på resultatregnskapet til Sherry's Cotton Candy Company og se et overskudd på $ 8 500 hvert år, så snu og se på kontantstrømoppstillingen og se at selskapet virkelig brukte $ 7 500 på en maskin i år, forlater det bare $ 2, 500 i banken. Det er noen interessante muligheter for verdifall investorer og kapitalforvaltningsselskaper å skaffe seg visse eiendeler som har enorme faste faste utgifter, noe som resulterer i store avskrivninger på eiendeler som kanskje ikke må erstattes i flere tiår, noe som gir langt høyere overskudd enn resultatregnskapet alene ville ser ut til å indikere. Disse firmaene ser ut til å handle på obskønne pris-til-inntjeningsforhold, PEG-forhold og utbyttejusterte PEG-forhold, selv om de ikke er overvaluert i det hele tatt. slags motsatt av en verdifelle.

Regnskap for avskrivningsutgifter i resultatregnskapsanalysen

Noen investorer og analytikere opprettholder feilaktig at avskrivningsutgifter bør legges tilbake i selskapets overskudd fordi det ikke krever umiddelbar kontantutbetaling. Med andre ord, Sherry betalte egentlig ikke $ 1 500 per år, så selskapet burde ha lagt dem tilbake til $ 8 500 i rapporterte inntekter og verdsatt selskapet basert på et resultat på $ 10 000, ikke $ 8 500 figur. Dette er feil (ærlig, jeg er høflig - den er idiotisk). Avskrivninger er en veldig reell kostnad. I teorien forsøker avskrivninger å matche opp fortjenesten på bekostning av det som oppnådde for å generere det overskuddet for å gi det mest nøyaktige bildet av selskapets lønnsomhet. En investor som ignorerer den økonomiske realiteten av avskrivningskostnadene, vil være tilbøyelig til å overvurdere en virksomhet og finne at han / hun ikke har avkastning. Som en berømt investor quipped, betaler tannfeen ikke for et selskaps kapitalbehov. Enten du eier en motorsykkelbutikk eller en byggebransje, må du betale for maskiner og verktøy. Å late som om du ikke er vanvittig. Det vil bare skade deg til slutt, så ikke se etter en unnskyldning for å gjøre noe dumt, slik at optimismen din overstyrer din gode dømmekraft.

^{* Avskrivningskostnader er fradragsberettigede, men skattelovene er komplekse. I mange tilfeller vil et selskap avskrive sine eiendeler til IRS langt raskere enn de gjør i resultatregnskapet, noe som resulterer i en tidsforskjell. Med andre ord, en maskin kan være verdt $ 50 000 på GAAP-regnskapet og $ 10 000 på IRS-skatteoppgjøret. For å justere for dette, oppstiller regnskapsregler en spesiell $ 40 000 "utsatt skattefordel" -konto i balansen som naturlig vil virke ut når anskaffelsen er fullstendig avskrevet ned til skrapverdi. Du trenger ikke virkelig å vite det for nå, men for de av dere som blir veldig begeistret for denne typen ting, trodde jeg at jeg skulle kaste den inn der.}