Bogle på International Stock Funds

Konvensjonell visdom sier å fordele en del av en investeringsportefølje til internasjonale aksjer. Men er dette rådet virkelig klokt? John C. "Jack" Bogle, grunnleggeren av Vanguard Group, Inc, tror ikke det.

Bogle kan være best kjent for sin ubarmhjertige undervisning og forkynnelse på fordelene ved å investere i indekser. Men han har ikke vært en til å synge rosene av internasjonal investering. Hvorfor?

Hvorfor ikke Bogle liker internasjonale aksjer

Bogles investeringsfilosofi førte til at han opprettet det første indeksfondet tilgjengelig for allmennheten, Vanguard 500 Index (VFINX) i 1976.

Til dags dato har fondet er en av de beste S & P 500-indeksfondene, og Vanguard-investeringer er blant de beste og favorittene i fondene for gjer-det-selv-publikum.

Selv om det er mange gode utenlandske aksjefond i Vanguard, er det ikke overraskende at VFINX investerer utelukkende i store amerikanske selskaper. Hvorfor liker ikke Bogle internasjonale investeringer?

Her er utdrag fra et nylig intervju som Bogle hadde med Morningstar:

Jeg gjør ikke internasjonale. Og fremvoksende markeder er en liten separat del av den såkalte "internasjonale". "Vi er fantastiske i Amerika - vi kaller ikke-U. S. midler internasjonalt. Hvor er USA? (Laughs.) De er virkelig ikke-U. S. midler - ikke-u. S. porteføljer. Jeg snakket sannsynligvis om dette for et år siden. Jeg sier, "Hva kjøper du? "Det er en slik ting som oversimplifying - dette kommer selvsagt fra den store forenkleren. Folk sier, "Kjøp EAFE-indeksen eller FTSE International Index. 'Så, [Jeg forteller folk å bore seg ned i den indeksen]. Hva kjøper du? Se bak gardinen. Din største investering er Storbritannia. Din nest største investering er Japan. Din tredje største investering er Frankrike.

Hva er muligheten for at de tre nasjonene kommer til å overskride USA når det gjelder investeringsavkastning de neste 10 årene? Jeg tror bare ikke det er mulig. Og disse landene kan være de bedre. Hver har sitt eget sett med problemer. Vi har mange problemer her i USA. Men i hvert fall vet vi at vi har den mest innovative økonomien, den mest produktive økonomien, den mest teknologisk avanserte økonomien, verdens mest varierte økonomi.

Bygg en portefølje uten utenlandske aksjer

Bogles subtile spøk om hvordan vi i USA tror "internasjonal" betyr "utenlandsk". Dette er en vanlig feil i investeringssamfunnet. Ethvert fond som investerer i mer enn ett land, inkludert USA, kan betraktes som internasjonalt. Men utenlandske aksjefond tildeler vanligvis mer enn 80% av sine beholdninger til land utenfor USA.

Og Bogle foreslår at hvis en investor ønsker å investere i utenlandske aksjer, kan de gjøre det ved å kjøpe et indeksfond som investerer i MSCI EAFE-indeksen.

Int er også viktig å forstå at store aksjefond vil holde aksjer av selskaper som ofte har en internasjonal tilstedeværelse, det vil si at de driver forretninger og / eller har steder over hele verden og dermed påvirkes av global økonomier. Derfor investerer det i et stortkapitalfond eller et indeksfond som VFINX, et internasjonalt element i det.

Ansvarsfraskrivelse: Informasjonen på dette nettstedet er kun gitt til diskusjon, og bør ikke misforstås som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer.