Matte fondsrate: definisjon, effekt og hvordan det fungerer

Definisjon: Den matte fondskursen er rentebankene belastet hverandre for å låne Federal Reserve-midler over natten. Disse midlene opprettholder det føderale reservebehovet. Det er det nasjonens sentralbank krever at de holder seg hver natt. Reservekravet forhindrer dem i å låne ut hver eneste dollar de får. Det sørger for at de har nok penger til å starte hver arbeidsdag.

Forbundsreserveren bruker fôringsfondenes rente som et verktøy for å kontrollere økonomisk vekst i USA. Det gjør den til den viktigste renten i verden.

Bankene bruker kursen for matte midler til å basere alle andre kortsiktige renter. Den inkluderer London Interbank Offer Rate, vanligvis kalt Libor. Det er ratebankene som betaler hverandre for en måned, tre måneder, seks måneder og ettårig lån.

Bankene baserer også renteprisen på fôringsfonden. Bankene belaster sine beste kunder hovedprisen. Slik påvirker den matte fondskursen også de fleste andre rentesatser. Disse inkluderer renter på innskudd, banklån, kredittkort og rentetilpasningslån.

Langrente renter er indirekte påvirket. Investorer ønsker en høyere rente for et langsiktig statsobligasjon. Avkastningen på statsobligasjoner gir langsiktig konvensjonell boligrente.

Den nåværende matte fondskursen er 1. 25 prosent.

Federal Open Market Committee reiste det to ganger i 2017, en gang i 2016, og en gang i desember 2015. Før det hadde det vært null prosent siden 16. desember 2008. FOMC hadde senket det for å bekjempe finanskrisen av 2008. Fed hadde aggressivt senket det 10 ganger i de foregående 14 månedene. Den høyeste var 20 prosent i 1979.

Det var da Fed Chair Paul Volcker brukte det som et verktøy for å bekjempe inflasjonen. For mer om fôrfondets rente høyder og nedturer, se Historical Fed Funds Rate.

Slik fungerer det

Bankene holder reservekravet enten på det lokale Fed-avdelingen eller i deres hvelv. Hvis en bank har kort kontanter på slutten av dagen, lånes den fra en bank med ekstra penger. Den matte fondskursen er hva bankene belaster hverandre for over natten lån for å møte disse reservebalansene. Beløpet utlånt og lånt er kjent som føderale midler.

Den føderale åpne markedsutvalget setter et mål for den matte fondskursen. Det kan ikke tvinge bankene til å bruke sin målrettede rente. I stedet bruker den åpne markedsoperasjoner for å presse den matede fondskursen til målet.

Hvis FOMC vil ha lavere rente, kjøper Fed verdipapirer fra medlemsbankene. Den legger inn kreditt på bankenes balanser, og gir dem mer reserver enn de trenger.Det betyr at bankene trenger å senke den matte fondskursen for å låne ut ekstra midler til hverandre. For mer, se Hvordan fungerer Fed lavere rente?

Når Fed ønsker høyere priser, gjør det motsatt. Den selger sine verdipapirer til banker og fjerner dermed midler fra balansen. Dette gir bankene færre reserver som gir dem mulighet til å heve renten.

For mer, se Når vil Fed Raise Renten og hvem styrer inflasjon?

Hvordan Fed bruker den til å kontrollere økonomien

FOMC endrer fôrfondens rente for å kontrollere inflasjonen og opprettholde en sunn økonomisk vekst. FOMC-medlemmene ser økonomiske indikatorer for tegn på inflasjon eller lavkonjunktur. Nøkkeltallet for inflasjon er kjerneinflasjonsraten. Den kritiske indikatoren for lavkonjunktur er varigvarerapporten.

Det kan ta 12 til 18 måneder for en kursregulering for matte midler som påvirker hele økonomien. For å planlegge det langt foran, har Fed blitt nasjonens ekspert i å prognose økonomien. Federal Reserve sysselsetter 450 ansatte, hvorav omtrent halvparten er Ph.D. økonomer.

Når Fed øker satsen, kalles den sammentrekkende pengepolitikken. En høyere fôringsfond betyr at banker er mindre i stand til å låne penger for å beholde sine reserver på mandatnivå.

Det betyr at de vil låne mindre penger, og pengene de låne vil være høyere. Det er fordi de låner penger til en høyere fôringsfond for å opprettholde sine reserver. Siden lån er vanskeligere å få og dyrere, vil virksomheten være mindre sannsynlig å låne. Dette vil bremse økonomien.

Når dette skjer, blir rentebeløpene dyrere. Homebuyers kan bare ha råd til mindre lån, noe som senker boligindustrien. Boligprisene går ned. Huseiere har mindre egenkapital i sine hjem og føler seg fattigere. De bruker mindre, og derved ytterligere bremser økonomien.

Når Fed senker hastigheten, skjer det motsatte. Bankene er mer sannsynlig å låne fra hverandre for å møte deres reservekrav når prisene er lave. Kredittkortprisene faller, slik at forbrukerne handler mer. Med billigere bankutlån øker virksomheten. Det kalles ekspansiv pengepolitikk.

Justerbare boliglån blir billigere som forbedrer boligmarkedet. Boligeiere føler seg rikere og bruker mer. De kan også ta ut egenkapitallån lettere. De bruker disse lånene til å kjøpe hjem forbedringer og nye biler. Disse tiltakene stimulerer økonomien.

Av denne grunn ser børsinvestorer på de månedlige FOMC-møtene som hauker. Et fjerde punkts nedgang i fôringsfonden stimulerer økonomisk vekst og sender markedene høyere i jubel. Hvis det stimulerer for mye vekst, vil inflasjonen krype inn.

En fjerdedel poengøkning i fôringsfonden vil bremse inflasjonen. Men det kan også bremse veksten og få en nedgang i markedene. Stock analytikere pore over hvert ord uttalt av noen på FOMC å prøve å få en anelse om hva Fed vil gjøre.

Fedfondskurs, rabattkurs og annet verktøy

Fedtsatsfrekvensen er det primære verktøyet til Fed, men det er andre.Fed har også en diskonteringsrente som den holder over den matede fondskursen. Det er det som Fed belaster bankene å låne fra det direkte gjennom rabattvinduet.

Fed styrer også nasjonens pengemengde. For mer, se Er Federal Reserve Printing Money? Fed skapte et alfabet suppe av programmer for å bekjempe finanskrisen. For mer, se Federal Reserve Tools.