Grunnleggende analyse: forstå pris til bokforhold

Når du tenker på de største investorene i aksjemarkedets historie, kommer navn som Warren Buffett og Benjamin Graham til å tenke på. Disse legendariske investorene er proponents for "value investing" og det er ingen grunnleggende analyse metrisk mer knyttet til verdi enn prisen til bokforhold.

Verdipapirer er ikke så opptatt av inntjeningsvekst så mye som det de oppfatter, er et "selskapsverdi" av et selskap - noe de håper å oppdage for resten av markedet.

En av de beregningene de bruker for å finne denne verdien, er prisen til bokforhold eller P / B som ser på verdien markedet plasserer for tiden på lager i forhold til bokført verdi.

Hva er bokført verdi du kan spørre? Bokført verdi beregnes som så;

Eiendeler - Forpliktelser = Bokført verdi

En bedre måte å tenke på det kan være, anta at et selskap sluttet å gjøre forretninger umiddelbart. Etter at du likviderte alle sine eiendeler og betalte all sin gjeld, hva ville bli igjen? Du kan da dele det beløpet med antall utestående aksjer og du har bokført verdi.

Et kontinuerlig og sunt selskap vil alltid handle for mer enn bokført verdi i forventning om fremtidig vekst.

Så for å beregne prisen til bokningsverdien, følger du bare denne formelen;

Aksjekurs / (Eiendeler - Forpliktelser) = P / B

Jo lavere P / B-forholdet er, desto mer sannsynlig er det at en aksje er undervurdert, og jo høyere, jo mer sannsynlig er den overvurdert.

Når du bruker dette forholdet til å analysere som lager, bør det tas i sammenheng med andre aksjer i samme sektor fordi grunnlinjeprisen til bokforhold vil variere etter bransjegruppe.

Som med all grunnleggende analyse, er det mye som er åpent for tolkning. For eksempel, hvis prisen på en aksje har blitt påvirket på kort sikt av markedsmekanikere, kan det skje prisen til bokforhold til det punktet at det er irrelevant.

En løsning på dette er å bruke en gjennomsnittlig aksjekurs basert på de siste 12 månedene når du beregner P / B-forholdet for å filtrere ut støyen.

Warren Buffett er sitert som å si, "Prisen er det du betaler. Verdi er hva du får." Når du bruker P / B-forholdet som investor, er du ikke så bekymret for pris - selv om det må faktor i noe - som du er den langsiktige verdien du tror kan låses opp i et selskap.

På grunn av dette, bør du bare bruke P / B-forholdet i analysen din hvis du har tålmodigheten til å holde på en bestand i lang tid. Bruk den til å prøve å oppdage kortsiktig oppside er ikke en effektiv måte å bruke dette verktøyet på.

Warren Buffett selger nesten aldri sine aksjer, hvorav mange han har hatt i flere tiår, for at de skal oppnå verdien han mener de eier.

Se følgende emner for mer om grunnleggende analyser;

• Resultat per aksje - EPS
• Pris til inntektsforhold - P / E
• Pris til salg - P / S
• Utbytteutbytteandel
• Utbytteutbytte
• Avkastning på egenkapitalen

As Min serie om grunnleggende analyse fortsetter, vi vil dekke alle disse emnene, slik at du kan få en godt avrundet forståelse av prosessen med å plukke vinnende aksjer.

Selv om du bruker grunnleggende, hvorfor ikke sjekk ut serien min på teknisk analyse også?

------

Lund Loop er en gang i uka kurert skisse av hva jeg skriver, leser og hører om i økonomi, teknologi, musikk, popkultur, humor og det gode livet. Men aldri sport eller strikke … noensinne! Abonner gratis ved å klikke her.

Fotokrav: Bildekilde / Bildekilde / Getty Images