Regnskap Goodwill - Analyse av balanse

På dette punktet i vår reise til forståelse av regnskapet, må vi snakke om goodwill i balansen. Goodwill er relatert til en disiplin som kalles kjøpsregnskap, og det er langt utover omfanget av denne investeringsleksjonen, så vi må gjøre en tretti tusen fotvisning. nok til å gi deg en anstendig forståelse av det grunnleggende i emnet, slik at du har en generell ide om hva du ser når du åpner en Form 10-K eller årsrapport.

I henhold til GAAP regnskapsregler representerer goodwill på balansen premien for å kjøpe en virksomhet utover de identifiserbare eiendelene til den virksomheten. For å være mer spesifikk, når et selskap kjøper en annen, beløpet det betaler kalles kjøpesummen. Regnskapsførere tar kjøpesummen og trekker den fra selskapets bokførte verdi med noen andre innkjøpsregnskapsjusteringer, for eksempel å tildele en bestemt verdi til firmaets kunderelasjoner og adresseliste. Hva som er igjen, og ikke kan tildeles, legges til goodwill. I tidligere generasjoner, og særlig blant mindre gründere, ble dette også kjent som "blå himmel"; hva du betalte for en virksomhet utover dens beholdning, bygning, inventar og kontanter.

Goodwill har gjennomgått en interessant transformasjon i løpet av den siste generasjonen. I flere tiår, da et selskap kjøpte et annet selskap, kunne det bruke en av to regnskapsmetoder: samling av rentemetode eller kjøpsmetode.

Når rentesammenstillingen ble brukt, ble balansen mellom de to virksomheter kombinert og ingen goodwill ble opprettet. Når kjøpsmetoden ble brukt, satte det overtakende selskapet det premien det betalte for det andre selskapet i balansen under goodwill-aktiva. Regnskapsreglene på plass på den tiden krevde goodwill å bli avskrevet over 40 år, på samme måte blir avskrivninger kostnadsført.

Goodwill blir ikke lenger amortisert på resultatregnskapet og opphold i balansen med mindre det blir redusert.

I disse dager er det ikke tilfelle. Etter en stor lobbyvirksomhet av mange mennesker som ikke likte det å skrive av goodwill, hadde effekten av å forvride den økonomiske virkeligheten og å gjøre inntektene verre enn de egentlig var, det som er sett på å være en mer rasjonell regnskapsfilosofi, tok god og god vilje nå forblir i balansen som en eiendel, uten årlige avskrivninger, med mindre det anses å være "svekket". Goodwill nedskrivningstesting er komplisert og kan innebære ting som å utføre en diskontert kontantstrømanalyse av forventede kontantstrømmer fra patenter, for å gi en illustrasjon, men tanken bak den nye behandlingen er at verdien av en utmerket virksomhet, en virkelig god forretning med en mye franchiseverdi, faller sjelden og faktisk vokser.

For å gi deg en ide om hvordan bizarre den siste goodwillbehandlingen var, bør du vurdere The Hershey Company, som har gjort generasjoner av investorer velstående. Da Hershey kjøpte Reese i juni 1963, hadde Reese et salg på $ 14 000 000 per år. Hershey betalte $ 23, 300, 000 for transaksjonen. I dag produserer Reeses peanøttsmørkopper alene mer enn $ 500, 000, 000 i årlig omsetning.

Med omfanget og integrasjonen av Hershey har den alle slags stordriftsfordeler, som ellers ikke tillater høyere avkastning på kapital. Langt fra å bli svekket, er virkelig økonomisk goodwill, som ikke vises overalt i balansen, nå eksponentielt høyere enn det var på anskaffelsestidspunktet. På grunn av de gamle regnskapsreglene har Hershey imidlertid ingen godwill for Reese i balansen.

Som verdivirksomhet var tapet av goodwillavskrivninger noe opprørende fordi selskaper som hadde engasjert seg i store oppkjøp under den gamle metoden, hadde en tendens til å ha kunstig deprimert resultat per aksje. Dette førte til at den rapporterte nettoinntekten som gjaldt for felles, var betydelig undervurdert i forhold til eierens inntjening. Kombinert med visse kjennskaper i behandlingen av regnskap i spesifikke sektorer og næringer, for eksempel legemidler, ble du konfrontert med denne rare situasjonen der den faktiske inntekterstyrken var vesentlig over det rapporterte inntjeningen, noe som gjør at aksjene ser mye dyrere ut enn de var.

Det var ikke en ulykke at disse styrkene spilte en rolle i sektorene og næringene som produserer de største investeringsmulighetene i det siste århundre.