Risiko- Regnskap, Overholdelse og Korrelasjonsrisiko

I en nylig artikkel ga jeg en oversikt over risikotemaet i råvaremarkedene. I dette stykket beskrev jeg forskjellen mellom vurdert og ikke-vurderte risikoer. I løpet av de neste månedene vil jeg skrive en serie artikler som kortfattet skisserer de ulike risikoene som varehandlere, produsenter, forbrukere og andre involvert i råvarevirksomheten står overfor hver dag når de arbeider med disse volatile markedene.

Den første risikoen vi vil fokusere på i dette stykket er regnskapsrisiko. Når du driver en bedrift, er det et viktig å holde styr på ikke bare inntektene for å selge et produkt, men også kostnadene ved gruvedrift, produksjon eller sikring av produktet. I verden av varer går så mange kostnadsfaktorer inn i produksjon eller forbruk av råvarer. Derfor vil riktig regnskap for disse kostnadene og inntektene resultere i et nøyaktig bilde av lønnsomhet eller tap og den endelige fastsettelsen av om en virksomhet lager eller mister penger. Korrekt anvendelse av allment aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP) til enhver bedrift er derfor et viktig og det er alltid en risiko for at feil kan oppstå. Derfor er regnskapsrisiko en sentral bekymring for ledelsen i varebransjen, eller enhver bedrift i det hele tatt. La oss ta eksemplet på en vareprodusent som selger et anropsalternativ mot fremtidig produksjon.

De vil motta tilleggspremien umiddelbart ved salg av anropsalternativet. For dette eksemplets skyld vil vi se på et tre måneders alternativ som er priset til $ 3. Alternativet har risiko; Hvis prisen stiger, må selgeren levere varen til strykprisen. Ved regnskapsføring av denne premien oppstår regnskapsrisiko når vedtaket blir om premien skal fortolkes fortløpende, for å amortisere premien i løpet av opsjonsperioden eller å vente til utløpet for å erklære fortjenesten.

Som du ser, er det mange valg, som hver er en regnskapsrisiko. Regnskapsrisiko er tilstede i hver handling et selskap tar hvor det er kontantstrøm involvert.

Den andre risikoen for dette stykket er etterlevelserisiko. Dette er risikoen for at interne prosedyrer, systemer eller handlinger kan føre til brudd på regelverket. Disse forskriftene kan være et resultat av intern selskapspolitikk selv eller utenfor tilsynsmyndigheter. Et eksempel på overholdelse av risiko i disse dager ville være streng overholdelse av prosedyrer som diktert under Dodd Frank Wall Street Reform og Consumer Protection Act. Et selskaps handelsvarer på futures utveksling og på over-the-counter markeder i dag som er bosted i USA må være oppmerksom på de utallige forskriftene som er skissert i loven.Overensstemmelsesrisiko har økt de siste årene med innføring av strengere regler og forskrifter på finans- og råvaremarkeder som fulgte finanskrisen i 2008.

Den endelige risikoen for å undersøke i denne artikkelen er korrelasjonsrisiko. Denne risikoen er sannsynligheten for tap av en forskjell mellom estimat og faktisk korrelasjon mellom to eiendeler, valutaer, derivater, råvarer, instrumenter eller markeder.

Et eksempel på en korrelasjonsrisiko ville være gull eller annen vare som er til stede på ett sted (en lang stilling) og skyldes en annen part i en annen (en kort stilling). La oss si at et firma har 1 000 ounces gull i London og skylder 1 000 ounces gull i Hong Kong for å oppfylle en forpliktelse. Selv om firmaet er flatt - de har ingen risikoposisjon, da de er lange og korte 1 000 ounces gull, har de en korrelasjonsrisiko. Mens det er en svært høy sammenheng mellom gullprisen i London og gullprisen i Hong Kong, er det en risiko for stede. Det er en sjanse for at virkningen av en endring i korrelasjonen beveger seg utover forventede eller akseptable grenser. Hvis gullprisen i Hong Kong beveger seg mye høyere enn gullprisen i London, og firmaet ikke kan transportere gullet fra London til Hong Kong, er det et problem, og problemet oppstår på grunn av korrelasjonsrisiko mellom gullet på hvert sted.

Hold deg oppdatert på den neste artikkelen der jeg skal beskrive og forklare flere fallgruver som utgjør galaksen av risiko i varemerket.