Hvordan obligasjoner kan tape penger - er obligasjoner trygge?

Kan obligasjonsfond miste penger? En vanlig misforståelse blant begynnende investorer er at «obligasjonsfondene er trygge» eller at de forvirrer begrepet «fast inntekt» med priser som ikke svinger. Men obligasjonsfond kan avskrives i verdi. Men hvordan skjer dette?

Grunnleggende om obligasjoner og obligasjonsfond

Forstå hvordan obligasjonsfond arbeid skal begynne med hvordan individuelle obligasjonsverdier virker. Dette skyldes at obligasjonsfond er sammenslåtte investeringer som holder obligasjoner.

Hvis du forstår grunnleggende om obligasjoner, kan du begynne å forstå grunnleggende om obligasjonsfond.

La oss si at du bestemmer deg for å investere penger i et obligasjonslån, for eksempel en 10-årig US Treasury Bond (også 10-årig T Note) og obligasjonen betaler 2,00%. Du kjøper $ 10 000 verdt til en pris på $ 100 hver. Forutsatt at du holder T-notatene til modenhet, vil du motta $ 200 (10 000 x 0, 02) per år i ti år, da vil du motta ditt hovedstol på $ 10 000. Dette er grunnen til at obligasjoner anses å være "fast inntekt:" Fordi inntekten (avkastningen) er fast til forfall. Men hva skjer hvis du må selge obligasjonen før de ti årene er oppe? Det er her den oppfattede sikkerheten til obligasjoner kan bli vanskelig.

Når og hvordan obligasjoner avtar i verdi

Denne artikkelen er tittelen "Hvordan Bond Funds Can Lose Money", men investeringene slipper aldri "tape" eller "vinne" penger før de blir solgt. de avskrives (nedgang) eller verdsetter (gevinst) i verdi basert på deres pris, eller mer nøyaktig deres netto aktivaverdi (NAV).

For eksempel mister du ikke penger når huset ditt synker i verdi. Det er med mindre du selger det når verdien er lavere enn kjøpesummen!

På samme måte, hvis obligasjonen du kjøper, avtar i verdi, og du selger den før forfall, må du selge den til en lavere pris i markedet og godta tapet, som nå er en " realisert tap. "

Hva gjør obligasjoner og obligasjonsfond redusert i verdi?

Obligasjonsprisene beveger seg i motsatt retning som rentenivået. Her er hvorfor: Tenk deg om du vurderte å kjøpe en individuell obligasjon (ikke et fond). Hvis dagens obligasjoner betaler høyere renter enn gårsdagens obligasjoner, vil du naturligvis kjøpe dagens høyere rentebelagte obligasjoner, slik at du kan få høyere avkastning (høyere avkastning). Du kan imidlertid vurdere å betale for de lavere rentebelagte obligasjonene i går hvis utstederen var villig til å gi deg en rabatt (lavere pris) for å kjøpe obligasjonen. Som du kan gjette, når rådende renter stiger, vil prisene på eldre obligasjoner falle fordi investorer vil kreve rabatter for de eldre (og lavere) rentebetalinger. Av denne grunn beveger obligasjonsprisene seg i motsatt retning av renter og obligasjonsfondets priser er følsomme for renten.

Obligasjonsfondene virker annerledes enn obligasjoner fordi verdipapirfond består av dusinvis eller hundrevis av beholdninger, og fondforvaltere kjøper og selger alltid de underliggende obligasjonene i fondet. Som tidligere nevnt har obligasjonsfondene ikke en "pris", men heller en netto aktivverdi (NAV) på de underliggende beholdningene. Ledere må også møte innløsninger (fra andre investorer som trekker penger fra fondet).

Så en endring i obligasjonsprisene vil endre fondets NAV.

Hvordan investere i ulike rentemiljøer

I et miljø med stigende renter faller obligasjonsprisene generelt. Igjen er dette fordi obligasjonsinvestorer ikke vil kjøpe obligasjoner som betaler lavere renter, med mindre de mottar dem med rabatt.

Videre er jo lengre forfall, desto større svinger i pris i forhold til rentebevægelser. I en periode med stigende renter og fallende priser vil de langsiktige obligasjonsfondene falle i verdi mer enn mellom- og kortsiktige obligasjoner. Derfor vil enkelte investorer og pengeforvaltere skifte sine rentepapirer til kortere løpetider når rentene forventes å stige. Når renten faller, kan lengre løpetider (i. E. Langsiktige obligasjonsfond) være en bedre innsats.

Samlet sett kan et obligasjonsfond redusere verdi dersom obligasjonsleder selger betydelige obligasjoner i et økende rentemiljø, og investorer i det åpne markedet vil kreve rabatt (betale lavere pris) på de eldre obligasjonene som betale lavere renter. Fallende priser vil også ha negativ innvirkning på NAV.

Obligasjonsfond er generelt mindre risikabelt enn aksjefond. Men investorer er klokt å forstå at verdien av et obligasjonsfond kan variere. Den beste ideen for investorer er å finne passende obligasjonsfond, hold dem på lang sikt, og prøv å ikke legge stor vekt på fluktuasjoner.