Hvordan internasjonale markeder påvirker amerikanske aksjer

Netflix Inc. (NFLX) annonserte at det ville legge til bare to millioner internasjonale abonnenter i løpet av kvartalet i kvartalet 2016 i forhold til Wall Street estimater på 3,5 millioner. Med investorer bekymret for at USA-markedet har toppet, har internasjonal ekspansjon blitt en prioritet for streaming video-leverandøren som det ser ut til å rettferdiggjøre en høy prisøkning flere ganger. Aksjer reagerte på nyhetene ved å falle mer enn 10% lavere i løpet av de følgende dagene.

Netflixs voksende tillit til internasjonale markeder er en trend som blir stadig vanlig blant amerikanske selskaper. Mens mange av disse selskapene begynte å betjene amerikanske forbrukere, har langsiktige vekstratene presset dem til å konkurrere i internasjonale markeder. Store selskaper i S & P 500 genererer om lag halvparten av salget fra internasjonale kilder, inkludert både utviklede og fremvoksende markeder rundt om i verden.

I denne artikkelen tar vi en titt på noen av fordelene og ulempene ved disse trendene og hvordan investorer kan analysere virkningen på porteføljene sine.

Fordeler og ulemper

Det er mange måter som bedrifter har nytte av å selge produkter og tjenester til internasjonale markeder. Selvfølgelig er den største fordelen at de har et større adresserbart marked, noe som øker bedriftens langsiktige inntektspotensial. Investorer drar nytte av økt diversifisering av inntekter, noe som har en tendens til å forbedre langsiktig risikojustert avkastning.

En nedgang i USA ville ha mindre negativ innvirkning på et selskap med 50% av salget til utlandet.

Ulempen med å selge produkter og tjenester internasjonalt er at et selskap er avhengig av helsen til ulike økonomier. For eksempel har USA blitt en sterk aktør i 2016, og Netflix eksponering for langsommere globale markeder endte med å skade dem.

Disse selskapene kan også ha større sammenheng med de globale globale indeksene siden de pleier å være større selskaper med salg som er avhengige av global økonomisk helse.

Investorer bør nøye vurdere disse fordelene og ulempene når de bygger sine porteføljer. Ofte er den største feilen som investorer gjør, ikke klar over at S & P 500 tilbyr noe nivå av internasjonal diversifisering. En portefølje som har halv S & P 500 og halv globale aksjeindekser, kan faktisk ha mer internasjonal eksponering enn investor realiserer. Det er viktig å se på alle disse faktorene for å bygge eksponeringen en investor ønsker.

Analyse av virkningen

De fleste bedrifter rapporterer internasjonale salgsdata i MD & A-delen av deres 10-K eller 10-Q SEC-arkiv eller i virksomhetsbeskrivelsen øverst på 10-K.Når man ser på disse tallene, er det viktig for investorer å se på trender over tid, så vel som dagens tall for å få en god ide om hvor internasjonal eksponering er på vei. Det kan også være lurt å se på kundekonsentrasjonsdata som finnes i de samme delene av rapportene.

Når det gjelder børshandlede fond (ETF), kan investorer finne informasjonen i fondets prospekt.

De fleste ETF-prospekter gir en detaljert oversikt over landeksponering, eksponering i industrien og andre viktige elementer. Investorer kan også finne denne informasjonen på industrielle nettsteder som ETFdb. com, som gir slike brudd på alle ETFer som den sporer gjennom systemet ved å samle dataene.

Det kan ikke være nødvendig å spore nøyaktige prosenter av internasjonalt salg, men informasjonen er nyttig når man analyserer risikoen forbundet med store individuelle stillinger. Det er også verdt å lete etter spesifikke risikoer som kan oppstå i stedet for generell eksponering. For eksempel kan et selskap med stor eksponering mot India garantere et andre utseende dersom den indiske økonomien har vist tegn på nedgang sammen med andre fremvoksende markeder.

The Bottom Line

Internasjonale markeder har stor innvirkning på innenlandske aksjer, og det er viktig for investorer å kvantifisere denne risikoen når de bygger sine porteføljer.

Investorer kan finne denne informasjonen ved å se på 10-K og 10-Q arkiv for individuelle aksjer eller prospekter for ETFer. Mens internasjonal eksponering ikke er dårlig, bør investorer lete etter spesifikke risikofaktorer som kan påvirke sine porteføljer for å unngå uventede overraskelser.

Investorer bør også holde øye med den globale helsen til verdensøkonomien gitt at nesten halvparten av S & P 500s salg kommer fra internasjonale kilder. Disse tallene er bare satt til å øke over tid da innenlandske selskaper ser internasjonalt på vekstmuligheter.