Hvordan å tjene penger i en langsommere vekstverden

Den globale økonomien har vokst sakte helt siden finanskrisen i 2008. Etter hvert som verdens befolkning er eldre, sliter utviklede land seg for å erstatte den såkalte babyboomergenerasjonen når de går på pensjon. Sakte produktivitetsvekst har ikke hjulpet problemet, da arbeidstakere ikke blir så produktive som økonomer håpet. Disse dynamikkene har gjort det stadig vanskeligere for internasjonale investorer å realisere historisk avkastning.

I denne artikkelen vil vi se på hvordan internasjonale investorer kan tjene i en langsommere vekstverden ved å kapitalisere på områder av den globale økonomien som er førsteklasses for over gjennomsnittlig vekst.

Katalysatorer bak en nedgang

Den globale økonomien har slitt seg for å tilpasse seg en rekke ulike underliggende langsiktige trender, inkludert både demografiske og produktivitetsrelaterte endringer.

Den langsomme og aldrende befolkningen er en viktig langsiktig hovvind for økonomisk vekst i hele utviklet og utviklingsland, inkludert land som Japan. I tillegg til færre arbeidstakere har eldre mennesker svært forskjellige utgiftsvaner sammenlignet med yngre mennesker. Disse skiftende forbruksvanene har påvirket ulike næringer på ulike måter og har vært ansvarlig for en nedgang i mange viktige områder i USAs økonomi som er avhengige av forbruksutgifter.

Nedgangen i produktiviteten er en annen viktig langsiktig headwind for den globale økonomien.

Med enkle ordninger bidrar produktiviteten til at forbrukerne får flere varer og tjenester til lavere kostnader, noe som bidrar til å kompensere for langsommere underliggende veksttakster. Teknologi har spilt en viktig rolle i å øke produktivitetsveksten, men mest innovasjon i disse dager er i bransjer som ikke virkelig påvirker produktiviteten, som for eksempel underholdning og helsetjenester.

Negative renter etter finanskrisen i 2008 har også ført til bekymringer over deflatoriske spiraler i noen utviklede økonomier. Når dette skjer, fører fallende priser forbrukeren til å avskaffe kjøp, noe som akselererer prisfallet. Renter i negativt territorium gir få pengepolitiske alternativer på bordet for å bekjempe disse trendene ved å gjøre lån rimeligere eller oppfordre forbrukerne til å bruke penger.

Potensielle muligheter

Den mest åpenbare løsningen for internasjonale investorer er å søke muligheter i høyere vekstregioner i verden. For eksempel fortsetter de såkalte ASEAN-økonomiene å se sterk befolkningsvekst og påfølgende økonomisk vekst, til tross for at avmatningen er vitne over den utviklede verden og fremvoksende markeder som er avhengige av råvarer. Bedrifter i disse landene kan derfor dra nytte av over gjennomsnittet vekst.

Noen populære børsnoterte fond (ETF) på dette området inkluderer:

• Global X FTSE ASEAN 40 Indeks ETF (ASEA)
• iShares MSCI Filippinene ETF (EPHE)
• iShares MSCI Indonesia ETF (EIDO)

Internasjonale investorer kan også vurdere å posisjonere seg i sektorer som dra nytte av endringer i forbruksvaner. For eksempel har murstein og mørtelvare opplevd en konsekvent avmatning de siste årene, da kunder har økt utgifter på reiser, restauranter og nettbutikker som Amazon. com.

Teknologi- og bioteknologiselskaper kan også ha en fordel i å skalere inntektene sine raskere.

Det er verdt å merke seg at disse trendene er usannsynlig å forekomme over natten og foregå over år og tiår i stedet for dager eller måneder. Når det er sagt, blir eiendeler ofte verdsatt ut fra forventningene til fremtiden, noe som betyr at verdier i verdier kan falle etter hvert som forventningene beveger seg lavere. Kombinasjonen av langsommere vekst og langsommere forventninger kan føre til delverk i land som er hardest rammet av disse trendene.

Videre har nye teknologier også potensialet til å akselerere disse trenderne betydelig og kunne til og med reversere dem i fremtiden. For eksempel vil utviklingen av kunstig intelligens øke produktiviteten ved å kommoditere kunnskapsbasert arbeid på samme måte som det fysiske arbeidet var kommoditert av robotteknikk.

Og automatiserte biler kunne erstatte den største arbeidsgiver i USA og mange deler av verden - transportsektoren.

Bunnlinjen

Den globale veksten har senket siden finanskrisen i 2008, noe som betyr at internasjonale investorer kanskje vil tilpasse sin strategi fremover. For å bekjempe den aldrende befolkningen og fallende produktivitetsvekst, kan investorer kanskje vurdere å øke eksponeringen mot raskere voksende områder av markedet, samt områder av økonomien som kan oppleve raskere vekst, ettersom forbruksvaner viser tegn på endring over tid.