Federal Reserve Printing Money

Hva betyr det når noen sier at Federal Reserve skriver ut penger? Det betyr ikke at Fed har en trykkpress som cranks ut dollar. Bare Treasury Department gjør det.

For å forstå hvordan Fed "skriver ut penger," husk at de fleste pengene som brukes i dag ikke er kontanter. Det er kreditt som legges til bankens innskudd. Det ligner på hvilken type kreditt du mottar når arbeidsgiveren legger inn lønnsslippet direkte på bankkontoen din.

Når folk sier at Federal Reserve "skriver ut penger", betyr det at det legger til kreditt til medlemsbankenes innskudd.

Folk sier også at Fed skriver ut penger hver gang den engasjerer seg i ekspansiv pengepolitikk. Slik administrerer Fed pengemengden som er tilgjengelig for å bruke eller investere. Tilgjengeligheten av denne tilbudet kalles likviditet. Fed styrer likviditeten med pengepolitikken. "Trykking av penger" er Fed's løsning for å stimulere til lån, investeringer og økonomisk vekst. Disse tre tingene bidrar til å avslutte en lavkonjunktur.

Hvordan utfører Fed "Print Money" nøyaktig? Fed har to verktøy som den stoler på for å utøve pengepolitikken. Den ene er den matte fondskursen. Den føderale åpne markedsutvalget er Feds operative arm. Den styrer pengepolitikken. Når den ønsker å skrive ut penger, setter den målet ned Fed-midler er det bankene må holde i reserve hver natt. Om nødvendig vil en bank låne matte midler fra en annen bank for å møte kravet.

> Renten som den betaler, kalles matfondsrenten.

Når FOMC senker målet for fondskursen, tillater bankene å betale mindre for lånte matte midler. Siden de betaler mindre interesse, har de mer penger til å låne. En bank vil gjerne låne ut hver dollar den ikke trenger å holde i reserve.

Så, så snart FOMC senker den matte fondskursen t arget, banker overholder. De senker deretter alle andre rentesatser.

Det gjør kapitalen mer overkommelig, slik at bedrifter og investorer er mer sannsynlige å låne. Hvis avkastningen på investeringen sannsynligvis vil være høyere enn renten, vil investeringen se ut som en god ide. På denne måten gir høy likviditet økonomisk vekst. Det er akkurat som å legge penger til pengemengden.

Feds andre verktøy er åpen markedsoperasjon. Fed kjøper Treasurys og andre verdipapirer fra banker og erstatter dem med kreditt. Alle sentralbanker har denne unike muligheten til å skape kreditt ut av tynn luft. Det er akkurat som å skrive ut penger.

Fra desember 2008 til oktober 2014 lanserte Fed kvantitative lettelser. Det var en enorm utvidelse av åpne markedsoperasjoner. Nasjonens sentralbank la til $ 4 billioner på pengemengden. Det gjorde dette ved å kjøpe Treasurys fra medlemsbankene.Det betalte dem ved å legge til samme beløp til kreditt på bøkene sine. Det hadde samme innvirkning på økonomien som å skrive ut 40 milliarder dollar på 100 dollar og sende det til bankene å låne ut.

Kan Fed "Unprint" penger?

Hvis overdrevet, kan ekspansiv pengepolitikk føre til å skape inflasjon. Som billig kapital jakter færre og færre solid ventures, så øker prisene på disse eiendelene.

Det er sant om ventures er i hus, gull, fat olje eller høyteknologiske selskaper.

Den mest brukte måleen på inflasjon, forbrukerprisindeksen, registrerer ikke alle disse prisøkningene. Det fanger oljepriser, men ikke gull eller aksjekurser. Det måler boliger, men bruker en statistikk som måler leiepriser, ikke hus til salgs. Derfor kan Feds handlinger enkelt skape eiendomsbobler samt inflasjon.

Folk bekymrer seg for Fed-trykkeriene fordi de ikke forstår at Fed kan "unprint" det like enkelt. Den bruker kontraktiv pengepolitikk for å tørke opp likviditeten. Det har samme effekt som å ta penger ut av omløp.

For å redusere kapitalmengden i pengemengden øker Fed den matte fondskursen. Når det skjer, har bankene mindre penger å låne ut.

De må betale hverandre mer for å holde matte penger på kontot for å oppfylle Feds reservekrav.

Økning av matfondsrenten øker alle rentenivåer. Det gjør det dyrere å låne for forretningsutvidelse, biler og boliger. Det bremser økonomisk vekst, tørker etterspørselen som driver inflasjonen.

Fed kan også reversere effekten av QE. Det gjør dette ved å selge Treasurys og pantsikrede verdipapirer til sine banker. Folk bekymrer seg for at bankene ikke vil kjøpe disse verdipapirene, men de har ikke noe valg. Fed fjerner bare dollar fra bankenes balanser og erstatter dem med disse verdipapirene.

Hva skjer med dollarene? De forsvinner. Med andre ord går de tilbake i den tynne luften der Fed fikk dem i utgangspunktet.