Master Limited Partnership Funksjoner og fordeler?

Hvis du investerer for inntekt, kan Master Limited Partnerships eller MLPs være en potensiell kilde til attraktive utbytter.

Hva er en MLP?

En MLP handler som en vanlig aksje, men - siden det er et partnerskap ved lov - bærer det skattefordelene ved et partnerskap (dvs. ikke føderal eller statslig inntektsskatt på bedriftsnivå). Investorer kjøper "enheter" av partnerskap snarere enn aksjer, og de blir referert til som "andelseier" i stedet for "aksjonærer. “

Fordi MLP ikke trenger å betale bedriftsskatt, har de mer penger tilgjengelig for å finansiere distribusjonene sine. For å organisere som en MLP, må et firma tjene 90% av inntekten fra aktiviteter knyttet til naturressurser, råvarer eller fast eiendom. Følgelig er en rekke MLPer de langsomme vekstvirksomhetene - for eksempel rørledninger og lagringsterminaler - at energiselskapene har spunnet ut gjennom årene. De fleste MLPs operasjoner er basert i Nord-Amerika.

Siden de underliggende bedriftene er langsom vekst, bør investorene ikke forvente betydelig langsiktig kapitalvekst. Langsom vekst står imidlertid også i forhold til stabilitet, noe som betyr at MLPer - mens de handles på aksjemarkedet - har en tendens til å være mindre volatile enn typiske naturressursbeholdninger. En grunn til dette er at de generelt ikke er avhengige av råvarepriser for å generere inntjening. Også investorene kan vanligvis tjene attraktive utbytter som ligger over de tilgjengelige på mange områder av aksje- eller obligasjonsmarkedet.

Slik investerer du i MLPs

Investorer kan kjøpe individuelle MLPer ved hjelp av en meglerkonto, eller de kan velge lukket fond eller børsnoterte notater (ETNs). MLP er også tilgjengelig via den Alerian MLP Exchange-traded Fund, eller ETF (ticker: AMLP), som tilbyr diversifisert tilgang til dette markedssegmentet via en enkelt investering.

Noen av de største individuelle MLPene er Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) og Energy Transfer Partners (ETP).

Sørg for å konsultere din skatterådgiver før du investerer i MLP eller et instrument som investerer i MLP. Eiere av individuelle MLPer må legge inn en spesiell skatteformular kjent som en K-1 hvert år, selv om dette ikke er nødvendig med et børsnotert fond, for eksempel Alerian MLP.

Returnerer MLPs

Per 31. mars 2014 hadde Alerian MLP Index (AMZX) produsert en tiårig gjennomsnittlig årlig totalavkastning på 14,9%. Eiendomsinvesteringer, eller REITs, returnerte 8,2% årlig i samme tidsperiode, mens nyttelagerets totale avkastning var 9,7%. Både REITs og verktøy er populære alternativer for inntektsorienterte investorer. S & P 500 Index, et bredt mål på ytelse for U.S. aksjemarkedet, i gjennomsnitt en årlig gevinst på 7,4% i samme periode. Husk, disse avkastningene er historiske og er ikke veiledende for fremtidige resultater.

Fra samme dato var avkastningen for hver aktivaklasse som følger: MLP, 5,7%; REITs, 4. 0%; verktøy, 4. 1%; S & P 500, 2. 2%.

Risiko for MLPs

MLP har en tendens til å fungere bedre (når det gjelder prisaksjon) når rentene er lave eller fallende.

Når prisene økes eller stiger, gir MLP generelt lavere avkastning. En grunn til dette er at når prisene er lave, beveger investorer seg ut av sikrere eiendeler for å søke inntekter i andre områder av markedet, for eksempel MLP. Omvendt, når prisene er høye, vil investorene grave tilbake til amerikanske statsobligasjoner eller andre lavere risikoer inntektsinvesteringer.

MLP er også utsatt for regulatorisk risiko i den forstand at deres struktur bestemmes av skattekoden. Hvis skattekodeksen skulle endres på en ugunstig måte, ville avregning av MLPs av noen av deres skattefordeler, deres priser reagere negativt. Sannsynligheten for dette er lav, men det er en vurdering.

MLPer i porteføljekonstruksjon

Historisk sett har MLPer en lav historisk korrelasjon med andre deler av markedet - noe som betyr at de har en tendens til å svinge på en relativt uavhengig måte i stedet for å være knyttet til ytelsen til det bredere markedet.

Som et resultat øker beholdningen av MLPer porteføljediversifisering i ukorrelerte eiendeler - det vil si eiendeler som ikke nødvendigvis beveger seg sammen med andre.