Pengepolitikk og virkninger på investorer

Pengepolitikken er et ord som blir kastet mye rundt i de finansielle nyhetene, men det er et tema som få investorer fullt ut forstår.

Pengepolitikken refererer til de teknikkene som sentralbankene bruker for å kontrollere pengemengden, alt fra å sette renten til å kjøpe urolige eiendeler. De fleste sentralbanker har til oppgave å bruke disse teknikkene for å kontrollere inflasjon og deflasjon, men noen mandater har utvidet seg til å inkludere ting som å kontrollere ledigheten (som i US Federal Reserve saken).

Noen vanlige mål for pengepolitikken er:

• Prisstabilitet (f.eks. Inflasjon / deflasjonskontroll)
• Økonomisk vekst (f.eks. Sekulær vekst i BNP)
• Exchange Stabilitet (f.eks. Lav volatilitet med andre valutaer)
• Full sysselsetting (f.eks. maksimert arbeidskraft)

Pengepolitiske verktøy

Sentralbanker bruker en rekke ulike metoder for å nå sine mål og kontrollere pengemengden. De vanligste teknikkene som brukes av sentralbanker er åpne markedsoperasjoner designet for å påvirke den føderale fondskursen i det føderale fondsmarkedet - et sted der bankene beholder eller låner den nødvendige reservekapitalen.

Markedsoperasjoner påvirker renten i disse markedene ved å kjøpe eller selge statspapirer. Kjøper statlige verdipapirer skaper en kontant tilstrømning for banker, som deretter kan låne den ekstra penger til andre banker og lavere rente. Det motsatte er sant hvis regjeringen går inn og begynner å selge statspapirer, tar penger ut av markedet.

Selv om disse metodene kan påvirke renten, benytter moderne sentralbanker en rekke andre teknikker for å bekjempe problemer når rentene allerede er lave. Disse pengepolitiske verktøyene kalles vanligvis "ukonvensjonell pengepolitikk".

Her er noen eksempler på disse verktøyene:

• Kvantitativ reduksjon - Kjøpet av finansielle eiendeler direkte fra kommersielle banker og andre private institusjoner med nyskapede penger for å injisere et forutbestemt beløp i økonomien mer direkte.
• Endrede forfallstidspunkter - Skiftet av gjeld eller andre eiendeler holdt av sentralbanker fra kortsiktig til langsiktig eller langsiktig til kortsiktig forfallstid for å øke eller redusere mengden av Kontanter tilgjengelig i økonomien.

Pengepolitikk og investorer

Mange investorer kjenner pengepolitikken best for sine umiddelbare effekter på aksjemarkedet. For eksempel, de tre rundene med kvantitativ lettelse som ble annonsert mellom 2008 og 2012, førte til betydelige markedsranger etter hvert. Årsaken er ganske enkelt fordi lavere rente bidrar til å stimulere økonomien og gjøre lån til å kjøpe verdipapirer på margin billigere.

Til tross for disse umiddelbare virkningene, drar fordelene av pengepolitikken - særlig ukonvensjonell pengepolitikk - stor debatt av økonomer.For eksempel er mange pensjonister som lever av pensjoner eller besparelser negativt påvirket av kunstig lave rentenivåer. De som støtter pengepolitikken hevder at fordelene langt overveier disse kostnadene.

Det har også vært en rekke sentralbankfeil rundt om i verden. For eksempel, i Argentina, er Cristina Fernandez de Kirchners administrasjon i stor grad kritisert av globale økonomer for å bruke sentralbankens valutareserver til å finansiere sosiale programmer, mens banken ikke har hatt inflasjonsrater som forblir sta høyt på mange kontoer.

Pengepolitiske kunngjøringer

Investorer kan kapitalisere på pengepolitiske beslutninger på en rekke forskjellige måter gitt denne kjente dynamikken. I mellomtiden kan ledende indikatorer gi tips om fremtidige pengepolitiske avgjørelser, som for eksempel innkjøpsforvalteres indekser (PMI) og / eller forbrukerprisindekser (KPI), som kan gi økonomiske helse- og inflasjons- / deflasjonsdata.

Finne pengepolitiske beslutninger er et spørsmål om å se på de riktige stedene:

• U. S. Federal Reserve
• Bank of Japan
• Bank of England
• Den europeiske sentralbanken

Og her er noen viktige hendelser å se verden rundt:

• ECB M3 Money Supply
• BOE MPC Minutes
• RBA Møtmålinger
• SNB Pengepolitisk Oppgave
• RBNZ Kunngjøringer
• US Fed Beige Book
• US Fed FOMC Protokoller
• BOJ MPB Minutter

Nøkkeltakspunkter

• Pengepolitikk refererer til til de teknikkene som sentralbankene bruker for å kontrollere pengemengden, alt fra åpent markedskjøp til ukonvensjonell kvantitativ lettelse.
• Effektene av pengepolitikken på økonomien diskuteres bredt av økonomer, men for investorer har loose policies en tendens til å føre til markedsranger og omvendt.