Verdien av verdiinvestering

Som jeg har uttalt i disse essayene, bør en investor behandle hver av sine aksjekjøp som om de skulle kjøpe hele selskapet. I de fleste tilfeller trenger du ikke å bekymre deg for økonomien eller til aksjemarkedet som helhet. De eneste kravene til en relativt vellykket investor er evnen til å verdsette en bedrift og den rette psykologiske tilnærmingen til aksjekursene. Vi skal fast etablere den andre av disse verdifulle ferdighetene i denne delen ved å forklare konseptet Ben Grahams "Mr. Market", den berømte metaforen som er skapt av faren til verdi som investerer Benjamin Graham.

Denne relativt enkle metaforen vil forandre hvordan du ser på aksjekursene, og hvis du er ansatt riktig, øker investeringsavkastningen din merkbart.

Mr. Marked som en metafor for hvordan man lykkes å kjøpe og selge aksjer

Konseptet med Mr. Market går noe slikt: forestill deg at du er partnere i en privat virksomhet med en mann som heter Mr. Market. Hver dag kommer han til kontoret eller hjemme og tilbyr å kjøpe interesse for selskapet eller selge deg hans [valget er ditt]. Fangsten er, Mr. Market er et følelsesmessig vrak. Til tider lider han av høye høyder og hos andre selvmordssyn. Når han er på en av hans maniske høyder, er hans tilbudspris for virksomheten også høy, fordi alt i sin verden på den tiden er cheery. Hans utsikter for selskapet er fantastisk, så han er bare villig til å selge deg sin eierandel i selskapet til en premie. På andre tidspunkter går stemningen sin sør og alt han ser er en dum fremtid for selskapet.

Faktisk er han så bekymret, han er villig til å selge deg sin del av selskapet for langt mindre enn det er verdt. All den tiden, den underliggende verdien av selskapet kanskje ikke har endret seg - bare Mr. Market humør.

Kjøpe og selge aksjer

Den beste delen av hele arrangementet: Du er fri til å ignorere ham hvis du ikke liker prisen.

Neste dag vil han dukke opp på døren din med en ny. For din interesse, jo mer manisk-depressiv er han, jo flere muligheter må du dra nytte av ham [ikke bekymre deg, han har ikke følelser eller tanker blir utnyttet.] Så lenge du har en sterk Overbevisning om hva selskapet er virkelig verdt, vil du kunne se på Mr. Markets tilbud og avvise eller akseptere dem. Valget er ditt.

Mr. Marked på verdi Investering i aksjer

Dette er akkurat slik den intelligente investoren bør se på aksjemarkedet - hver sikkerhet som handles, er bare en del av en virksomhet. Hver morgen, når du åpner avisen eller slår på CNBC, kan du finne Mr. Markets priser. Det er ditt valg om du skal handle på dem og kjøpe eller selge.Hvis du finner et selskap som han tilbyr for mindre enn det er verdt, dra nytte av ham og last opp på den. Sikkert nok, så lenge selskapet er fundamentalt lyd, vil han en dag komme tilbake under en manisk høys sving og tilby å kjøpe det samme selskapet fra deg til en mye høyere pris.

Ved å tenke på aksjekurser på denne måten - som bare sitater fra en følelsesmessig ustabil forretningspartner - er du fri for det følelsesmessige vedlegget de fleste investorer føler mot stigende og fallende aksjekurser.

Før du vil, når du ønsker å kjøpe en aksje, vil du ønske deg velkommen priser. Den eneste gangen du ønsker å invitere høye aksjekurser, er når du er ivrig etter å selge verdipapirene av en eller annen grunn. Heldigvis, i de fleste tilfeller [unntatt de som er forårsaket av "Livet" som vi diskuterte tidligere), er du fri til å vente på Mr. Markets emosjonelle berg-og dalbane til han tilbyr en pris som du anser er lik eller høyere enn egenverdi. Dette er kanskje din største fordel i dine investeringer.

Denne siden er en del av Investing Lesson 2 - Det som lager aksjer blir over eller under verdsatt.