Naturgass - en vilt og flyktig tur

Energi er kanskje den viktigste råvaresektoren. Veien til energipriser har en vidtgående effekt på enkeltpersoner, bedrifter, nasjoner og staten i verdensøkonomien. I 2015 ble prisene på energivarer flyttet betydelig lavere. Prisen på råolje falt med over 30% og prisen på naturgass i USA flyttet over 19% på årsbasis. Ved utgangen av 2015 ble prishandlingen på markedet for naturgass futures svært volatil.

Naturgass er ikke fremmed for perioder med ekstrem volatilitet. I august 2012 handlet prisen på rundt $ 3. 13 per million britiske termiske enheter. I februar 2014, noen seks måneder senere, prisen mer enn doblet til høyder på $ 6. 4930 som ferske vær utarmet beholdning av naturgass over hele USA.

I slutten av 2015 oppstod det motsatte. En varm start på vinter kombinert med rekordhøye varebeholdninger førte til at prisen på naturgass handlet på New York Mercantile Exchange-avdelingen i Chicago Mercantile Exchange til å hoppe. I desember 2015 handles prisen til nedgang på $ 1. 684 per mmbtu, som var det laveste nivået for varen siden 1999 - en ny sekstenårig lav.

Siden høyene over nesten $ 6. 50 i begynnelsen av 2014 svekket prisen på naturgass sakte på grunn av økt produksjon og nye funn av gass i Marcellus- og Utica-skiferregionen i USA.

Dette ledde lagerbeholdningen til å vokse til all-time høyder på over 4 billioner kubikkfot i november 2015. Det var så mye gass rundt at lagringskapasiteten ble knapp. I mellomtiden forårsaket den varme starten til vinteren at etterspørselen skulle redusere. I oktober 2015 handlet prisen under $ 2 per mmbtu for første gang siden april 2012.

I desember sprang den. Prisen handlet helt ned til $ 1. 684 per mmbtu midt på måneden. Carnage i markedet for naturgass futures kom på et tidspunkt da oljeprisene også faller til flerårige nedturer.

Naturgass er en brennbar vare som betyr at den har potensial til å eksplodere. De fysiske egenskapene til energivaren synes også å oversette til sin pris til tider. Etter at naturgass slår disse flerårige nedgangene i desember i fjor, ble prisen brennbar og eksplodert høyere. Over en tre ukers periode mellom 18. desember 2015 og 8. januar 2016 økte prisen på naturgass med over 48% fra 1 dollar. 6840 til $ 2. 4950 per mmbtu. Daglig historisk volatilitet steg fra rundt 30% til over 75%.

Etter den spektakulære samlingen gikk prisen på naturgass tilbake og handlet rundt $ 1. 97 den 12. februar under midtpunktet mellom høyt og lavt nivå mellom desember 2015 og januar 2016.Grundleggende og tekniske faktorer tok igjen prisen igjen.

Naturgass har alltid en tendens til å være mest volatile i vintermånedene. Det er på grunn av været, etterspørselen etter oppvarming stiger når temperaturene over USA faller. Som vinteren 2016 begynner sakte å forandre seg til våren, vil uttakene fra naturgassleverandører skifte til injeksjoner en gang i april, ettersom varme vind reduserer etterspørselen etter varme drevet av naturgass i befolkede områder i USA.

Naturgass har har alltid vært en vilt flyktig vare siden begynnelsen av handel på NYMEX i 1990. I løpet av livet i handel med naturgass futures har prisklassen vært lavere enn $ 1. 02 i januar 1992 til høyde på $ 15. 65 per mmbtu i oktober 2005 etter de ødeleggende virkningene av orkanen Katrina på Gulf Coast i USA og naturgassinfrastruktur i Louisiana. Leveringsstedet for den mest likvide naturgass futures kontrakten i USA, NYMEX kontrakten, er på Erath, Louisiana.

Mens naturgass forblir nettopp under $ 2 per mmbtu, er den nedre delen av sitt handelsområde siden etableringen av futures markedet, det potensial for volatilitet i denne energikostnaden alltid høy. Prisen handling i desember 2015 og januar 2016 er et bevis på den ville naturen av denne bucking bronco av en vare.