Privat Eierandel: Definisjon, Firmor, Fond, Trender

Definisjon: Private equity er privat eierskap, i motsetning til aksjeeierskap, til et selskap. Private equity-investorene kan kjøpe hele eller deler av et privat eller offentlig selskap. Private equity investorer har vanligvis en fem til ti års tidshorisont. Men de ser vanligvis etter en $ 2. 50 avkastning for hver dollar investert. (Kilde: Simon Clark, "Blackstone ønsker mer utvalg å kjøpe," Wall Street Journal, 26. februar 2015)

Hvis alt et offentlig selskap er kjøpt, resulterer det i avnotering av dette selskapet på børsen. Dette kalles "å ta et selskap privat." Det gjøres vanligvis for å redde et selskap hvis aksjekurser faller, noe som gir tid til å prøve vekststrategier som aksjemarkedet ikke kan like. Det er fordi private equity-investorer er villige til å vente lenger for å oppnå høyere avkastning, mens børsinvestorer generelt vil ha en avkastning det kvartalet om ikke før.

Siden den har lengre tidshorisont enn typiske aksjeinvestorer, kan private equity brukes til å finansiere ny teknologi, foreta oppkjøp eller styrke en balanse og gi mer arbeidskapital. Private equity investorer håper å slå markedet i det lange løp ved å selge sitt eierskap til et godt fortjeneste enten gjennom en børsnotering eller et stort offentlig selskap.

Private Equity Firms

Disse private innsatsene i et selskap kjøpes vanligvis av private equity-selskaper.

Bedrifter kan beholde beholdningen eller selge disse innsatsene til private investorer, institusjonelle investorer (regjerings- og pensjonsfond) og hedgefond. Private equity-selskaper kan enten være private, eller et offentlig selskap notert på børs.

Private equity-virksomheten domineres av store investorer som leter etter store avtaler.

De ti største bedriftene eier faktisk halvparten av verdensomspennende private equity-eiendeler ($ 959 milliarder eksklusive risikokapital). Her er en liste over disse firmaene og deres eiendeler:

1. Oaktree Capital Management - $ 77. 1 milliard
2. Kohlberg Kravis Roberts - $ 71. 5 milliarder kroner
3. Bain Capital - $ 66. 5 milliarder kroner (12% økning)
4. TPG Capital - $ 54. 5 milliarder kroner (10% økning)
5. Carlyle Group - $ 53. 3 milliarder kroner
6. Blackstone Group - 51 milliarder dollar (11% økning)
7. Apollo Global Management - 37 dollar. 8 milliarder kroner
8. Ares Management - 34 milliarder dollar
9. Advent International - 32 dollar. 7 milliarder kroner (67% økning)
10. Warburg Pincus - $ 30 milliarder. Største Private Equity Managers, 31. desember 2012)

Private Equity Funds

Pengene opptatt av disse firmaene kalles private equity-fond . Det kommer vanligvis fra institusjonelle investorer, som pensjonskasser, suverenitetsfondsmidler, og bedriftsforvaltere, samt familieforetaksfond og til og med velstående enkeltpersoner.Det kan inkludere kontanter og lån, men ikke aksjer eller obligasjoner.

Prequin, en egenkapitalanalytiker, fordeler private equity-fond i fem hovedtyper.

1. Distressed - Investorer fokuserer på turnarounds av selskaper i trøbbel. Ikke overraskende har denne kategorien gjort det beste siden finanskrisen i 2008.
2. Buyout - Investorer fokuserer på å kjøpe et selskap helt. Dette er den nest beste utøveren.
3. Fast eiendom - Fokuserer på næringseiendom, som leilighetsselskaper og REITs. Dette var den tredje beste utøveren.
4. Fund of Funds - Investerer i andre private equity fond.
5. Venture Capital - Investorer, ofte kalt "engler", deltar eierskap av oppstart i retur for frø penger. Disse investorene håper å selge selskapet når det blir lønnsomt. De gir ofte kompetanse, retning og kontakter for å få selskapet av bakken. De finansierer ofte mange selskaper, og vet at bare en virkelig vil bli vellykket. Denne suksessen kan imidlertid mer enn oppveie alle tapene.

Alle kategorier unntatt venturekapital har overgått S & P 500. (Kilde: Prequin, Private Equity Quarterly, mars 2013)

Aktuelle trender

Blackstone Group snakker med sine store investorer om å skape et fond som har en enda lengre sikt, si 15 år, og en lavere avkastning på "bare" 14%. Det ville gjøre det likt Warren Buffett's Berkshire Hathaway. Plikten for denne trenden er institusjonelle investorer som er på jakt etter jevn avkastning på lang sikt. (Kilde: Clark, WSJ)

Blackstone, KKR og Carlyle Group er rettet mot private investorer siden de ikke har nok institusjonelle investorer til å gi alle de pengene de trenger. Investerere med $ 5 millioner eller mer har vanligvis bare 2% -3% i alternative investeringer, lavere enn 19% anbefalt av formueforvaltere. Private equity-fond kan møte dette behovet. Administrasjonsgebyrer løper imidlertid 1, 5% -2%, med banker og fondforvaltere legger til 0. 25% - 0. 5%. (Kilde: Robert Milburn, "Private Equity Courts Well-to-Do", Barron's 27. april 2015.)

Har Private Equity Help Årsaken til den økonomiske krisen?

Ifølge Prequin. , Ble $ 486 milliarder av private equity-midler økt i 2006. Denne ekstrakapitalen tok mange offentlige selskaper ut av aksjemarkedet, og dermed økte aksjekursene for de som var igjen. I tillegg tillot private equity-finansiering selskaper å kjøpe tilbake egne aksjer (Kilde: Prequin, Private Equity Spotlight oktober 2007)

Mange av de lånene som bankene foretar til private equity-fondene ble så solgt som CDOs (sikkerhetsforpliktelser). Resultatet var at bankene bryr seg ikke om lånene var gode eller ikke, fordi noen andre ble sittende fast med det dårlige lånet. I tillegg føltes effekten av disse lånene surt i alle finanssektorer, ikke bare banker. Overskuddslikviditeten skapt av privatpersoner egenkapitalen var en av årsakene til 2007 Bankens likviditetskris og etterfølgende lavkonjunktur.