Raghuram G. Rajan Biografi

Raghuram Govind Rajan er nestformann i Bank for International Settlements. Han var guvernør til Reserve Bank of India, som tilsvarer formann for US Federal Reserve. Han tjente fra 5. september 2013 til 4. september 2016.

Rajan økte umiddelbart referanseprisen fra 7,5% til 7,75%, og igjen i januar 2014 til 8%. Dette gjaldt Indias nedvoksende valutaverdi og resulterende inflasjon.

Rajan sa at USA eksporterer inflasjonen til andre land. Men lavere oljepriser i 2014 bidro til å redusere inflasjonstrusselen. Som et resultat, Rajan lavere renter i januar 2015 til 7,75%. I juli 2015 var inflasjonen på en mer fornuftig 3. 78%.

Rajan motsto press for å senke renten for å bistå med økt satsing på initiativ fra Indias nyvalgte statsminister. Mr. Narendra Modi kunne ha forverret inflasjonen hvis han skapte for mye etterspørsel i økonomien før landet hadde tid til å bygge infrastrukturen for å produsere den. Mange bekymret for at høyere priser ville forverre Indias stagflation. Men Rajan advarte at det var bedre å gjøre så tidlig da det fortsatt kunne være en gradvis prosess. (Kilde: "Indiens Rajan må kanskje øke prisene til Head Off Modi," Wall Street Journal, 4 juni 2014. "Økonomen som forutslo finanskrisen hørtes bare en annen alarm - det ville være klokt å høre denne gangen, "Quartz, 22. september 2013.)

Rajan avregulerte Indias valuta, rupien, ved å lette bankreguleringen. Han tvang bankene til å skrive ned dårlige lån. Det frigjorde sin kapital for å investere i sunne nye virksomheter. Han åpnet også bank til flere aktører, økende konkurranse. To nye banker ble lisensiert som et resultat. Han liberaliserte banktjenester ved å lansere en plattform for bankvirksomhet på smarttelefoner.

(Kilde: "Raghuram Rajan signerer av som RBI Governor," Economic Times, 4. september 2016. Intervju med Nitin Sharma, bankekspert. "I trykkkokeren," The Economist , 7. september , 2013. "India oppfordrer Raghuram Rajan til å drive sin sentralbank," The Guardian, 6. august 2013)

Rajan kritiserer Federal Reserve

India er et av fem fremvoksende land som har lidd av å kaste valutaverdier i 2013 og 2014. Investorene byttet fra disse risikable markedene da Federal Reserve begynte å redusere sine kjøp av amerikanske statsobligasjoner. Mange var bekymret for at denne reverseringen av kvantitativ reduksjon ville øke renten på USA, noe som ville gjøre dollaren sterkere. Som et resultat ble utenlandske valutaer mindre attraktive og tapte verdi. Hastigheten som dette skjedde til, ble en krise som truet global økonomisk stabilitet.

Rajan kritiserte U.S. for helt å se bort fra virkningen av tapering på andre land. "Emerging markets forsøkte å støtte global vekst med store finanspolitiske og monetære stimulanser," sa han. Han advarte om at, hvis det fortsatte, utviklede land, "kanskje ikke liker de slags justeringer vi vil bli tvunget til å gjøre nedover linjen." Han la til at G-20 trakk sammen under krisen, men den har siden forsvunnet. > «Vi trenger bedre samarbeid, og det har dessverre ikke vært så langt,» sa Rajan. (Kilde: "Rajan treffer ut på ukoordinert global politikk," Financial Times, 30. januar 2014)

Rajan forutslo 2008 Økonomisk krise

Rajan er en av de få økonomene som korrekt advarte sentralbanker om finanskrisen i 2008. I 2005 pekte Dr. Rajan på riktig måte hvordan strukturelle feil i økonomien ville føre til en finansiell krise. "Har finansiell utvikling gjort verdensrisikoen?" På det årlige økonomiske politikkssymbolet til sentralbankfolk. Dette var på høyden av boligmarkedsboblen. Det var da tidligere Federal Reserve-leder Alan Greenspans ekspansive pengepolitikk ikke kunne gjøre noe feil. Jan konfronterte tidens visdom og spådde krise da ingen ønsket å høre det.

Rajan hadde planlagt å presentere på symposiet en analyse av hvordan derivater og andre finansielle innovasjoner

senket risiko. Som alle andre trodde han at bankene kaste risikoen ved å selge sine pantesikrede verdipapirer og sikrede gjeldsforpliktelser til investorer på annenhåndsmarkedet. I stedet fant han at bankene holdt på disse derivatene for å øke sine egne fortjenestemarginer. Han advarer om at hvis en uventet "svarte svan" -hendelse oppstod, kan bankers eksponering for disse derivatene føre til en krise som ligner LTCM-hedgefondskrisen og av tilsvarende grunner. Rajan påpekte: "Interbankmarkedet kunne fryse opp, og man kunne godt ha en fullblåst finanskrise."

Publikum scoffed på hans advarsler, og deretter hevdet Harvard Universitys president og økonom Lawrence Summers Rajan a Luddite. Men Rajans prediksjon er akkurat det som skjedde to år senere. (Kilde: "Economist Raghuram Rajan Risikert omdømme for å forutsi kredittkrisen," Økonomiske tider, 9. juni 2010.)

Rajan forutsier fremtidige kriser

Dr. Rajan advarer om at de økonomiske feillinjene som skaper finanskrisen fortsatt truer verdensøkonomien. Dette er til tross for nye regler, for eksempel Dodd-Frank Wall Street Reform Act, og finanspolitikk for å redusere statsgjelden. Han pekte på: "Vi risikerer å gå fra boble til boble." Disse feillinjene er:

Det politiske svaret på ulikhet i inntektene i USA - Mange politikere fortsetter å presse enkel kreditt slik at amerikanerne kan kjøpe en bedre levestandard. I stedet bør de fokusere på å utdanne de uten høyskolegrader, som lider mer av arbeidsledighet. Disse inkluderer nå de strukturelt arbeidsløse og eldre arbeidstakere.

1. Ubalanser i handel - Kina og andre fremvoksende markeder stole på U.S. krever å drive eksportdrevet vekst. De kjøper amerikanske treasurier, holder renten lave og beskytter amerikanerne mot konsekvensene av for mye gjeld.
2. Finansielle belønningssystemer - Bankene betaler og fremmer fortsatt ledere for å generere over gjennomsnittet avkastning. Disse kan kun oppnås ved å ta på seg ytterligere risiko. Kostnadene ved disse risikoene er spredt over hele det økonomiske systemet. De er til slutt født av skattebetalere gjennom regjeringens bailouts.
3. Rajan Oversaw Viktige endringer i IMF

Rajan ble IMFs øverste økonom på 40 (2003-2006). På den tiden ble det sett på som et stort spill for IMF, siden Rajan var finansekspert, ikke en klassisk utdannet økonom. Fondet ble kritisert for sin rolle i den asiatiske valutakrisen i 1997, den russiske standard som bidro til at LTCM-sikringsfondskrisen og statsgjeldskrisene i Brasil og Argentina ble forårsaket. Økonomen Joseph Stiglitz, deretter økonomidirektør i Verdensbanken, sa at IMF stiftade den økonomiske veksten i landene som den forsøkte å hjelpe ved å håndheve strenge tiltak for å redusere gjeldsbelastningen. Dessverre hindret disse tiltakene - å øke renter, fjerne kontroller på kapital og kutte underskudd - hindret den store veksten som trengs for å finansiere gjeldsutbetaling.

Lagring av kapitalisme fra kapitalisterne

Rajans tidligere bok,

Lag kapitalisme fra kapitalisterne

analyserte hvordan fri markedskapitalisme blir undergravd av lobbyister. De påvirker regjeringen til å deregulere, slik at de kan ta for høy risiko i navnet på global konkurranseevne. Eller, de går den andre veien, og etablerer lover for å beskytte sine næringer. To eksempler på sistnevnte er amerikanske tariffer på importert stål og subsidier til USAs agribusiness som blokkerte Doha-frihandelsavtalen. Rajans tidlig karriere Dr. Rajan mottok en ingeniørfag fra Indian Institute of Technology i Delhi. Han mottok en M. B. A. fra Indian Institute of Management i 1987. Han tjente en Ph.D i ledelse fra Sloan School at MIT. Han lærte på Chicago Booth School før og etter hans arbeid på IMF. Rajans studenter kalt navnet "Frontier Function". Det er et økonomisk begrep som betyr kanten av maksimal verdi.

Rajan var seniorrådgiver for BDT Capital, Booz og Co, i rådgivende styret i Bank Itau-Unibancos rådgivende styre, og en direktør for Chicago Council on Global Affairs. Han var på rådgivende råd for Comptroller General i USA og FDIC.

I 2003 mottok Rajan amerikanske finansforeningens første Fischer Black Prize for bidrag til finansiering av en økonom under 40 år. Han var finansministerens president, samt medlem av American Academy of Arts and Sciences. Rajan har vært på redaksjonen i American Economic Review og Journal of Finance.

Fra 2006-2013 var Rajan Eric J. Gleacher Distinguished Service professor i økonomi ved University of Chicago's Booth School of Business.Fra 2003-2006 var han Chief Economist for Det internasjonale pengefondet. Hans bok,

Feillinjer: Hvordan skjulte sprekker truer fortsatt verdensøkonomien

, vunnet Financial Times / Goldman Sachs Business Book of the Year-prisen i 2010. Han mottok også Infosys-prisen for samfunnsvitenskap - økonomi i 2011 Rajan var økonomidirektør i Indias finansdepartement i 2013, og en uformell økonomisk rådgiver for statsministeren fra 2008-2012.