Bør du spekulere med alternativer?

En leserens kommentar om hvordan spekulanter ser på aksjemarkedet:

Alt kan skje. Å leve med usikkerhet er vår jobb som spekulanter, og det er derfor vi samler risikopremier. Ingen risiko, ingen penger.

På det svært store bildet (se bildet) gjør det amerikanske aksjemarkedet, målt ved Dow Jones Industrial Average, sine ting … trending høyere som tiårene passerer. Det er imidlertid også åpenbart at det er perioder hvor aksjemarkedet gjennomgår noen svært alvorlige nedgangstider.

Investorer har ikke mye valg. Per definisjon er målet deres å delta i den langsiktige oppadgående trenden. For å gjøre det, blir de fortalt å forbli fullt investert til enhver tid og å legge til sine beholdninger når markedet synker. For det meste fungerer denne strategien. Imidlertid er det mindre risikable strategier for investorer som vedtar risikoreduserende opsjonsstrategier. .

Det var imidlertid perioder hvor investorene ble skadet, og det tok mange år for dem å gjenopprette tap (målt fra aksjemarkedene. De to store eksemplene skjedde i 1929 og 1966 da ~ 30 år passerte før markedet returnerte til sine tidligere høyder.

Slike markedsaksjoner konverterer noen mennesker fra langtidsinvesteringer, og de blir spekulanter - ved å holde posisjoner for mye mindre tid. Denne strategien krever å forutse hvilken retning aksjemarkedet (

Ikke en enkel oppgave.

La oss ikke forveksle spekulanter med handelsfolk. Sistnevnte prøver også å gå ut på markedet, men deres holdingsperioder er svært korte (noen få sekunder til noen få timer) - noe som er umulig for folk som har heltidsjobber. Trading er en jobb som krever oppmerksomhet når markedene er åpne og gjør lekser når de er lukket.

Valg som spekulasjonsverktøy

Mens jeg er en sterk tro på at det er best å bruke alternativer som risikoreducerende investeringsverktøy, er det en vanlig praksis å vedta spekulativ (dvs. e. , gambling med en kant) strategier med alternativer. Folk som gjør det, tror alltid at de har en kant. Denne fordelen er oftest avledet av å bruke diagrammer (f.eks. teknisk analyse ) for å forutsi fremtidige prisbevegelser. Det kan også komme fra å spille en sterk hunch at en bestemt lager (eller hele markedet) vil gjøre en god størrelse bevegelse i løpet av kort tid.

Som vår kommentarforfatter noterte, når vi selger alternativer, samler vi inn en "risikopremie". Slik fungerer alternativene verden: Alternativ kjøpere betaler en premie og overfører risiko til alternativet selgeren. Alternativ selgeren kan i sin tur redusere risikoen ved å opprette en spredningsposisjon . For eksempel kan spekulanten kjøpe et annet sett - en som er lengre ut av pengene - når man selger et sett, og skape et spredt .Dette er mye mindre risikabelt (og mindre givende) enn å selge alternativet nakent put .

Spekulanter også kjøp alternativer . Dette representerer en begrenset tapstrategi, men det kommer med muligheten til å tjene en stor avkastning. Og la oss være ærlige - den drømmen er drivkraften bak spekulasjon.

Ulempen er at kjøpere må være korrekte på aksjemarkedet - pluss at prisendringer må skje innen en begrenset periode (før opsjonen utløper).

Selv om ideen om å plassere en innsats på markedsretning er kjent som å spekulere, når alternativene brukes, er det to grunnleggende måter å gå.

• Kjøp alternativer. Denne strategien gir stor fortjeneste, men kommer med mindre sannsynlighet for å tjene penger.
• Selg alternativer. Få betalt for å akseptere risiko. Til gjengjeld for denne risikoen, vinner selgeren vanligvis en høy andel av handelen - men uten forsiktig risikostyring kan tapene være ødeleggende. Derfor anbefaler jeg å selge sprekker i stedet for å selge nakenalternativer.

Alternativer er et nyttig verktøy for spekulanter, investorer og forhandlere.