Hva er abonnement på hovedlån?

Subscription Capital Call-lån tilbys av Private Bank-divisjonen Goldman Sachs til høyverdienskunder som mangler midler til å investere i private equity-fond. Dette låneproduktet har dermed en grunnleggende likhet med det klassiske marginlånet, som også er utformet for å lette kjøp av investeringer.

Begrunnelse for å fremme abonnementskapitallån:

Både Goldman Sachs og rivaliserende investeringsbank og verdipapirforetak Morgan Stanley har beveget seg aggressivt for å utvide sine private bankvirksomheter og utvikle dem til store profitt-sentre.

Goldman-prosjekter som opprinnelse av nye abonnementskapitallån snart kan nå 750 millioner dollar årlig. Den totale porteføljen av lån utvidet av Goldmans private bank nådde $ 13. 8 milliarder kroner innen midten av 2012, inkludert boliglån (blant andre typer individuell og kommersiell utlån).

Risiko forbundet med denne virksomheten:

En av de viktigste risikostyringsspørsmålene knyttet til tegning av kapitallån er at sikkerheten som støtter dem (spesielt kundenes eide aksjer i private equity-fond), har en tendens til å være svært illikvide. Selge en stilling kan være svært vanskelig, og utsatt for alvorlige markdowns der det er mulig. Dette står i kontrast til det tradisjonelle marginlånet, som er sikret av mye mer likvide børsnoterte aksjer og obligasjoner. I mange henseender har lån sikret av private equity derfor en tendens til å ha mer felles med boliglån enn med marginlån. Kanskje av denne grunn er Goldman Sachs etterhvert ansatt boliglånspesialister i sin private banking arm for å overvåke opprinnelsen og etterfølgende verdsettelse av denne nye klassen av lån.

Private Banking:

Privatbanken presset av Goldman og noen av sine ledende rivaler har blitt spurt delvis av nye og foreslåtte forskrifter som genererer eller lover å skape negative innvirkning på inntjeningspotensialet i sine tradisjonelle kjernevirksomheter innen investeringsbank og verdipapirhandel.

Spesielt inntil nylig var Goldman Sachs kjent for en svært lønnsom proprietær handelsvirksomhet som var en stor bidragsyter til firmaets bunnlinje. Under finanskrisen i 2008 ble både Goldman Sachs og Morgan Stanley omorganisert som bankholdingselskaper for å kvalifisere dem til føderal bistand under TARP-programmet.

Selv om Goldman Sachs ikke behøvde slik hjelp, ble de tvunget til å ta den av den føderale regjeringen under teorien om at deltakelsen ville redusere stigmaforbundet med deltakelse, og dermed redusere negative konsekvenser for andre, mindre kredittverdige mottakere. Som bankholdingsfirmaer i dag er firmaer som Goldman Sachs og Morgan Stanley nå regulert som sådan, og ikke bare som verdipapirforetak lenger.Spesielt foreslår den såkalte Volcker Rule å forby all proprietær handel av bankinstitusjoner, som nå inkluderer slike som Goldman Sachs, Morgan Stanley og mange av deres kolleger.

Kilde: "Goldman Private Bank Unit øker utlån,"

_{Financial Times , 6. september 2012. Også kjent som:}

verdipapirlån Eksempler:

Fordi Klienten hadde ikke tilstrekkelig kontanter til å kjøpe til et nytt private equity fond som ble solgt av Goldman Sachs, han tok ut et abonnement på hovedlån.