Syndikering / Distribusjon, Skatt og leverandørrisiko

I en nylig artikkel ga jeg en oversikt over temaet risiko i råvaremarkeder. I dette stykket beskrev jeg forskjellen mellom vurdert og ikke-vurderte risikoer. Det stykket ga utsikten fra 30 000 fot. Dette tilbudet er en fortsettelse av serien som undersøker risiko på granulær basis. Denne artikkelen vil fokusere på tre andre viktige risikoer i varemerker - syndikering / distribusjon, skatt og leverandørens ytelsesrisiko.

Disse problemene utgjør alvorlige økonomiske risikoer for deltakere i råvaremarkedene rundt om i verden.

Syndikering / distribusjon er risikoen for å beholde for stor av kreditteksponering mot en motpart gjennom manglende evne til å syndikere tilstrekkelig kreditteksponering. Denne risikoen er ofte en funksjon av timingen. Tenk på om Lehman Brothers hadde en stor finansieringsavtale med en gull- eller kobbermine eller en oljeprodusent i 2008, og de kunne ikke syndikere eller distribuere avtalen til andre finansinstitusjoner eller finansiere fordi timingen falt sammen med deres konkurs. Når en bank eller finansinstitusjon blir ledende leder på en finansieringsavtale, forhandler de vilkår og når avtalen er avtalt, går de til markedet for syndikat og distribuerer risikoen til andre parter. I tilfelle av Lehman, hvis de var lederleder på en avtale like før problemene oppstod, har de kanskje ikke vært i stand til å syndikere risikoen.

I så fall ville all risiko være opphørt med en konkurs motpart. Dermed er syndikasjons- / distribusjonsrisiko en tidsrisiko for at lederlederen ikke er i stand til å skaffe seg den nødvendige finansieringen og distribuere risiko vekk fra egen balanse.

Skatterisiko er et lands skattesystem vil påvirke en kontrakt eller stilling negativt.

Handelsvirksomheten er en internasjonal virksomhet. Mens forbruk av råvarer skjer over hele verden, er produksjonen lokal. Det er visse områder i verden hvor det er reserver av mineraler eller land som er egnet for å dyrke landbruksprodukter som mais, soyabønner og hvete for eksempel. Derfor kommer skattepolitikken i nasjoner rundt om i verden til å spille når det gjelder produksjonssiden av råvarevirksomheten. Ofte var forhandlinger og avtale om langsiktige råvarefinansieringsavtaler under det gjeldende skatteregime. Hvis regimet endres plutselig, vil det endre vilkårene og økonomien i eksisterende avtaler. Et eksempel på dette er forbudet mot eksport av mineral i 2014 av den indonesiske regjeringen. Den regjeringen endret politikken og enten forbød eller pålagt høye tariffer på mineraleksport av utvalgte varer som kobber og nikkel. Dette påvirket strømmen av varer og langsiktige ordninger for å kjøpe eller minproduksjon bosted i den nasjonen.En langsiktig kobberproduserende eiendom eid av en internasjonal gruveproblemer ble en kilde til bekymring. Endringer i regjeringens politikk, enten skattebasert eller basert på en annen politikk, kan påvirke stående avtaler og gi en risiko til motparter, særlig når det gjelder langsiktige avtaler.

Leverandørens ytelsesrisiko er risikoen for at en leverandør ikke klarer å utføre i en varehandel. I mange avtaler spiller tredjeparter en viktig, noen ganger en viktig rolle i vellykket gjennomføring av avtalen. Som et eksempel, bør du vurdere et dyphavsboreprosjekt. Finansiering og produksjon er ofte svært avhengig av en tredjepartsleverandør, et oljeservicefirma. Disse leverandørene spiller en nøkkelrolle i suksess eller fiasko i prosjektet, som er den ultimate utvinningen og fangst av varen. Hvis leverandøren, i dette tilfellet, oljetjenesteselskapet kontraktet til å gjennomføre produksjonen, mislykkes, kan hele prosjektet bli en katastrofe. Vi så dette tilbake i 2010 da BP-oljeutslippet i Mexicogolfen skjedde. Mens ansvaret i siste instans falt på BP for utslippet, spilte leverandørbedriftene i oljeserviceindustrien, Transocean og Halliburton en viktig rolle i feilene og problemene som forårsaket utslippet.

Risikoer for syndikering / distribusjon, skatt og leverandørutvikling er viktige hensyn i verden av fysisk vareproduksjon og handel.