Video: TIMELAPSE OF THE ENTIRE UNIVERSE 2025
Futures er derivater som inneholder innflytelse, som tillater sikring. Varene er flyktige eiendeler. Det er ikke uvanlig at prisen på et råmateriale beveger seg dramatisk høyere eller lavere over en kort tidsramme. Hedgers kan beskytte mot prisrisiko i markedet. En hedger som er en produsent kan selge terminkontrakter for å låse en pris for produksjonen. Omvendt kan en hekker som er forbruker kjøpe futureskontrakter for å låse en pris for sine krav.
Konvergens
En av de viktigste årsakene til at futuresmarkedene fungerer så godt, er at de tillater en jevn konvergens av derivatpriser med priser i de fysiske markedene. Konvergensen av de to prisene skjer av leveringsmekanismen som eksisterer i futures markedet.
Selv om kjøpere og selgere av futures kun betaler en liten, god trosdepositum i form av innledende margin, er de alltid i fare for den totale kontraktsverdien. Derfor er det to typer margin, start- og vedlikeholdsmargin. Den mest aktive handel i en futureskontrakt er vanligvis i den nærmeste eller aktive månedenskontrakten. Etter hvert som den nærliggende fremtiden beveger seg inn i leveringsperioden, skal en kjøper av en futureskontrakt som opprettholder sin stilling, være klar til å godta levering av selve varen og å betale full verdi for råvareproduktet. En selger har lov til å levere.
Leveringsprosessen
Futures utveksling arbeider med industrien for å utvikle standardiserte mengder, kvaliteter, størrelser, karakterer og steder for levering av en fysisk vare.
Mens mange varer har forskjellige egenskaper, inkluderer leveringsprosessen ofte premier og rabatter for varierende karakterer og distribusjonspunkter for bestemte råvarer. Utvekslingen betegner varehus og leveringssteder for mange varer. Utvekslingen fastsetter også regler og forskrifter for leveringsperioden som kan variere avhengig av det aktuelle produktet.
Når leveransen finner sted, endres en warrant eller en kvittering som representerer en viss mengde og kvalitet på en vare på et bestemt sted, hendene fra selger til kjøperen, hvorpå fullverdig betaling skjer. Kjøperen har rett til å fjerne varen fra lageret etter eget valg. Ofte vil en kjøper forlate råvareproduktet på lagerplassen og betale en periodisk lagringsavgift. Utvekslinger stiller også avgifter for mange aspekter av leveringsprosessen.
Som du kan se, kan det være en stor fleksibilitet at et futureskontrakt kan bli et fysisk kjøp eller salg av varer. Evnen til å levere eller ta imot leverer den kritiske koblingen mellom derivatinstrumentet og varen.Derfor, som en futureskontrakt nærmer seg leveringsdatoen, vil prisen på futuresmåneden svekke seg mot prisen på den faktiske fysiske eller kontantmarkedsprisen.
Forskjellen mellom futures og fysiske priser
I løpet av en futures kontrakts periode kan prisforskjellen mellom det derivative og det underliggende fysiske markedet variere. Som et eksempel kan prisen på en desember-futureskontrakt for korn variere mye fra prisen på mais på en leveringssted i oktober eller november.
Men som leveringsdatoen i desember nærmer seg de to prisene en tendens til å konvergere. Forskjellen mellom en nærliggende terminspris og prisen på den fysiske varen er grunnlaget. Ikke alle råvareterminaler har en leveringsmekanisme; noen er kontanter-avregnet på siste handels- eller utløpsdag i kontrakten. For eksempel har Feeder Cattle futures ingen leveringsmekanisme. De futures som er kontantregulerte har en tendens til å benytte et referansepris for prising, for eksempel en industristyrt prismekanisme eller den endelige oppgjørsprisen på den siste handelsdagen i instrumentet.
Mens mindre enn 5 prosent av futures med en leveringsmekanisme resulterer i at partene lager eller tar vare på en vare, er det faktum at det eksisterer en komfort for mange sikringsselskaper og markedsdeltakere. Målet med en futureskontrakt eller et alternativ på en futures-kontrakt er å replikere prishandlingen i den underliggende varen eller instrumentet.
Leveringsmekanismen sikrer nesten konvergensen av de to prisene over tid.
Ta imot
De aller fleste markedsdeltakere i futuresmarkeder betaler ikke oppmerksomhet på levering og med god grunn. Tenk på spekulanter som kjøper en levende storfe kontrakt fordi de tror at prisen vil sette pris på. Få, om noen, har evnen til å ta imot 40 000 pund storfe. Selv om storfeet ikke kommer på dørstokken, er det nødvendig med et annet sett av ferdigheter enn å handle dyret, og det er avhengig av at kontaktene skal markedsføre biffen til en ultimate kjøper. Tross alt kjøpte kjøpere av futureskontrakten bare kjøpet fordi de trodde prisen ville flytte høyere.
Det er imidlertid omstendigheter hvor leveringskonceptet kan skape muligheter. En spekulant, handelsmann eller investor som går lang en kontrakt av NYMEX platina eller COMEX gull, kan stå for levering av kontrakten hvis de ønsker å eie det fysiske metallet. Platinumkontrakten representerer 50 gram metall, mens gullkontrakten er for 100 gram. I stedet for 40 000 pund av levende storfe, er det mye lettere å håndtere 3. 4 eller 6. 8 kg platina eller gull. En kjøper som tar imot en av de edle metaller vil motta en varekvittering eller -garanti som representerer en bestemt platin eller gullbar eller -bar i et utvekslingsgodkjent lager. Kvitteringen inkluderer vekten, størrelsen og strekknummeret til metallet i spørsmål. Kjøperen ville betale hele verdien for metall pluss eller minus noen premie eller rabatt.Kjøperen mottar kvittering godkjent av den siste eieren og kjøperen har da rett til å trekke ut metallet fra lageret. prosessen kalles å ta metallet off-warrant som har en tendens til å inkludere en avgift. Kjøperen kunne da ordne at lageret skulle levere metallet til et hvilket som helst sted, inkludert deres hjem med registrert post eller pansrede transportør. Kjøperen er ansvarlig for eventuelle transportavgifter. På den annen side kan en kjøper bestemme seg for å forlate metallet på grunnlag og betale en periodisk lagringsavgift til lageret for å holde metallet på kjøperens vegne.
Leveringsmekanismen varierer for hver vare og alle utvekslinger, som Chicago Mercantile Exchange (CME), har detaljert informasjon om prosessen som er tilgjengelig på deres nettsteder. Levering er en av de viktigste årsakene til at futurespriser konvergerer med underliggende fysiske råvarepriser over tid. Hvis du noen gang bestemmer deg for å ta vare på en vare, må du sørge for at du er kjent med alle regler og regler for utvekslingen. Se alltid etter oppdateringer til leveringsreglene som endringer og endringer forekommer ofte.
Varer og Futures Commission Merchant (FCM)?
FCM eller Futures Commission Merchant spiller en sentral rolle i verden av futures trading. Disse regulerte enhetene krever og godtar kundeordrer.
Dag Trading Market Data - Market Data Feeds - Real Time Market Data
Beskrivelse av dagsmarkedsmarkedsdata og handel informasjon som markedsdata gir. Inkluderer profiler av de mest populære markedsdataene, med markedene de tilbyr, deres månedlige avgifter og deres programvare og programmeringsgrensesnitt.
Vare ETFs | Lær alt om en vare ETF
Råvare ETFer tillater investorer å sikre risiko og få eksponering for fysiske varer som landbruksprodukter, edle metaller og energiressurser.