Ting hver ny investor bør vite

Å starte på veien for å investere suksess kan virke overveldende. Det er ikke nødvendig å frykte. Millioner av millioner av mennesker har reist samme vei du skal ta, vellykket navigering av booms og byster, krig og fred, store livshendelser, og hverandre vri og slå livet kan kaste på deg. Med tålmodighet, disiplin og et roligt temperament kan du gjøre det samme. Her er noen ting du vil huske på når du tar dine første skritt.

en. Jo tidligere du begynner å investere, jo lettere er det å bygge rikdom takket være komplikasjonsmaktene.

Du har sikkert hørt dette en million ganger allerede, men det er viktig at du virkelig internaliserer den på en måte som endrer oppførselen og omorganiserer din prioriteringer: Du kan spare mye mindre penger, og ende opp langt rikere hvis du begynner å investere tidlig. Utfallet differensialer er virkelig svimlende. For eksempel, en 18-årig som hopper rett inn i arbeidsstyrken og sparer $ 5 000 i året i et skatteskall som en Roth IRA, tjener langsiktig gjennomsnittsavkastning, vil ende opp med å trekke seg tilbake med $ 4, 359, 874. For en 38 år gammel å oppnå det samme, ville han eller hun måtte spare mer enn $ 36 000 per år.

Dette er grunnen til at jeg skriver artikler som forklarer hvordan en siste høyskole grad kan ende opp med $ 4, 426, 000 ved å lagre $ 111 per lønnsslipp gjennom hele livet eller detaljere hvordan du kan forbedre kvaliteten på din livet ved å bruke tidsverdien av pengesedler.

Det går tilbake til det gamle ordtaket: Den beste tiden å plante et tre var i går. Den nest beste tiden er i dag. Begynn å plante.

2. Ingen ting Hva noen andre forteller deg, det er ingen sølvkuler - Porteføljen din skal tilpasses dine unike livsbetingelser, mål, risikotoleranse og mål

Folk har en tendens til å bli følelsesmessig overinvolvert i sine holdninger, noen ganger går så langt som til alle, men tilbe en bestemt juridisk struktur, metodikk eller til og med selskap.

Jeg har nevnt det før i noen av mine andre skrifter, men du pleier å se det når de stadig gjentar tilbakehold, for eksempel, "Dette er den eneste aksjen du trenger å kjøpe", "Kjøp disse tre indeksfondene og ignorere alt annet, "eller" Internasjonale aksjer er alltid bedre enn innenlandske aksjer ". Det er alt tull.

Tenk på det på denne måten: Din investeringsportefølje har en jobb å gjøre. Den jobben vil avhenge av dine personlige mål, mål, ressurser, temperament, psykologi profil, skattekonsoll, vilje til å begå tid og til og med fordommer. (Én berømt økonom fortalt mange generasjoner siden at (og jeg omskriver her), gitt nok år, begynner en portefølje å ta påtrykk av den som konstruerer den.)

En velstående, godt hevdet tidligere privatbanker som er i stand til å lese en resultatregnskap og balanse, kan ønske å samle en passiv inntekt på seks figurer fra utbytte, renter og leier som følge av å sette sammen en samling av blåbiter , forgyldte obligasjoner og trofé kommersielle bygninger. En ung arbeidstaker vil kanskje kjøpe den billigste, mest varierte, mest skatteeffektive kurv av aksjer han kan gjennom et lavprisindeksfond i sin 401 (k).

En ektemann som er redd for aksjemarkedet kan ønske å kjøpe en portefølje av kontantgenererende leiehus med overskuddsmidler som er parkert i depositum. Ingen av dem er feil. Ingen av dem er bedre enn den andre. De er alle forskjellige . Spørsmålet er om porteføljen, metodikken og holdingsstrukturen er optimal for hvilken oppgave du forsøker å oppnå.

3. Du vil oppleve flere 50 prosent fall i markedsverdien av porteføljen din over en ordinær investeringslivstid. Du kan ikke unngå dem. Lær å håndtere det.

Eiendomsprisene svinger hele tiden. Noen ganger er disse svingningene irrasjonelle (f. Eks. Tulipløver i Holland). Noen ganger er disse svingningene forårsaket av makroøkonomiske hendelser (f. Eks. Massemarkeringer på verdipapirer som følge av at investeringsbanker slår mot konkurs måtte likvide alt og alt de kunne så raskt som mulig for å skaffe penger selv om de visste at eiendelene var skittige).

Eiendomsprisene faller sammen og gjenopprettes. Så lenge porteføljen du har bygget er konstruert intelligent, og de underliggende beholdningene støttes av reell inntjeningsevne og eiendeler anskaffet til rimelige priser, bør det være fint i slutten. Det er livet.

Vurder aksjemarkedet. Mellom april 1973 og oktober 1974 falt aksjer 48 prosent; mellom august 1987 og desember 1987 var det 33,5 prosent; fra mars 2000 til oktober 2002 var det 49. 1 prosent; fra oktober 2007 til mars 2009 var nedgangen i aksjekursene en virkelig fantastisk 56. 8 prosent. Hvis du er en langsiktig investor med en rimelig forventet levetid, vil du oppleve dette mer enn en gang. Du vil se porteføljeduksjonen på 500 000 000 dollar til $ 250 000, selv om den er fylt med de sikreste, mest varierte aksjene og obligasjonene du finner. Modenhet betyr å akseptere dette. Mange feil gjøres for å unngå å unngå det.

4. Beviset er overflod, overveldende og krystallklar: De fleste av dere vil oppleve langt bedre virkelige verdier i verden ved å betale en kvalifisert rådgiver for å jobbe med deg i å administrere dine finansielle forhold, selv om det øker kostnadene dine

Før oppstarten av atferdsøkonomi, ble det generelt antatt - feilaktig, som det viste seg - at de fleste var rasjonelle når de tok økonomiske beslutninger. Undersøkelser fra akademiske, økonomiske og investeringssektorer de siste tiårene har vist hvor katastrofalt denne antakelsen viste seg å være når det gjelder virkelige resultater for investorer.Tragisk, med mindre en person hadde kunnskap, erfaring, interesse, temperament og Spock-lignende evne til å ignorere markedssvingningene vi nettopp har diskutert, har de en tendens til å gjøre ekstraordinært dumme ting, som for eksempel å jage ytelse (kaste penger inn i det som nylig har økt i pris) eller selger ellers høykvalitets beholdninger til bergbunnspriser i tider med økonomisk nød; e. g. , som selger aksjer i veldrevne, finansielt sunne banker da de falt 80 prosent i verdi for noen år siden, før de ble gjenopprettet i påfølgende år.

Et nåkjent papir av gjensidig fondgig Morningstar viste at i perioder da aksjemarkedet returnerte 9 prosent, 10 prosent eller 11 prosent, tjente fondets investorer 2 prosent, 3 prosent og 4 prosent fordi de ikke hadde noe anelse hva de gjorde; stadig kjøp og salg, flytting fra dette fondet til det fondet, ikke utnytte intelligente skattestrategier som de begikk en rekke andre overtredelser. Dette førte til et nesten paradoksalt utfall: De investorer som betalte en rådgiver rimelige avgifter, så det var en person som gjorde det faktiske arbeidet for dem, inkludert å holde hånden og bringe profesjonalitet til en oppgave som krever det, endte opp med å oppleve langt bedre virkelige verden utfall til tross for å betale mer.

Med andre ord hadde den klassiske økonomien det galt, blant annet noen av høyprestene til lavprisinvesteringer, som Princeton-utdannet økonom John Bogle, som grunnla Vanguard: En investors retur var ikke Resultatet av brutto avkastning minus kostnader med finansielle rådgivere og registrerte investeringsrådgivere utvinningsverdi. I stedet tjente de disse avgiftene, ofte i spader fordi en typisk investor kunne ende opp med mye høyere avkastning fordi rådgiveren holdt hånden og forandret sin oppførsel. Menneskelig irrasjonellitet betydde at den teoretiske perfeksjonen faktisk var skadelig. Fortsatt å insistere på det er intellektuell feilbehandling.

Bogle sin virksomhet, Vanguard, har til deres kreditt hevdet seg for denne virkeligheten, om enn stille på en måte som har gått ubemerket (selv om jeg mistenker at det ikke kommer i et annet tiår). Det velkjente, rimelige kapitalforvaltningsselskapet har omtrent 1/3 av pengene under tilsynet i aktivt forvaltede midler med de resterende 2 / 3rds i passive indeksfond. Sistnevnte er berømte (eller, hvis du tror på whistleblower-søksmålet fra sin tidligere skatteadvokat i nyheten, påstår det at selskapet har dodged omtrent 35 milliarder dollar i skatt, beryktet) for å lade mellom 0, 05 prosent og 1 prosent årlige utgiftskvoter. Visst, noen av dem har sine problemer (som ikke er Vanguards feil), for eksempel stille metodologiske endringer som ville gjøre det umulig å replikere og potensielt smertefulle innebygde kapitalgevinster, men samlet sett er de blant de beste i bransjen. I teorien bør det være enkelt for en person som var villig til å håndtere avgangene for å regelmessig kjøpe den, holde kurset for en hel karriere til pensjonen nærmet seg.

Se hvordan uføre ​​investorer var på den oppgaven - "holde kurset" - Vanguard har lansert sin egen rådgivningstjeneste som skal klare kundens portefølje av Vanguard-fond i motsetning til ytterligere 0. 30 prosent per år på toppen av de underliggende fondskostnadene. Det betyr at, avhengig av det bestemte underliggende fondet som er valgt, kan effektive avgifter på alle nivåer utgjøre hvor som helst mellom 0. 35 prosent og 1. 26 prosent (fondskontoene er litt forskjellige med de effektive gebyrene på en $ 500 000 tillit som beløper seg til et sted rundt 1. 57 prosent per år). Ifølge Vanguards egne publikasjoner, anslår firmaet at dette kan føre til så mye som en 3 prosent per år økning i den faktiske virkelige sammensetningen som investorene nyter, med halvparten av det som kommer fra å ha noen til å tjene som en følelsesmessig trener i løpet av året økonomiske, politiske og økonomiske maelstrømmer. Over 10, 25 eller 50 + år, det er en svimlende mengde ekstra rikdom til tross for teoretisk høyere avgifter som "tok" hundretusener eller millioner av dollar i tapt sammensetning den mytiske rikdom som aldri ville ha materialisert på grunn av operatørfeil.

5. Skatte- og eiendomsbeskyttelsesstrategier kan gjøre en stor forskjell i inntekt, nettoverdi og evne til å betale regningene dine.

Det er helt mulig for eksakt samme investor, med nøyaktig samme lagrings- og forbruksvaner, med nøyaktig samme portefølje av aksjer, obligasjoner, verdipapirfond, eiendomsmegler og andre verdipapirer, for å ende opp med helt forskjellige sluttbeløpsmengder avhengig av hvordan han eller hun strukturerte beholdningen . Fra enkle teknikker som for eksempel plassering og utnyttelse av en tradisjonell eller Roth IRA til mer avanserte konsepter som for eksempel bruk av et familiebegrenset partnerskapslikviditetsrabattestimat for å redusere gaveskatt, er det verdt tid, innsats og problemer for å sikre at du forstår regler, forskrifter og lover, bruk dem til din maksimale fordel.

Hvis du for eksempel opplever ekstreme økonomiske stress, kan det være en forferdelig feil å forsøke å betale dine regninger med penger i pensjonsplanen. Avhengig av hvilken type konto du har, kan du ha rett til ubegrenset konkursbeskyttelse av eiendelene innenfor sine beskyttende begrensninger. Rådgivning med en konkursadvokat ville være det mest intelligente handlingsprogrammet fordi du kan ende opp rikere ved å erklære konkurs, begynne over og gå ut av rettshuset med de fleste eller alle av pensjonsplanen dine eiendeler fortsatt intakt, kompenserer for deg som det pumper ut utbytte, renter og leier.

6. Det er bare tre tilnærminger til å skaffe eiendeler til porteføljen din

Til slutt er det bare tre tilnærminger en investor kan ta for å anskaffe eiendeler for hans eller hennes portefølje. Jeg skrev om dette i dybden på min personlige blogg, men den korte versjonen er:

• Systematisk kjøp: Regelmessig å kjøpe eller selge en samling av eiendeler over tid uavhengig av verdsettelse under håp om at tiden vil til og med ut de gode tider og de dårlige tider.Mange har vokst rikdom på denne måten. Dette er "Defensive Investor" i Benjamin Grahams arbeid; personen som ikke ønsker å tenke mye på hans eller hennes portefølje, men la diversifisering, lavpris, langsiktig passivt eierskap og tid jobbe med sin magi.
• Verdsettelse: Kjøp eller salg basert på pris i forhold til den konservativt estimerte egenverdien av et firma. Dette krever betydelig kunnskap om alt fra forretninger og regnskap for å finansiere og økonomi, og i utgangspunktet får du til å vurdere eiendeler som om du var privatkunder. Mange har blitt velstående på denne måten. Dette er den "Bedrivende Investor" i Benjamin Grahams arbeid; Den som vil kontrollere risikoen, har en sikkerhetsmargin og vet at det er substans (reell inntjening og eiendeler tilstrekkelig i forhold til prisen betalt) for hver posisjon i porteføljen, så hvis vi går inn i en annen 1929-1933 eller 1973 -1974, kan de sove godt uten å bekymre seg. På slutten av dagen hviler hele finanssystemet på denne metoden fordi prisene kun kan avvike fra den underliggende virkeligheten i så lang tid. Nesten alle høyprofilerte investorer som har gode langsiktige poster faller inn i denne leiren, inkludert de som har blitt talsmenn for den første tilnærmingen. e. g. Siden vi allerede nevnte firmaet John Bogle, grunnleggeren Vanguard, likviderte han en massiv prosentandel av egenkapitalbeholdningen under dot-com-bommen fordi inntektene på de underliggende aksjene var blitt patetiske i forhold til avkastningen tilgjengelig på statsobligasjoner på tidspunktet.
• Market Timing: Kjøp eller salg basert på hva du tror aksjemarkedet eller økonomien skal gjøre i overskuelig fremtid. Market timing er et spekulasjonsform. Noen få mennesker har blitt rike av det, men det er ikke bærekraftig.

Hvis du er en leke, hold deg til den første metoden. Hvis du blir en ekspert, hold deg til den andre metoden. Alle med sunn fornuft bør i stor grad unngå den tredje metoden, selv om den selger brønner og gir interessant cocktailparty-snakk.