Unit Investment Trusts vs. Mutual Funds

Enhetens investeringsforetak (UIT) kan være minst forstått, og absolutt minst utnyttet, av alle de amerikanske registrerte investeringsselskapene. Per 31. desember 2008 var følgende i henhold til 2009 Investments Company Fact Book, eiendeler i amerikanske registrerte investeringsselskaper som følger:

• Open-End Funds (Mutual Funds) $ 9. 6 billion i 8022 midler
• Exchange-Traded Funds (ETF) $ 531 milliarder i 728 midler
• Closed-End Funds (CEFs) 188 milliarder dollar i 646

• Unit Investment Trusts (UIT) $ 28. 5 milliarder i 5, 984 trusts

Sammenligne tallene ovenfor til 1990 og 1998:

• Open-End Funds (Mutual Funds) 113 milliarder i 3079 midler i 1990, $ 1. 4 billioner i 7314 midler i 1998
• Exchange-Traded Funds (ETF) $ 0 i 0 midler i 1990, $ 6. 2 milliarder kroner i 29 fond i 1998
• Closed End Funds (CEF) 59 milliarder dollar i 249 midler i 1990, 159 milliarder dollar i 492 midler i 1998
• Unit Investment Trusts (UIT) 105 milliarder dollar i 12, 131 trusts i 1990 , $ 94 milliarder i 10, 966 UIT i 1998

Strukturell oversikt over UITs

Unit Investment Trust (UITs) kan betraktes som en hybrid investering; dele noen av egenskapene til verdipapirfond og noen av egenskapene til lukket fond.

UIT, som lukkede midler, utsteder et bestemt antall aksjer. Disse aksjene kalles "enheter". "I motsetning til lukkede midler (og åpne fond), kan verdipapirene i en UIT-portefølje ikke handles aktivt.

En UIT-portefølje er etablert ved startdato og beholder de opprinnelige verdipapirene til terminering av UIT.

Ved utløpsdatoen mottar UIT-aksjonærene enten inntekter fra investeringen eller de kan reinvestere i neste UIT-serie (hvis tilgjengelig).

Likheter i UITs og Mutual Funds

UITs ligner fond i at en investor kan innløse aksjer (versus handel på børs) fra UIT-sponsoren.

Men i motsetning til fond, kan UIT-sponsorer også opprettholde et sekundærmarked i UIT. Med andre ord kan UIT-sponsoren legge til rette for kjøp og salg mellom investorer for å unngå uttømming av UITs eiendeler.

• En diversifisert portefølje av aksjer, obligasjoner eller en kombinasjon av de to
• Kreves for å fordele gevinst og utbytte til aksjonærer
• Regulert av US Securities and Exchange Commission

Forskjeller i UITs og Mutual Funds < UIT har en opphøringsdato, og verdipapirforeninger har ikke en sluttdato.

• UITS har et bestemt antall aksjer ved utstedelse og fondskasser tilbyr kontinuerlig nye aksjer (med mindre fondet er stengt).
• UIT-eiendeler kan ikke administreres aktivt (investeringene i UIT er etablert ved oppstart og er generelt ikke endret). Fondforvaltningen kan styres aktivt.
• Hva er problemet med UITs?

Så, hva er problemet med UITs? Hvorfor har eiendeler redusert sterkt i UITs versus fond og ETF? Dette spørsmålet er i utgangspunktet umulig å svare på. Svaret kan være at UIT er misforstått. Men et bedre svar er at UITS ikke markedsføres like tungt som fond og ETF - med god grunn.

Har du noen gang lest om en varm UIT? Er det en guide til UITs på About. com?

Vet du hvorfor du ville kjøpe en UIT i stedet for et annet registrert investeringsselskap i USA, selv etter å ha lest denne artikkelen? Svaret på alle tre spørsmålene er et enkelt "nei". "

Konklusjon på UITs

Vi kan oppsummere at UIT-er ikke er like lønnsomme for fondsponsor som andre investeringsselskaper, så det er færre UIT-er opprettet i dag enn i 1990; oppsigelsesfunksjonen skaper en skattepliktig hendelse for investoren; og fordelene med å investere i fond og andre investeringsselskaper utvider fordelene ved å investere i UIT.