Hva er fremoverkontrakter i ETFer?

Derivater benyttes ofte i ETFer. Alternativer, futures, swaps og fremover. Så det er viktig å forstå hver type derivat, slik at du vet hva som er i din ETF. Så i den forbindelse skal vi se nærmere på terminskontrakter.

Hva er en terminskontrakt?

En forward er en kontrakt mellom to investorer om å kjøpe og selge en eiendel (aksje, derivat, etc.) til en avtalt pris på en avtalt fremtidig dato.

Prisen på eiendelen og datoen for fremtidig transaksjon settes når fremover er kontrahert.

Ingen penger blir byttet i begynnelsen av terminskontrakten, alle penger skifter hender på avtalt sluttdato for fremover.

Hvem bruker fremoverkontrakter?

Fremover kan avtales av to parter, men brukes vanligvis av regjeringer, selskaper, organisasjoner og finansinstitusjoner.

Hva skjer når en terminskontrakt avsluttes?

Det er vanligvis tre måter en forwardkontrakt kan utføres …

• Aktivet byttes til avtalt pris
• En kontantekvivalent til den underliggende eiendelen kan byttes
• En ny terminskontrakt kan opprettes < Så lenge begge parter som under kontrakt er enige om kontantekvivalenten, kan dette alternativet benyttes. Hvis ikke, skal den opprinnelige terminskontrakten bli oppfylt, med mindre hele avtalen rulles inn i en ny terminskontrakt.

Hva er risikoen forbundet med fremover?

Terminkontrakter har alltid standardrisiko - risiko for at en av partene ikke oppfyller avtalte forpliktelser.

Og fordi terminskontrakter ikke er regulert, er det alltid en økt standardrisiko knyttet til fremover kontra andre derivater.

Også, noen ganger kan en fest kanskje si opp kontrakten før utløpet. På det tidspunktet kan begge parter avtale om leveransen, avgjøre en kontantekvivalent for den underliggende eiendelen eller til og med rulle inn i en ny terminskontrakt.

Hva er forskjellene mellom fremover og fremtid?

Fremtidskontrakter og terminkontrakter er like i naturen, men det er ganske mange forskjeller. Som sagt ovenfor, er fremover ikke regulert av noen tilsynsorganisasjoner, mens futures er høyt regulert av SEC (Securities Exchange Commission). Det er derfor fremover har standardrisiko.

Også fremover er private kontrakter mellom to parter, mens futures er offentlige kontrakter og kan handle på sekundære børser. Og siden futures for tiden handles på offentlige børser, er det mer likviditet for kontraktene. En investor har flere muligheter til å handle inn og ut av futuresposisjoner. Så en terminkontrakt har mer likviditetsrisiko samt standardrisiko.

Hva brukes eiendelene i en terminskontrakt?

Teknisk fremover kan avtales på en hvilken som helst eiendel, men vanligvis (i finansmarkedet) er eiendelene aksjer, obligasjoner, valutaer, utenlandske verdipapirer, indekser og renter. Men igjen kan en forward være for alle eiendeler, ikke bare de som jeg har oppført.

Er fremover brukt i alle ETFer?

Nei, ikke alle ETFer inneholder terminkontrakter eller til og med derivater for den saks skyld. Noen ETFer kan bare inneholde aksjer og kontanter, eller til og med andre ETFer.

Det er imidlertid mange ETFer som bruker derivater for å hjelpe dem med å spore benchmarks. Inverse og leverede ETF er eksempler på midler som benytter fremover og andre derivater.

Så, hvis det er fremover eller andre derivater i ETFer du vurderer for din portefølje (eller allerede eier), må du være sikker på at du er klar over hvordan de fungerer og hvordan pengene påvirker ditt fond. Og hvis du har noen spørsmål, ikke nøl med å kontakte din økonomiske rådgiver, megler eller en finansiell profesjonell.

+ Mark Kennedy